Die Auswirkungen von MiCA auf USDT und die Krypto-Landschaft der EU

Die Verordnung der Europäischen Union über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) trat am Montag vollständig in Kraft und markiert einen bedeutenden Wandel im Ansatz der Region zur Aufsicht über Kryptowährungen. Allerdings hat Tethers USDT, der weltweit größte Stablecoin, noch keine Zertifizierung für die MiCA-Konformität erhalten. Europäische Regulierungsbehörden haben sich nicht dazu geäußert, ob der Stablecoin die neuen regulatorischen Standards erfüllt, was Unsicherheit über die Zukunft von USDT im Binnenmarkt der EU schafft.

Laut CoinGecko-Daten ist die globale Marktkapitalisierung von USDT in den letzten zehn Tagen gesunken, von über 141 Milliarden Dollar am 19. Dezember auf knapp über 138 Milliarden Dollar zum Zeitpunkt der Veröffentlichung.

Die potenziellen Auswirkungen von MiCA auf Tether

MiCA legt strenge regulatorische Anforderungen für Stablecoin-Emittenten innerhalb der EU fest, einschließlich Reserve- und Liquiditätsvorgaben. Agne Linge, Head of Growth bei WeFi, bemerkte, dass die Erfüllung dieser Anforderungen für große Stablecoin-Emittenten wie Tether wirtschaftlich herausfordernd sein könnte.

"Das neue EU-Gesetz verlangt nun, dass kleine Stablecoin-Emittenten 30% ihrer Reserven in einer risikoarmen Geschäftsbank innerhalb der EU halten, während größere Akteure wie Tether 60% oder mehr in Banken halten müssen", sagte Linge gegenüber The Block. "Angesichts der großen Kapitalisierung und der globalen Akzeptanz von Tether ist es wirtschaftlich nicht machbar, diese Anforderung zu erfüllen, ohne das breitere Krypto-Ökosystem zu stören."

Allerdings argumentiert Linge, dass Tethers große Marktkapitalisierung und globale Akzeptanz es weniger wahrscheinlich machen, dass es sofortige finanzielle Konsequenzen aus einem möglichen Austritt aus der EU erfährt.

"Tethers Betrieb bleibt weitgehend von potenziellen regionalen Störungen isoliert", sagte Linge. "Das Unternehmen hat auch eine hohe Gewinnmarge und ist auf dem Weg, das Jahr mit 10 Milliarden Dollar Gewinn abzuschließen."

Linge fügte hinzu, dass Tether dank dieser großen Barreserven weiterhin seine Produkte und Investitionen diversifiziert hat, wodurch die mit seinem Stablecoin-Angebot verbundenen Risiken reduziert werden.

Linge hob hervor, dass Tether seine beträchtlichen Barreserven genutzt hat, um seine Produkte und Investitionen zu diversifizieren und die mit seinen Stablecoin-Angeboten verbundenen Risiken zu mindern. Der WeFi Head of Growth stellte weiter fest, dass die meisten EU-Länder Übergangsfristen von 6 bis 18 Monaten für die Einhaltung oder den Austritt gewähren, was helfen könnte, die Auswirkungen eines plötzlichen Rückzugs abzufedern.

Da die regulatorische Unsicherheit anhält, haben einige europäische Börsen Vorsichtsmaßnahmen ergriffen.  Coinbase Europe hat USDT und fünf andere Stablecoins Anfang dieses Monats dekotiert, unter Berufung auf potenzielle regulatorische Risiken. Dieser Schritt wurde unternommen, um die Anforderungen von MiCA zu erfüllen und unterstreicht den wachsenden Druck auf Börsen, sich an den neuen regulatorischen Rahmen anzupassen.

Im Gegensatz dazu haben große Börsen wie Binance und Crypto.com weiterhin USDT in Europa unterstützt und warten auf weitere Klarstellungen von den Regulierungsbehörden. Beide Unternehmen haben ihre Absicht bekundet, die Durchsetzung von MiCA genau zu beobachten, bevor sie wesentliche Änderungen an ihren Stablecoin-Angeboten vornehmen.

Langfristige Auswirkungen von MiCA auf die Krypto-Landschaft der EU

Die vollständige Umsetzung von MiCA wird die Krypto-Landschaft der EU transformieren und weitreichende Konsequenzen für Unternehmen aller Größen haben. Uldis Teraudkalns, Chief Revenue Officer von Paybis, hob die Auswirkungen von MiCA auf den internen Kryptomarkt des Blocks hervor und bemerkte, dass es sowohl kleinere als auch größere Unternehmen aufgrund der erheblichen Compliance-Kosten und Investitionsanforderungen aus der EU drängen könnte.

"Die neuen Vorschriften werden definitiv kleinere und sogar einige größere Unternehmen aus der EU drängen, da sie nicht nur Compliance, sondern auch eine erhebliche Erhöhung der Investitionen erfordern, die Unternehmen tätigen müssen, um diese Anforderungen zu erfüllen", sagte Teraudkalns gegenüber The Block. "Die Hauptnutznießer könnten die nahegelegenen EU-Jurisdiktionen wie das Vereinigte Königreich und die Schweiz sein, die depe

Teraudkalns hob die Vorteile von MiCA hervor, darunter verbesserten Anlegerschutz und reduzierte Risiken von Betrug, Geldwäsche und Marktmanipulation. Er wies jedoch auch auf die Nachteile hin, indem er die gestiegenen Kosten für die Gründung und den Betrieb von Kryptogeschäften erwähnte, die zu einer Marktkonsolidierung und einem Rückgang des Wettbewerbs führen könnten.

Trotz dieser Herausforderungen betonte Teraudkalns, dass der Zugang zum gemeinsamen Markt der EU ein bedeutender Vorteil bleibt. Daher stellte er fest, dass die Migration innerhalb der EU in progressivere und kosteneffizientere Rechtsgebiete sowohl erwartet als auch bereits im Gange ist.

Steueränderungen könnten den regulatorischen Druck erhöhen

Neben der MiCA-Verordnung der EU setzen einzelne Mitgliedstaaten zusätzliche Maßnahmen zur Regulierung von Kryptowährungen um. Italien hat beispielsweise Pläne bekannt gegeben, die Kapitalertragssteuer auf Krypto-Assets von 26% auf 42% zu erhöhen, um sie stärker an die Besteuerung anderer Anlageerträge anzupassen. Diese Änderung unterstreicht einen breiteren Wandel hin zur Anerkennung von Kryptowährungen als Mainstream-Finanzinstrumente, die den üblichen Steuerregelungen unterliegen.

Der höhere Steuersatz ist Teil von Italiens umfassenderer fiskalischer Strategie zur Finanzierung staatlicher Verpflichtungen und zur Reduzierung des nationalen Defizits, was auf einen Wandel hin zur Nutzung der Besteuerung von aufstrebenden Vermögenswerten wie Kryptowährungen als wichtige Einnahmequelle für die öffentliche Hand hinweist.

Paybis-Mitbegründer Konstantin Vasilenko kommentierte die sich entwickelnde Steuerlandschaft. "Krypto ist nicht mehr nur ein Spielplatz für Technikbegeisterte", sagte Vasilenko gegenüber The Block. "Es ist zu einem Mainstream-Finanzinstrument geworden, das für viele Wohlstand generiert, und wird daher jetzt als steuerpflichtiges Einkommen behandelt."