JPMorgan dice que el 'comercio de devaluación' llegó para quedarse mientras el bitcoin y el oro ganan importancia estructural

Los analistas de JPMorgan dijeron que la "estrategia de devaluación" está lejos de ser una tendencia pasajera, ya que tanto el oro como el bitcoin están ganando importancia estructural en las carteras de los inversores.

"La apreciación del precio del oro en el último año ha superado con creces los movimientos implícitos por los cambios en el dólar y los rendimientos reales de los bonos, y probablemente refleja el resurgimiento de esta 'estrategia de devaluación'", escribieron los analistas de JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou en un informe el viernes. Mientras tanto, un flujo de capital récord hacia los mercados de criptomonedas en 2024 sugiere que el bitcoin también se está convirtiendo en "un componente más importante" de las carteras de los inversores, agregaron.

La estrategia de devaluación se refiere a una estrategia donde los inversores recurren a activos como el oro y el bitcoin para protegerse contra la devaluación de las monedas fiduciarias, a menudo impulsada por factores como la inflación, el aumento de la deuda gubernamental y la inestabilidad geopolítica.

El aumento estructural del oro en las carteras de los inversores es evidente al examinar la cantidad de oro mantenido con fines de inversión por bancos centrales e inversores privados, según los analistas. Esto incluye oro físico, ETFs de oro y otros vehículos de inversión, que ahora representan un porcentaje significativo del total de activos mantenidos por inversores no bancarios a nivel mundial.

Los analistas señalaron que las compras de bitcoin de MicroStrategy por sí solas representaron el 28% del flujo de capital total hacia el mercado de criptomonedas en 2024.

En general, con tanto el oro como el bitcoin ganando importancia estructural, la estrategia de devaluación está aquí para quedarse, según los analistas. En octubre pasado, los analistas expresaron optimismo sobre las criptomonedas de cara a 2025, citando factores como la estrategia de devaluación y la creciente adopción institucional, entre otros.