CFTC unterstützt tokenisierte Vermögenswerte als Sicherheit im traditionellen Derivatehandel

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) macht es ernst mit tokenisierten Vermögenswerten. Am Donnerstag verabschiedete sein Global Markets Advisory Committee Empfehlungen, tokenisierte Geldmarktfondsvermögenswerte – wie die von BlackRock und Franklin Templeton – als Sicherheit im traditionellen Derivatehandel zu verwenden. Diese Entscheidung rückt die Integration tokenisierter Vermögenswerte in das Mainstream-Finanzwesen näher an die Realität heran.

Aber seien Sie noch nicht zu aufgeregt. Diese Empfehlungen sind kein Gesetz, keine Richtlinie oder irgendetwas Durchsetzbares – zumindest noch nicht. Die Gesamtkommission der CFTC muss prüfen und entscheiden, was als nächstes zu tun ist. Es wurde kein Zeitplan festgelegt, daher könnte es nur im Schneckentempo voranschreiten.

Dennoch haben die Empfehlungen des Ausschusses in der Regel Gewicht, da sie auf technischem Fachwissen basieren. Der Vorschlag konzentriert sich auf den Einsatz der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) zur Aufbewahrung und Übertragung von cash , um die Einhaltung der Margin-Anforderungen der CFTC und anderer Regulierungsbehörden sicherzustellen.

Eine 2-Billionen-Dollar-Chance für tokenisierte Vermögenswerte

Tokenisierte Vermögenswerte nehmen zu und ihre potenziellen Auswirkungen auf die Finanzmärkte sind enorm. Unternehmen wollen digitale Vermögenswerte als Sicherheit nutzen, um Kosten zu senken und die Kapitaleffizienz zu verbessern. McKinsey hat geschätzt, dass der Gesamtmarkt für tokenisierte Vermögenswerte – ohne Stablecoins – bis 2030 auf 2 Billionen US-Dollar ansteigen könnte. 

Das ist ein großer Teil des aktuellen Kryptomarkts im Wert von 3,25 Billionen US-Dollar. Krypto-Prime-Broker wie Hidden Road und FalconX haben bereits die Nase vorn. Sie haben damit begonnen, BUIDL- Token von BlackRock als Sicherheit für den Handel mit Krypto-Derivaten zu akzeptieren.

Franklin Templeton hat sogar damit begonnen, institutionellen Anlegern die Übertragung seiner fondsbezogenen Token auf die Stellar -Blockchain zu ermöglichen. Im Juni unternahm das Unternehmen einen Schritt, um Benutzern den Umtausch von USDC-Stablecoins in Dollar zu ermöglichen, damit sie Anteile an seinem Fonds kaufen konnten.

Die Tokenisierungsexperimente der Wall Street

Die Wall Street experimentiert seit Jahren mit der Tokenisierung, jedoch hauptsächlich in kontrollierten Pilotprogrammen und auf Überseemärkten. State Street testete Blockchain, um Margin-Berechnungen und die Verpfändung von Sicherheiten für Devisengeschäfte zu automatisieren.

Citigroup arbeitete mit Wellington Management und WisdomTree zusammen, um die Tokenisierung privater Märkte zu erkunden. JPMorgan hat eine App entwickelt, die es Anlegern ermöglicht, ihre Vermögenswerte als Sicherheit zu nutzen und sie so nützlicher zu machen.

Aber hier ist der Haken: Es mangelt an regulatorischer Klarheit. Das Fehlen eines soliden rechtlichen Rahmens hat eine Ausweitung dieser Experimente verhindert. Aus diesem Grund ist die jüngste Unterstützung der CFTC eine große Sache. Wenn dieser Leitfaden zur Politik wird, könnte er die Schleusen für tokenisierte Sicherheiten im Mainstream -Finanzwesen .

Dem CFTC-Unterausschuss, der an diesen Empfehlungen arbeitet, gehören einige Schwergewichte wie Citadel, BlackRock und Bloomberg LP an.

Laut Caroline Butler, Co-Vorsitzende des Unterausschusses, ist das Sicherheitenmanagement einer der größten Treiber für die Tokenisierung. Sie sieht darin einen Wendepunkt und sagt: „Sicherheiten sind zu einem der wichtigsten Anwendungsfälle und Treiber geworden.“

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