Mizuho sagt, MicroStrategy ist auf einem "beschleunigten Weg, die Kapitalbeschaffungsziele zu übertreffen" und mehr Bitcoin zu kaufen
Mizuho Securities hat die Berichterstattung über die Aktie von MicroStrategy mit einem „Outperform“-Rating und einem Kursziel von 515 US-Dollar aufgenommen. Das Basisszenario des Unternehmens sieht mittelfristige Preissteigerungen bei Bitcoin und für MSTR das Übertreffen seiner dreijährigen Kapitalbeschaffungsziele vor.
Das Business-Intelligence-Unternehmen MicroStrategy ist der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin, was zu einem Anstieg des MSTR-Aktienkurses um 570 % im vergangenen Jahr geführt hat. Mizuho Securities glaubt, dass der Bitcoin-Preis in den nächsten drei Jahren noch um weitere 30 % steigen kann, weshalb das Unternehmen eine neue "Outperform"-Bewertung für die MicroStrategy-Aktie vergeben hat.
Mizuho-Analysten unter der Leitung von Dan Dolev verweisen auf die wachsende globale Akzeptanz der weltweit größten Kryptowährung sowie auf ein günstigeres politisches Umfeld unter der Führung des US-Präsidenten Donald Trump.
"Wir haben eine 79%ige Korrelation zwischen dem Wachstum der Bitcoin-Akzeptanz (gemessen an der Anzahl der Bitcoin-Wallet-Adressen mit >0,01 Bitcoin) und dem Bitcoin-Preis identifiziert", schrieben die Analysten in einer Mitteilung an die Kunden. "Angenommen, das Wachstum der Akzeptanz setzt sich bis 2027 auf einem ähnlichen Kurs fort, impliziert dies eine jährliche Bitcoin-Preissteigerung von 25-30 %."
MicroStrategy hat in den letzten Monaten seine Bitcoin-Käufe beschleunigt. Die Strategie des Unternehmens besteht darin, die Erlöse aus der Ausgabe von Schuldtiteln und Eigenkapital zu nutzen, um Bitcoin zu akkumulieren und so seine Bitcoin-Bestände pro verwässerter Aktie zu erhöhen. Stand 27. Januar hält MicroStrategy 471.107 BTC im Wert von über 46 Milliarden Dollar. Tatsächlich hat MSTR derzeit etwa eine 75%ige Prämie auf den zugrunde liegenden Wert seiner BTC-Bestände.
"Im Gegensatz zu anderen Vehikeln, die Bitcoin-Exposition bieten (z. B. Bitcoin-ETFs oder Bitcoin selbst), kann MSTR seine Bitcoin pro verwässerter Aktie erhöhen", schrieben die Muzho-Analysten. "Sein Bestehen als operatives Unternehmen ermöglicht es ihm, auf die Schulden- und Eigenkapitalmärkte zuzugreifen, um Geld zu beschaffen, um mehr Bitcoin zu kaufen."
Der First-Mover-Vorteil von MicroStrategy hat es dem Unternehmen ermöglicht, Skaleneffekte zu erzielen und frühzeitig Zugang zu den Kapitalmärkten zu erhalten, sagte Mizuho, wie durch seinen "21/21-Plan" belegt wird, 21 Milliarden Dollar an Schulden und Eigenkapital bis 2027 zu beschaffen und diese Erlöse zum Kauf von Bitcoin zu verwenden.
"Wir glauben, dass günstige Marktbedingungen MSTR auf einen schnellen Weg bringen, die Ziele zu übertreffen (bereits 3 Mrd./18 Mrd. an Schulden/Eigenkapital seit der Ankündigung im Oktober beschafft)", schrieb Mizuho. Sie schätzen, dass MSTR bis Ende 2027 Bitcoin-Bestände von 783.000 bei einem Marktpreis von 166.000 Dollar haben wird, was einen Wert von 130 Milliarden Dollar impliziert.
Früher in dieser Woche hat MicroStrategy sein wandelbares Vorzugsaktienangebot für institutionelle Investoren und ausgewählte Privatanleger gestartet, das 2,5 Millionen Aktien der Serie perpetual strike Vorzugsaktien von MSTR anbieten wird. MicroStrategy-Mitbegründer und Executive Chairman Michael Saylor hat gesagt, das Unternehmen ziele darauf ab, Investoren "sowohl Renditen als auch Volatilität mit Faktoren von 1,5x im Vergleich zu Bitcoin selbst" zu bieten.
Die MicroStrategy-Aktie wird laut den MSTR-Preisdaten von The Block bei etwa 347 Dollar pro Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 87 Milliarden Dollar gehandelt.
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