QCP كابيتال: من المتوقع أن تزداد تقلبات سوق العملات المشفرة حول وقت تنصيب ترامب

أفادت PANews في 15 يناير أن شركة الاستثمار في العملات المشفرة السنغافورية QCP Capital صرحت اليوم بأنه لم يتبق سوى أقل من أسبوع على تنصيب الرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة، دونالد ترامب. وكما حدث في عام 2017، وجد ترامب بالفعل طرقًا لزعزعة الأسواق العالمية حتى قبل تنصيبه الرسمي في 20 يناير. لا تزال المخاوف بشأن التضخم تؤرق السوق الأمريكية. يظل سوق العمل الأمريكي قويًا، حيث زادت الوظائف غير الزراعية بشكل غير متوقع الأسبوع الماضي (+256 ألف، المتوقع +165 ألف). على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يبدو أنه يتراجع فوق هدفه البالغ 2%، وأن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) قد هدأ إلى حد ما، إلا أن المشاركين في السوق لا يزالون يتوقعون أن يكون مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر أعلى من القيم السابقة.

لقد كان ترامب يروج بشكل كبير لخطط فرض التعريفات الجمركية على الشركاء التجاريين مما يزيد من تفاقم المخاوف بشأن التضخم. وعلى عكس التوقعات الأولية بفرض تعريفات شاملة، يبدو الآن أن الحكومة الجديدة ستفرض تدريجيًا تعريفات على بعض السلع المستوردة. في ظل المخاوف من التضخم، بدأت عوائد السندات في الارتفاع مرة أخرى. يتوقع السوق حاليًا تخفيضين فقط في أسعار الفائدة في عامي 2025 و2026 (بينما توقعت أحدث مخططات النقاط للاحتياطي الفيدرالي أربعة)، وتقترب عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات وثلاثين سنة من مستويات حوالي خمسة بالمئة. مع ارتفاع عوائد الخزانة، تواجه أسواق الأسهم أيضًا حالة من الذعر؛ حيث انخفض مؤشر S&P500 مرة واحدة إلى ما دون مستوى الدعم عند 5800 نقطة بينما انخفض البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 90 ألف دولار.

بالنظر إلى التطورات الأخيرة، لا يبدو أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية مواتية للأصول ذات المخاطر. ومع ذلك، فإن أحد العوامل الإيجابية هو أن سياسات ترامب الفعلية غالبًا ما تختلف بشكل كبير عن تصريحاته العلنية؛ قد لا تكون المخاوف بشأن التضخم شديدة كما توقعتها الأسواق. بالنسبة للعملات المشفرة، هناك أفراد مؤيدون للعملات المشفرة داخل إدارة ترامب؛ تشير الشائعات إلى أن ترامب سيصدر أوامر تنفيذية واسعة النطاق ودية تجاه العملات المشفرة مما يوفر دعمًا صعوديًا قصير الأجل لأسعارها. من المتوقع حدوث تقلبات في السوق حول وقت تنصيب ترامب حيث تحتاج الأسواق إلى استيعاب والتكيف مع فترة ترامب الجديدة. نظل حذرين بشأن مستوى سعر البيتكوين البالغ 90 ألف دولار حيث تم اختباره عدة مرات؛ كما يبدو أن سوق الأسهم هش، ومع ارتفاع عوائد السندات العالمية، قد يؤدي ذلك إلى زيادة الفوضى والتقلبات في السوق.