Análisis en profundidad del incidente del pin STG: problemas de liquidez del creador de mercado y advertencias de riesgo de mercado

Lo que el mercado encontrará es que cuando el precio toca su propio precio de liquidación, la línea K generalmente se revierte. La razón es que la liquidación de esta parte de los "toros" proporciona la liquidez necesaria para la liquidación de tokens. Cuando se liquida la liquidez de una sola contraparte o se liquida una gran cantidad de posiciones de alto apalancamiento, las ganancias generadas por las posiciones largas restantes se reducen significativamente, lo que forma la conocida situación de "el coche se vuelve más ligero". Posteriormente, la fuerza principal del mercado puede llevar a cabo más fácilmente los repuntes subsiguientes, y el método de operación común es "ir largo sobre cadáveres". Resumen de Pines de Futuros Lo anterior básicamente explica el mecanismo de inserción de futuros. Entonces, ¿cuál es la razón por la que la inserción de STG esta vez pertenece a la inserción al contado? Revisé todos los pares de negociación de STG, incluyendo el contrato de renovación de monedas de Ernest & Young, spot de Binance, perpetuo de Bitget, Coinbase, HTX, Gate, Pancake, Pionex y muchas otras plataformas, y encontré que casi el 90% de los pines ocurrieron en el par de negociación STG/USDT de Binance. Esto me recuerda al reciente incidente de pines de BGB, donde casi el 50% de los pines también ocurrieron en la misma plataforma. Nota: El papel y el principio de funcionamiento de los creadores de mercado La tarea principal de los creadores de mercado es ganar el diferencial proporcionando liquidez y estabilizando los precios del mercado. Utilizan algoritmos, fondos y tecnología para llevar a cabo la tarea de igualar órdenes de compra y venta en el mercado, controlando así las fluctuaciones de precios y la profundidad del mercado. 1. Los principios básicos de un creador de mercado Los creadores de mercado proporcionan liquidez al mercado y ganan el diferencial de compra-venta al proporcionar continuamente precios de compra y venta (es decir, cotizaciones bidireccionales). Los creadores de mercado asumen el riesgo de precio, pero a través del comercio de alta frecuencia y la optimización de algoritmos, pueden revertir el comercio en un corto período de tiempo, reduciendo así el riesgo. Cotizaciones de compra y venta: Los creadores de mercado establecen precios de compra y venta dentro de un cierto rango de precios. Por ejemplo, si el precio de compra es $100 y el precio de venta es $101, ganando una diferencia de $1. Fuente de ganancias: La ganancia de los creadores de mercado proviene principalmente del diferencial de compra-venta, es decir, compran activos a un precio inferior al precio de mercado y venden activos a un precio superior al precio de mercado. 2. Estrategia del creador de mercado Los creadores de mercado a menudo utilizan algoritmos complejos, estrategias de gestión de fondos y análisis de datos de mercado para proporcionar liquidez y obtener ganancias. A continuación se presentan sus principales métodos de creación de mercado: Comercio de alta frecuencia y comercio algorítmico: Los creadores de mercado utilizan técnicas de comercio de alta frecuencia para comprar y vender repetidamente el mismo activo en un corto período de tiempo, capturando pequeñas fluctuaciones del mercado para obtener ganancias. Comercio algorítmico: A través de algoritmos altamente optimizados, los creadores de mercado ajustan los precios de compra y venta en tiempo real y responden dinámicamente a los cambios del mercado. Gestión de la profundidad del mercado de precios dinámicos: Los creadores de mercado controlan los precios y cantidades en el libro de órdenes para asegurar que el mercado permanezca líquido incluso cuando hay una volatilidad significativa. Modelo de pronóstico: Los creadores de mercado utilizan datos históricos, sentimiento del mercado, indicadores técnicos y otra información para predecir tendencias de precios y ajustar cotizaciones con anticipación para responder a los cambios del mercado. Creación de mercado activa y pasiva. Creación de mercado activa: Los creadores de mercado proporcionan activamente cotizaciones de compra y venta para ganar la diferencia entre los precios de compra y venta. Creación de mercado pasiva: Los creadores de mercado obtienen ganancias al igualar órdenes de mercado, especialmente cuando el mercado es volátil. Pueden optar por esperar pasivamente y igualar operaciones en bloque para capturar oportunidades traídas por el mercado.