JPMorgan observa seis posibles cambios en el mercado de criptomonedas bajo Trump
Los analistas de JPMorgan anticipan desarrollos regulatorios positivos para las criptomonedas bajo la administración de Trump. Sin embargo, asignan una baja probabilidad a la aprobación del proyecto de ley BITCOIN Act.
Con el aumento de los mercados de criptomonedas tras las elecciones en EE.UU., con el bitcoin alcanzando un máximo histórico de alrededor de $93,500 esta semana, los analistas de JPMorgan delinearon seis cambios regulatorios y de mercado clave que podrían remodelar el panorama cripto de EE.UU. bajo la administración de Donald Trump y el Congreso liderado por los republicanos.
Avance de la legislación cripto pendiente
Varios proyectos de ley cripto estancados podrían ver una rápida aprobación, según los analistas de JPMorgan liderados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou. Estos incluyen la Ley de Innovación Financiera y Tecnología para el Siglo XXI (FIT21), que podría proporcionar la tan necesaria claridad regulatoria al definir los roles de supervisión para la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, dijeron los analistas.
La Ley de Claridad para las Stablecoins de Pago de 2023, que busca establecer un marco para las stablecoins de pago permitidas, excluyéndolas de ser clasificadas como valores bajo la ley de EE.UU. Además, la Ley Anti-Vigilancia de Moneda Digital del Banco Central podría detener el desarrollo de CBDC en EE.UU., creando más oportunidades para que las stablecoins privadas expandan su papel en el sistema financiero, dijeron los analistas.
Cambio hacia una regulación cripto cooperativa
Con marcos regulatorios más claros, la estrategia de aplicación intensiva de la SEC podría evolucionar hacia un enfoque más colaborativo, según los analistas de JPMorgan. Las demandas de alto perfil contra empresas como Coinbase podrían suavizarse, resolverse o incluso abandonarse, dijeron.
Los avisos regulatorios emitidos a empresas como Robinhood y Uniswap también podrían reconsiderarse, reduciendo los riesgos de litigio para la industria cripto en general, agregaron.
Aumento de la participación bancaria en la custodia de cripto
Los analistas esperan que el Boletín de Contabilidad del Personal No. 121 (SAB 121) de la SEC, que restringe a los bancos de mantener activos digitales, pueda ser derogado.
Actualmente, el SAB 121 requiere que los custodios registren las tenencias de cripto de los clientes como pasivos en sus balances. Mientras que BNY Mellon ha recibido una exención, una derogación eliminaría la necesidad de tales aprobaciones individuales, allanando el camino para que los bancos se involucren con activos digitales más libremente, dijeron los analistas.
Los cambios anticipados en el liderazgo de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda podrían fomentar aún más la participación bancaria en cripto, desbloqueando nuevas oportunidades de crecimiento para la industria, según los analistas.
Impulso para ETFs al contado más allá del bitcoin
Aunque el optimismo está creciendo para los ETFs al contado para XRP, Solana y otros activos cripto, persisten obstáculos, señalaron los analistas. La SEC podría requerir la resolución de demandas relacionadas con valores no registrados y el lanzamiento de ETFs basados en futuros para estos activos antes de aprobar los ETFs al contado, dijeron los analistas. Estos factores podrían retrasar nuevas aprobaciones de ETFs o requerir nuevas presentaciones, agregaron.
Los analistas también prevén un mayor interés en los ETFs al contado de múltiples tokens, especialmente dado el relativamente bajo interés por los ETFs al contado de ether en comparación con los ETFs al contado de bitcoin.
Aumento en el capital de riesgo cripto y la actividad de fusiones y adquisiciones
Regulaciones más claras podrían aumentar la financiación de capital de riesgo, fusiones y adquisiciones y ofertas públicas iniciales en el sector cripto, según los analistas.
También podría haber una mayor colaboración con los reguladores en la emisión de tokens, la tokenización de activos y las organizaciones autónomas descentralizadas, dijeron. La Ley de Asociación No Incorporada Descentralizada de Wyoming fue destacada por los analistas como un modelo para la legislación progresiva de DAO, otorgando a los DAOs el estatus de entidad legal mientras se preserva su naturaleza descentralizada.
Baja probabilidad de una reserva de bitcoin en EE.UU.
Los analistas ven una baja probabilidad de aprobación para la Ley de Impulso a la Innovación, Tecnología y Competitividad a través de la Inversión Optimizada a Nivel Nacional de 2024 (BITCOIN
Acto). El proyecto de ley propone establecer el bitcoin como un activo de reserva estratégica de EE. UU., similar al oro, adquiriendo hasta el 5% de su suministro total en cinco años, lo que equivale a $90 mil millones en entradas a los precios actuales, dijeron los analistas.
Si bien tal movimiento legitimaría significativamente al bitcoin y podría impulsar los precios al alza, su aprobación tiene una baja probabilidad, según los analistas.
Sin embargo, si EE. UU. persigue esto, otras naciones podrían seguir su ejemplo, solidificando aún más el estatus del bitcoin como un activo de reserva, concluyeron los analistas.
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