Crisis Irán-Israel podría impulsar inversores hacia Bitcoin y oro por "comercio de devaluación" — JPMorgan

Conclusiones Clave

• Los precios del oro han superado las expectativas debido a un dólar debilitado y caída de los rendimientos del Tesoro.
• Se espera que Bitcoin siga la tendencia de precios del oro a pesar de una correlación negativa actual.

El aumento de los riesgos geopolíticos y las próximas elecciones presidenciales en EEUU están impulsando a los inversores hacia activos refugio tradicionales como el oro, mientras que Bitcoin enfrenta presiones de venta en medio de conflictos en Medio Oriente, especialmente con las recientes tensiones entre Israel e Irán.

Analistas de J.P. Morgan sugieren que el aumento de las tensiones globales y las elecciones de noviembre en EEUU están reforzando lo que algunos denominan «comercio de devaluación», favoreciendo tanto al oro como al bitcoin como coberturas contra la devaluación monetaria. Sin embargo, los recientes movimientos de mercado muestran caminos divergentes para ambos activos.

«El aumento de las tensiones geopolíticas y las próximas elecciones en EEUU probablemente reforzarán lo que algunos inversores llaman ‘comercio de devaluación’, favoreciendo tanto al oro como al bitcoin», afirmaron los analistas de Estrategia de Mercados Globales de J.P. Morgan en una nota el jueves.

Los precios del oro han subido en las últimas semanas, acercándose a los $2,700 por onza el 26 de septiembre. Los analistas atribuyen esta subida a una caída del 4-5% en el dólar y una caída significativa en los rendimientos reales del Tesoro de EEUU. Sin embargo, la apreciación del oro ha superado lo que estos factores por sí solos sugerirían, indicando un renovado interés en el metal como refugio seguro.

CryptoQuant destacó tendencias históricas donde rendimientos más bajos del Tesoro de EEUU se correlacionaron con precios ascendentes del oro. «En 2008, a medida que los rendimientos de los Bonos del Tesoro a 13 semanas disminuían, los precios del oro se dispararon de $590 a un pico de $1,900 por onza para 2011,» señaló la firma. «Una tendencia similar está emergiendo ahora, con el oro escalando de $2,000 a casi $2,700.»

Mientras que el oro se beneficia del actual entorno macroeconómico , Bitcoin ha enfrentado presiones de venta ante el aumento de las tensiones en Medio Oriente. Los ETFs spot de Bitcoin en EEUU revirtieron una racha de ingresos de ocho días con salidas significativas mientras Bitcoin retrocedía por debajo de los $62,000 tras los ataques con misiles de Irán a Israel.

Los datos de Farside Investors muestran que el Bitcoin Trust de iShares de BlackRock fue el único fondo que registró entradas netas el martes, con más de $40 millones. Sin embargo, esto fue insuficiente para compensar las salidas de otros fondos, resultando en más de $242 millones en salidas netas en los ETFs spot de Bitcoin en EEUU.

Los movimientos contrastantes de Bitcoin y oro han reavivado el debate sobre el papel de Bitcoin como activo refugio. Cuando se anunciaron noticias de los ataques con misiles de Irán , el valor de Bitcoin declinó más del 3% en 24 horas, cayendo casi $4,000 a alrededor de $60,300. Mientras tanto, los precios del oro aumentaron un 1.4% a $2,665 por onza, acercándose a un récord histórico.

El índice de Miedo y Codicia de Cripto bajó de un neutral 50 puntos a 42 puntos, indicando un aumento en la cautela entre los inversores cripto mientras los riesgos geopolíticos se intensifican. La promesa del Primer Ministro israelí Benjamin Netanyahu de retaliar contra Irán ha aumentado aún más las tensiones, potencialmente llevando a una mayor volatilidad del mercado.

Mientras los analistas de J.P. Morgan ven potencial tanto para el oro como para el Bitcoin en el «comercio de devaluación», la dinámica actual del mercado demuestra el atractivo más fuerte del oro como refugio seguro durante tiempos de incertidumbre geopolítica. Las recientes acciones de precio de Bitcoin y las salidas de ETF sugieren que la criptomoneda todavía puede ser vista como un activo de riesgo por muchos inversores, a pesar de su potencial a largo plazo como cobertura contra la devaluación monetaria.

A medida que las tensiones globales persisten y las elecciones presidenciales en EEUU se acercan , es probable que los inversores continúen monitoreando de cerca el desempeño tanto del oro como del Bitcoin como posibles activos refugio en un panorama geopolítico cada vez más incierto.

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