Wie geht es weiter mit der Kryptoindustrie nach Donald Trumps Wahlsieg?

Mit der Unsicherheit des US-Präsidentschaftswahlrennens, die nun aus dem Weg geräumt ist, was kommt als Nächstes für die Kryptoindustrie nach dem Sieg von Donald Trump?

Trumps neu gefundene pro-Krypto-Haltung, die er in diesem Jahr im Wahlkampf angenommen hat, beinhaltete eine Reihe von Versprechen an die Branche, da die Kryptopolitik zum ersten Mal zu einem ernsthaften Wahlkampfthema wurde. Seine Versprechen umfassten die Entlassung des Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, und die Umwandlung der lebenslangen Haftstrafe des Silk Road-Gründers Ross Ulbricht "am ersten Tag", die Einrichtung eines Krypto-Präsidialberatungsrats, die Aufhebung von SAB 121, das Ende der "Operation Choke Point 2.0", die Umwandlung der USA in eine Bitcoin-Mining-"Supermacht" und die Schaffung einer nationalen strategischen Bitcoin-Reserve.

Inmitten eines wahrscheinlichen republikanischen Sieges bei der Präsidentschaft, dem Senat und dem Repräsentantenhaus wächst in der Krypto-Community der Optimismus, dass diese Versprechen schnell umgesetzt werden.

Ein neuer SEC-Vorsitzender

Die SEC hat während der aktuellen Biden-Administration eine Schlüsselrolle bei der Kryptoregulierung gespielt, wobei Gensler behauptet, dass die meisten Kryptowährungen Wertpapiere sind, und die Registrierung von Entitäten unter den bestehenden Regeln fordert. Die Behörde hat mehrere Rechtsstreitigkeiten mit wichtigen Branchenakteuren geführt, darunter Coinbase, Binance, Kraken und Robinhood, sowie gegen DeFi-, NFT- und Stablecoin-Projekte.

Gensler könnte sich entscheiden, unter der Trump-Administration als Kommissar bei der SEC zu bleiben, obwohl Quellen gesagt haben, dass es wahrscheinlich ist, dass er zurücktritt.

Was die Nachfolge als Vorsitzender betrifft, haben viele spekuliert, dass Trump die republikanische SEC-Kommissarin Hester Peirce, auch bekannt als "Crypto Mom", ernennen könnte, die konsequent viele der verschiedenen Durchsetzungsmaßnahmen des Regulators in diesem Bereich kritisiert hat und die mangelnde Genehmigung von Spot-Krypto-Exchange-Traded-Produkten, bis rechtliche Schritte gegen die Behörde unternommen wurden. Peirce hat jedoch zuvor gesagt, dass sie an der Position nicht interessiert wäre, was den einzigen anderen republikanischen Kommissar, Mark Uyeda, der ebenfalls krypto-freundlich ist, als Hauptkandidaten übrig lässt. Alternativ könnte Trump einen neuen Kommissar nominieren, wobei Namen wie der ehemalige CFTC-Vorsitzende Chris Giancarlo laut Analysten des Handels- und Finanzdienstleistungsunternehmens Presto im Gespräch sind.

Der Chief Legal Officer von Variant Fund, Jake Chervinsky, beschrieb die Chancen, dass Peirce Vorsitzende wird, als gering, einfach weil sie anscheinend den Job nicht will. „Ich würde Uyeda anständige Chancen geben, obwohl ich erwarte, dass Trump vielleicht lieber jemanden Neues von sich selbst einbringen möchte“, sagte er. „Vorsitzender zu sein, ist ehrlich gesagt ein ziemlich harter, undankbarer, miserabler Job. Einige Kommissare könnten es wollen (Uyeda), aber andere könnten das Gefühl haben, dass sie ihre Zeit abgesessen haben und bereit sind, zu grüneren Weiden überzugehen.“

Allerdings warnte Chervinsky, dass die scheidende Regierung in den zweieinhalb Monaten bis zum Amtsantritt von Trump und der Möglichkeit, dass sich die Kryptopolitik ändert, während neue Führungskräfte die Bundesbehörden übernehmen, „damit beschäftigt sein könnte, Regeln zu finalisieren und Durchsetzungsmaßnahmen einzureichen“.

„Die oberste Priorität der Kryptopolitik für Trump muss darin bestehen, Bidens Versuch zu beenden, die Branche durch Regulierung durchzusetzen, indem er die ungerechtfertigten Durchsetzungsmaßnahmen der SEC und die Tornado-Cash-Anklage des DOJ fallen lässt“, sagte er.

Krypto-freundliche Regulierung

Die Förderung des Bitcoin-Gesetzes ist eine der am meisten erwarteten Entwicklungen unter der Trump-Administration – die Etablierung von Bitcoin als strategisches Reservevermögen – wobei die US-Regierung bis zu 5 % des gesamten Bitcoin-Angebots von 21 Millionen erwirbt. Der Entwurf des „Boosting Innovation, Technology, and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide Act of 2024“ oder kurz das „BITCOIN Act of 2024“ wurde im Juli von der republikanischen Senatorin Cynthia Lummis aus Wyoming vorgelegt.

Nach den Wahlergebnissen, mit Donald Trump als Präsidenten, der Rückeroberung der Kontrolle über den Senat durch die Republikaner und der wahrscheinlichen Beibehaltung der Kontrolle

des Haus, Lummis schrieb auf X: „Wir werden eine strategische Bitcoin-Reserve aufbauen.“

„Wenn die GOP ein Triumvirat erreicht, hätten viele kryptobezogene Gesetzentwürfe im Kongress, einschließlich Lummis' Bitcoin Strategic Reserve Bill, bessere Chancen auf Verabschiedung“, erklärten die Presto-Analysten Peter Chung und Min Jung.

Als der Plan diesen Sommer auf der Bitcoin 2024-Konferenz in Nashville angekündigt wurde, sagte Ikigai CIO Travis Kling, er halte es für ziemlich unwahrscheinlich. „Es fühlte sich einfach wie eine Brücke zu weit an. Fast so, als wäre es zu optimistisch, um es zu glauben. Mit einer roten Welle hat sich die Wahrscheinlichkeit dafür drastisch erhöht. Wenn es passiert, legit WAGMI.“

CoinShares Forschungsleiter James Butterfill schrieb am Mittwoch, dass ein solcher Schritt Bitcoin wie Gold positionieren würde, ihm einen Platz in der nationalen Reserve gewähren und einen historischen Schritt in Richtung Legitimität markieren würde. „Wenn umgesetzt, könnte das Bitcoin-Gesetz erhebliches institutionelles und staatliches Interesse an Bitcoin wecken, sein Wachstum potenziell beschleunigen und seinen Wert auf neue Höhen treiben“, sagte er.

Laut Analysten der Forschungs- und Maklerfirma Bernstein hat Trumps Sieg das regulatorische Umfeld für Krypto im Allgemeinen von einem Gegenwind zu einem Rückenwind verschoben, mit Erwartungen an einen krypto-freundlicheren Senatsausschuss für Banken. Dies bedeutet schnelleren Fortschritt bei anderen Kryptogesetzen, insbesondere bei Stablecoin- und Marktstrukturgesetzen, was US-Börsen und Stablecoin-Emittenten wie Circle und Paxos zugutekommen würde, sagten sie.

Unter Trumps anderen politischen Versprechen könnte das Ende von „Operation Choke Point 2.0“, das Kryptos Zugang zum traditionellen Bankensystem einschränkte, laut Bitwise CIO Matt Hougan und eine potenzielle Aufhebung des umstrittenen Bulletins der Securities and Exchange Commission, SAB 121, den Weg für traditionelle Banken ebnen, mehr Krypto-Unternehmen als Kunden zu übernehmen und ihnen zu ermöglichen, Bitcoin selbst zu besitzen und zu verwahren.

Ein unveränderter Faktor nach der Wahl ist jedoch das US-Defizit von 36 Billionen Dollar, das alle 100 Tage um 1 Billion Dollar steigt, bemerkte Hougan. Das Congressional Budget Office erwartet, dass dieser Trend unter Trumps Politik anhält, möglicherweise sich verschlechtert, mit wahrscheinlichen Fed-Zinssenkungen und unsicheren wirtschaftlichen Bedingungen, was bedeutet, dass Bitcoin für Investoren zu einem „Must-have“-Asset wird, sagte er.

Anreize für Bitcoin-Mining und die Freilassung von Ross

Anreize für in den USA ansässige Bitcoin-Miner könnten auch die bereits zunehmende Dominanz und Konsolidierung börsennotierter Betreiber im Land erweitern, was potenziell den aktuellen Trend der Diversifizierung in das Hosting von KI-Rechenzentren in einem herausfordernden Umfeld für den Sektor nach der Halbierung beeinflusst.

Schließlich könnte eines von Trumps populärsten Versprechen, sowohl in der Krypto-Community als auch darüber hinaus, die Freilassung von Ross Ulbricht nach der Amtseinführung sehen. Ulbricht verbüßt derzeit eine lebenslange Haftstrafe ohne Möglichkeit auf Bewährung für seine Rolle bei der Schaffung und dem Betrieb des Dark-Web-Marktplatzes Silk Road, einer Seite, die eng mit der frühen Geschichte von Bitcoin verbunden ist. 

OG-Bitcoiner Amir Taaki erinnerte den designierten Präsidenten am Mittwoch schnell an sein Versprechen, Ulbrichts Strafe zu mildern, und forderte seine umgehende Freilassung. „Ich verdanke Ross Ulbricht alles. Krypto hat mein Leben verändert. Krypto wurde groß wegen ihm. Er hat das ultimative Opfer gebracht. Wir alle haben von seiner Arbeit profitiert“, sagte Taaki.

Marktauswirkungen

Trumps vorgeschlagene Ernennung des Milliardärs Elon Musk zur Leitung eines neuen „Ministeriums für Regierungseffizienz“, das mit der Kürzung der Bundesausgaben um etwa 2 Billionen Dollar beauftragt ist, bedeutet laut CoinShares' Butterfill wahrscheinlich eine lockerere geldpolitische Ausrichtung, um dies auszugleichen. Historisch gesehen haben eine lockere Geldpolitik und fiskalische Konservatismus Bitcoin begünstigt, seine Attraktivität als Absicherung gegen Währungsabwertung und Inflation erhöht und Investoren angezogen, die Schutz vor traditionellen wirtschaftlichen Risiken suchen, sagte er.

„Trumps Wahl stellt einen starken optimistischen Fall dar, mit Erwartungen, dass bevorstehende Zinssenkungen und globale Anreize die Wirtschaft weiter ankurbeln und die Leistung von Bitcoin unterstützen werden.

nce. Obwohl Trump erst im Januar vereidigt wird, erwarten wir, dass Bitcoin bis zum Jahresende stark bleibt“, sagte BRN-Analyst Valentin Fournier. „Ethereum hat in den letzten drei Tagen um 20 % zugelegt und damit die Lücke nach einer Phase der Underperformance im Vergleich zu Bitcoin etwas geschlossen. Wir glauben jedoch, dass diese Rallye vorübergehend ist und Bitcoin in den kommenden Wochen wahrscheinlich seine Führungsposition beibehalten wird.

Bitcoin wird derzeit laut der Preisübersicht von The Block für 74.967 $ gehandelt, was einem Anstieg von 1,7 % in den letzten 24 Stunden und 77,4 % im bisherigen Jahresverlauf entspricht. Im Gegensatz dazu wird Ethereum für 2.818 $ gehandelt und hat in den letzten 24 Stunden um 7,6 % zugelegt. Allerdings hat es im Vergleich zu anderen Krypto-Assets in diesem Jahr mit einem Anstieg von 23,7 % im Jahr 2024 unterperformt.

„Mit der Wiederwahl von Trump als Präsident könnte die anfängliche Reaktion darin bestehen, dass zurückgehaltene Gelder aus Angst in den Markt fließen und den BTC-Preis auf neue Höchststände treiben“, sagte Ryan Lee, Chefanalyst von Bitget Research. „Der BTC-ETF könnte in den kommenden Handelstagen Nettozuflüsse verzeichnen, was darauf hindeutet, dass die Wall-Street-Institutionen optimistisch in Bezug auf die Marktaussichten sind. Das Long-zu-Short-Verhältnis der Konten im Futures-Markt liegt unter 1, was darauf hindeutet, dass institutionelle Investoren im Kryptomarkt Long-Positionen über Futures eingehen. Der Markt befindet sich derzeit in einer Konsensphase des Long-Gehens.“

Am Mittwoch bekräftigten die Bernstein-Analysten auch ihre Prognose, dass Bitcoin bis Ende dieses Jahres 90.000 $ erreichen und bis 2025 ein Bullenzyklusziel von 200.000 $ erreichen wird – Ziele, die von Bitwise’s Hougan gespiegelt werden.