EZB und Bundesbank mit Rekordverlusten

Ein Faktor für die Verluste sind auch, wie erwähnt, die massiven Anleihekäufe der letzten Jahre. Im Zuge der expansiven Geldpolitik zur Stützung der Wirtschaft hatten die Bundesbank und andere nationale Zentralbanken seit 2015 große Mengen an Staats- und Unternehmensanleihen mit niedrigen Zinsen erworben. Diese Papiere werfen nun, in Zeiten höherer Leitzinsen, vergleichsweise geringe Renditen ab, während ihre Marktwerte sinken. Dadurch geraten die Zentralbanken selbst in eine finanzielle Zwickmühle: Entweder halten sie die Anleihen bis zur Fälligkeit und verbuchen laufend Verluste, oder sie verkaufen sie mit Abschlag und realisieren hohe Buchverluste.

Neben der reinen Geldpolitik gibt es auch bekanntermaßen einige strukturelle Probleme innerhalb der Eurozone, die zu den finanziellen Turbulenzen beitragen. Der Euro ist schließlich eine Währung ohne eine einheitliche Fiskalpolitik. Das wiederum führt zu erheblichen Spannungen zwischen den wirtschaftlich stärkeren und schwächeren Mitgliedsländern. Während einige Staaten wie Deutschland in der Vergangenheit von niedrigen Zinsen profitierten, verschärfen sich durch die aktuelle Situation die finanziellen Probleme vieler südeuropäischer Länder, deren Schuldenlast durch die steigenden Zinsen erheblich steigt. Dies könnte die EZB in Zukunft tatsächlich dazu zwingen, erneut Anleihekäufe zu tätigen – und das gesamte System so in eine Endlosschleife aus Rettungsmaßnahmen zu treiben.

Bitcoin als strategische Reservewährung!

Angesichts der zunehmenden Risiken innerhalb des Fiat-Währungssystems wird Bitcoin von immer mehr Ökonomen und Politikern, insbesondere in den USA , als Alternative diskutiert. Aber auch innerhalb Europas gibt es bereits entsprechende Debatten. Erst vor kurzem hat beispielsweise der Chef der Tschechischen Zentralbank vorgeschlagen, eine strategische Bitcoin-Reserve zu etablieren - Blocktrainer.de berichtete . Bitcoin unterscheidet sich fundamental von herkömmlichen Währungen wie dem Euro, da sein Angebot strikt auf rund 21 Millionen Einheiten begrenzt ist.

Während Zentralbanken die Geldmenge nahezu unbegrenzt ausweiten können, bleibt Bitcoin inflationsresistent. Diese Eigenschaft macht BTC zu einem attraktiven Instrument für Staaten, die ihre Reserven gegen Kaufkraftverlust absichern möchten, vor allem weil es ein global funktionierendes und staatenloses Geldsystem ist. Bitcoin ist als dezentrale Währung nicht von politischen oder wirtschaftlichen Entscheidungen einzelner Staaten abhängig, was ihn als langfristige Absicherung attraktiv macht. Länder wie Bhutan nutzen bereits erneuerbare Energien, um Bitcoin in ihre Reserven aufzunehmen, während in den USA auf höchster politischer Ebene über eine nationale Bitcoin-Reserve debattiert wird.

Trotz dieser auf der Hand liegenden Vorteile bestehen natürlich weiterhin regulatorische Unklarheiten. Viele Länder haben noch keine rechtlichen Rahmenbedingungen für Bitcoin als Teil staatlicher Reserven geschaffen, und die hohe Volatilität schreckt viele Politiker noch immer ab. Während die Zeit für eine staatliche Bitcoin-Reserve möglicherweise noch nicht ganz reif ist, zeigt das Beispiel der USA aber, dass eine ernsthafte Auseinandersetzung mit dem Thema längst begonnen hat. Wer nicht den Anschluss verlieren will, sollte sich frühzeitig mit den Chancen und Risiken einer Bitcoin-Integration beschäftigen – bevor andere Nationen einen strategischen Vorteil daraus ziehen.

Die Frage ist nicht mehr, ob Bitcoin eine Rolle im globalen Finanzsystem spielen wird – sondern nur noch wann und in welchem Umfang.