Ethena planea una gran expansión con pagos a través de Telegram y el token iUSDe enfocado en instituciones en su intento de convertirse en un 'neobanco'

rs exposición a “tasas nativas de criptomonedas”, que han mostrado una “débil correlación negativa con las tasas en las finanzas tradicionales”. Ethena representa alrededor del 7% del interés abierto en futuros, dijo G.

Debido a que USDe está vinculado al dólar, las empresas financieras pueden “valorar iUSDe como un diferencial a las tasas libres de riesgo” (es decir, los rendimientos del Tesoro de EE. UU.). “Combinar las únicas dos fuentes de retorno escalable nativo de criptomonedas en un producto en dólares ofrece un acceso simple a estos asignadores dentro de las finanzas tradicionales para acceder y cosechar los rendimientos excedentes de las criptomonedas en un solo activo”, argumenta G. 

En otras palabras, TradFi puede tratar iUSDe como un instrumento financiero similar a bonos u otros valores de renta fija con rendimientos específicos de criptomonedas. G señala que hay un beneficio adicional en que los rendimientos del protocolo sUSDe están negativamente correlacionados con las tasas reales: “Casi ningún otro producto de deuda en las finanzas tradicionales exhibe la misma propiedad”, dijo.

“El tamaño de la base dentro de los mercados de criptomonedas no se entiende bien”, escribió G. “Es, con mucho, la mayor fuente potencial de flujo de efectivo real en todo el espacio y ha aumentado más de 3 veces en el año desde que Ethena se lanzó. Es importante destacar que esto es suficiente escala para interesar a las finanzas tradicionales como una oportunidad.”

“Un rendimiento en dólares superior ajustado por riesgo producido por fuentes nativas de criptomonedas es el tipo de producto que trae miles de millones de dólares de flujos fuera del sistema antiguo y hacia el sistema de internet”, agregó G.

Convirtiéndose en un neobanco

Como parte del alcance ampliado de Ethena, el proyecto también apunta a introducir un producto enfocado en pagos. G señaló que Ethena encontró un ajuste de mercado para USDe como herramienta de ahorro y forma de colateral en intercambios de criptomonedas, pero actualmente es superado por Tether como almacén de valor y método de pago. 

Con ese fin, Ethena está construyendo una aplicación de Telegram que aprovecha la blockchain TON y Apple Pay. G dijo que esto permitirá “pagos móviles directos” para los aproximadamente mil millones de usuarios de Telegram.

Esto se suma a los productos USDe previamente anunciados, Ethereal y Derive, que se espera que debuten en el próximo mes. Ethereal es un intercambio de criptomonedas spot y perpetuas construido como una appchain a medida que mantiene su libro de órdenes usando sUSDe. Derive es un protocolo que ofrece opciones en cadena y productos estructurados usando colateral sUSDe. 

Además, Ethena planea revelar integraciones de intercambio USDtb a lo largo de enero. Otro activo generador de rendimiento, USDtb, está diseñado para "compartir economía" con sus socios de distribución, incentivando así a plataformas como intercambios centralizados a integrar el producto y ofrecerlo a sus usuarios, dijo G. 

“2024 fue nuestro primer año con un producto en vivo donde construimos la base para prepararnos para esta precisa confluencia de vientos macroeconómicos favorables”, escribió G. “En 2025, vamos a revolucionar el dinero a una escala mucho más allá de lo que has visto hasta ahora.”