¿Qué es una reserva estratégica de Bitcoin?

Una reserva estratégica de Bitcoin es un conjunto de fondos en Bitcoin (BTC) que un individuo, empresa o gobierno decide mantener como parte de una estrategia financiera a largo plazo. El objetivo de una reserva es protegerse de riesgos económicos y diversificar activos; también permite beneficiarse del potencial del valor del BTC en el futuro.

Recordemos que Bitcoin, al ser un activo descentralizado y con un suministro limitado (21 millones de monedas), es considerado por conocedores y entusiastas como un refugio contra la inflación de monedas fiduciarias. Además, es una manera de disminuir la dependencia de activos tradicionales, tales como las acciones, bonos y metales preciosos.

Ahora bien, ¿quiénes suelen mantener reservas estratégicas de bitcoin? Estas reservas son mantenidas por diversas entidades como gobiernos, empresas, fondos de inversión, instituciones financieras e incluso personas de alto patrimonio neto.

Por ejemplo, gobiernos como El Salvador, China, Ucrania, Reino Unido y Bután tienen reservas de Bitcoin entre sus haberes, mientras que empresas como MicroStrategy y Tesla acumulan Bitcoin como una forma de proteger su tesorería contra la inflación.

Asimismo, también encontramos fondos de inversión y gestores de activos especializados, como Grayscale y Pantera Capital, quienes están adquiriendo grandes cantidades de Bitcoin en busca de ganancias a largo plazo, diversificación y el ofrecimiento de servicios como los ETF de Bitcoin .

¿Cuál es la diferencia entre una reserva estratégica de oro y una de Bitcoin?

Las reservas estratégicas de oro y de Bitcoin tienen similitudes, ya que ambos son considerados activos alternativos y refugios de valor, pero también presentan diferencias significativas debido a su naturaleza, propósito y características intrínsecas.

Ambos activos son utilizados para protegerse contra la inflación y la inestabilidad económica, además de ser un refugio ante los riesgos del sistema bancario tradicional. Por otro lado, ambos son aceptados internacionalmente y tienen un mercado amplio. Aunque vale mencionar que el oro sigue siendo uno de los activos de reserva de valor más populares, formando parte de las estrategias financieras desde hace varios siglos.

A pesar de esta peculiaridad, Bitcoin comparte con el oro una de las características más envidiables. Se trata de un recurso finito. Así como el oro no es renovable, Bitcoin tiene un suministro limitado de 21 millones de BTC y una emisión que va en descenso cada cuatro años debido al halving.

Sin embargo, el oro es mucho más difícil de trasladar, sobre todo en grandes cantidades, mientras que Bitcoin puede transferirse de forma instantánea a cualquier lugar del mundo a través de su red. Por otro lado, el oro es común como reserva bancaria (es decir, muchos bancos lo tienen en sus bóvedas), mientras que Bitcoin todavía está en proceso de adopción a nivel nacional. A continuación, te compartimos un cuadro con las principales diferencias:

Vale destacar que no solo Estados Unidos, con ayuda de Cynthia Lummis , está considerando tener su propia reserva en bitcoines; países como Brasil, Polonia e incluso Rusia se están planteando esta posibilidad. En el caso de la región brasilera, su objetivo es usar la criptomoneda para diversificar su tesoro y respaldar su CBDC . La idea es almacenar el bitcoin en billeteras frías y que constituya el 5% de las reservas internacionales de Brasil.

También se deben mencionar a los países que tienen reservas en Bitcoin, pero que aún no lo han declarado de manera oficial. Tal es el caso de China, que según la página web Bitcoin Treasuries tiene 190.000 BTC resguardados; en esta lista también encontramos a Reino Unido, que mantiene “bajo cuerda” unos 61,245 BTC. Esto puede deberse a varias razones, ya sea a modo de experimento o porque fueron activos confiscados.

Por otra parte, en Polonia, el candidato presidencial Sławomir Mentzen es quien se ha mostrado interesado en la reserva de Bitcoin. Asimismo, en palabras del político polaco, su objetivo es hacer que Polonia se convierta en “un paraíso de las criptomonedas” , con regulaciones flexibles e impuestos bajos.

Rusia es el caso más sorprendente de esta lista: a pesar de la oposición de Anatoly Aksakov, presidente del Comité de la Duma Estatal, varios legisladores se han interesado por la posibilidad de tener una reserva estratégica de Bitcoin; asimismo, estos políticos lograron aprobar una legislación que legaliza la minería de criptomonedas, lo cual supone un cambio considerable.

Es importante recordar que El Salvador fue un país pionero en este aspecto: gracias a que el presidente Nayib Bukele consigió la adopción de Bitcoin como moneda de curso legal, mientras que iniciaba su propia reserva en 2021, ahora El Salvador puede disfrutar de sus ganancias actuales con el considerable aumento de valor que ha sufrido el BTC.

¿Qué otras criptomonedas podrían considerarse para una reserva estratégica?

Aunque Bitcoin es la principal criptomoneda considerada para reservas estratégicas debido a su posición dominante, madurez y descentralización, hay otras criptomonedas que podrían ser atractivas para este propósito dependiendo de los objetivos específicos de un gobierno o institución:

1. Ethereum (ETH)

Ethereum es la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado y destaca por su versatilidad. Es la base de la mayoría de las aplicaciones descentralizadas (DApps), contratos inteligentes y proyectos DeFi (finanzas descentralizadas).  Tras su transición a Ethereum 2.0 y el mecanismo de consenso proof-of-stake, Ethereum se ha vuelto más eficiente energéticamente. Su adopción masiva en diversos sectores la convierte en una opción lógica para reservas estratégicas que buscan diversificación tecnológica.

2. USD Coin (USDC) y otras stablecoins

Stablecoins como USDC, Tether (USDT) y DAI son criptomonedas vinculadas al valor de monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense. Si bien no están diseñadas para apreciarse significativamente, ofrecen estabilidad y liquidez. Las reservas estratégicas podrían incluir stablecoins para diversificar las opciones de pago y mantener un activo digital estable que facilite transacciones internacionales sin la volatilidad de otras criptomonedas.

Vale destacar que esta idea puede que no les encante a los grandes gobiernos, porque, si analizamos la situación, a Estados Unidos no le conviene tener una competencia del dólar siendo emitida por un privado, lo que tampoco parece una situación adecuada para los países europeos. Sin embargo, esto puede ser una buena oportunidad para países como Argentina y Venezuela, que más bien están buscando tener mayor acceso a monedas extranjeras como el dólar.

3. Bienes tokenizados

Los bienes tokenizados son activos físicos o financieros representados digitalmente a través de tokens en una red de criptomonedas. Estos tokens actúan como certificados digitales de propiedad o participación en el activo subyacente. Se pueden representar en acciones, oro, petróleo y todo tipo de recursos no renovables. En otras palabras, son una reserva en activos tangibles o financieros sin necesidad de manejar físicamente los bienes.

¿Cómo se almacena de forma segura una reserva estratégica de Bitcoin?

Almacenar de forma segura una reserva de Bitcoin es fundamental para protegerla contra robos, pérdidas accidentales o accesos no autorizados. Debido a la naturaleza digital de Bitcoin, el almacenamiento seguro requiere una combinación de medidas técnicas, operativas y de gestión de riesgos.

La opción más segura es el uso de billeteras frías , que consisten en dispositivos o medios de almacenamiento que no están conectados a internet, lo que los hace inmunes a ataques remotos. Las billeteras frías pueden incluir dispositivos físicos especializados como hardware wallets (por ejemplo, Ledger o Trezor ), papel en el que se imprimen las claves privadas ( paper wallets ) o computadoras y discos duros desconectados permanentemente de internet.

Una medida adicional para aumentar la seguridad es la tecnología de multifirma (multisig) , que requiere la autorización de múltiples claves para realizar una transacción. Esta tecnología distribuye las claves entre diferentes personas, dispositivos o ubicaciones, reduciendo así el riesgo de accesos no autorizados. Por ejemplo, una configuración común es la de «3 de 5», donde al menos tres de las cinco claves disponibles deben firmar una transacción para que sea válida.

Podemos mencionar el caso de El Salvador: para la seguridad de sus fondos, las autoridades salvadoreñas apostaron por una third party . Se trata de una empresa norteamericana conocida como BitGo, la cual se encarga de resguardar activos digitales y guardar las claves privadas de sus clientes fuera de línea.

¿Cómo se financiaría una reserva estratégica de Bitcoin?

Financiar una reserva estratégica de Bitcoin requeriría una combinación de fuentes de financiamiento, decisiones políticas y estrategias operativas. Los gobiernos podrían asignar una parte de su presupuesto anual para adquirir Bitcoin, redirigiendo recursos de otras áreas o priorizando la adquisición como una inversión estratégica.

Además, si el gobierno cuenta con un excedente en sus ingresos, podría utilizar estos fondos para financiar la compra de Bitcoin. Por otro lado, algunos países tienen fondos soberanos que invierten en diversos activos para preservar riqueza generacional. Estos fondos podrían asignar una porción a Bitcoin.

También es posible establecer una minería estatal de Bitcoin, donde los gobiernos establezcan operaciones directas aprovechando la energía excedente o renovable (solar, hidroeléctrica, geotérmica). Además, es posible estimular las economías locales mediante la construcción de infraestructura de minería. Por ejemplo, se sabe que El Salvador ha logrado minado minar hasta 474 Bitcoines (29 millones de dólares) utilizando energía geotérmica volcánica.

¿Cuál es el impacto de estas reservas en el mercado de bitcoin?

Las grandes reservas pueden absorber una gran cantidad de bitcoins del mercado, reduciendo la liquidez disponible para los traders diarios. Esto puede llevar a una mayor volatilidad, especialmente si dichas reservas se movilizan de forma repentina.

Sin embargo, estas reservas también pueden generar un impacto positivo en cuanto al alza de valor y al aumento de su legitimidad como activo. Por ejemplo, cuando El Salvador adoptó Bitcoin, el precio de la criptomoneda subió hasta un 12% ; Asimismo, la posibilidad de que Estados Unidos cuente con su propia reserva estratégica de Bitcoin también ha generado aumentos en el precio. Seguramente, de llevarse a cabo el proyecto, existe la posibilidad de que mueva el precio de la criptomoneda a nuevos niveles históricos.

En conclusión, cuando gobiernos, instituciones financieras o empresas deciden incluir Bitcoin en sus reservas estratégicas, están validando su papel como un activo financiero legítimo y confiable. Este respaldo institucional reduce la percepción de Bitcoin como una herramienta especulativa y refuerza su narrativa como «oro digital» o una reserva de valor segura. Además, esto también motiva a los ciudadanos y a las empresas privadas a comprar bitcoin, pues ahora sí cuentan con respaldo jurídico.