Futures

Les Futures perpétuels sont un type de produit dérivé similaire aux Futures traditionnels, la principale différence étant

• qu'il n'y a pas de date de livraison ou de règlement.
• Les Futures perpétuels présentent des similitudes avec le trading Spot sur marge, car ils se tradent tous deux à un prix proche du prix de l'indice de l'actif sous-jacent, et le principal mécanisme d'ancrage du prix Spot dans les deux cas réside dans les frais de financement.

Mécanisme de trading des Futures perpétuels

Lorsqu'ils tradent des Futures perpétuels sur Bitget, les traders doivent non seulement comprendre le trading sur marge, mais aussi être conscients de ce qui suit :

• Prix de référence : la méthode de détermination du prix raisonnable utilisée pour les Futures perpétuels, où le prix de référence, ajusté en fonction du prix de l'indice, détermine le P&L non réalisé et le prix de liquidation.

• Marge initiale et marge de maintien : la marge initiale détermine le montant de marge nécessaire pour ouvrir une position et la marge de maintien détermine le prix auquel la liquidation est déclenchée.

• En supposant que les frais de financement soient échangés à un intervalle de 8 heures, les acheteurs et les vendeurs paieront/recevront des frais de financement toutes les 8 heures. Si le taux est positif, les détenteurs de positions long paieront des frais de financement aux détenteurs de positions short. En revanche, si le taux est négatif, c'est l'inverse qui se produit. Les utilisateurs ne paient ou ne perçoivent de Frais de financement que s'ils détiennent des positions au moment du calcul des frais de financement.

• En supposant que les frais de financement soient échangés à un intervalle de 8 heures, les heures de calcul des taux de financement sont les suivantes : 02h00 (UTC+2), 10h00 (UTC+2) et 18h00 (UTC+2).

Bitget propose des livraisons de Futures Coin-M trimestrielles et bi-trimestrielles.

L'heure de livraison des Futures est fixée à 10h00 (UTC+2) le jour de la livraison. À l'échéance du contrat Futures, le prix moyen de l'indice de la dernière heure sera utilisé comme prix de règlement pour régler toutes les positions ouvertes. Le règlement sera effectué dans les 10 minutes suivant l'échéance du contrat.

Frais de financement = valeur de la position × taux de financement

Le taux de financement est composé de deux éléments : le taux d'intérêt et l'indice de prime.

Bitget calcule l'indice de prime (P) et le taux d'intérêt (I) toutes les minutes, puis effectue une moyenne des prix pondérée dans le temps (TWAP) sur N* heures à partir de la série de taux par minute.

Le taux de financement est calculé à partir du taux d'intérêt à N heures et de la composante de prime/réduction. Un amortisseur a,b est ajouté.

N représente l'intervalle de facturation des frais de financement. Si les frais de financement sont encourus toutes les 8 heures, alors N vaut 8. De même, si les frais de financement sont encourus toutes les 2 heures, alors N est égal à 2.

Taux de financement (F) = indice de prime (P) + fixation [taux d'intérêt (I) - indice de prime (P), a, b]

Ainsi, si (I - P) est compris entre a et b, alors F = P + (I - P) = I. En d'autres termes, le taux de financement sera égal au taux d'intérêt.

Le taux de financement calculé sera appliqué à la valeur de la position du trader et les frais de financement à payer ou à facturer seront alors calculés à l'heure correspondante.

Taux d'intérêt (I) = 0,01%

Pour plus d'informations sur les taux de financement des Futures, cliquez ici.

Prix de référence des Futures perpétuels

Bitget utilise le prix de référence pour fixer le prix de déclenchement de la liquidation et calculer le P&L non réalisé, sans affecter le P&L réel du trader. La position d'un trader ne sera liquidée que lorsque le prix de référence atteindra le prix de liquidation de la position.

Calcul du prix de référence

Prix de référence = prix de l'indice + moyenne mobile sur N minutes

Moyenne mobile sur N minutes = moyenne mobile [(offre 1 + demande 1) ÷ 2 - prix de l'indice], mesurée chaque seconde dans un intervalle de N minutes.

Prix de référence des Livraisons Futures

Bitget utilise une approche de prix de référence équitable pour prévenir les écarts indésirables entre le dernier prix tradé et le prix de l'indice, résultant de la manipulation du marché ou de l'illiquidité, et ainsi éviter la liquidation involontaire des positions de l'utilisateur. Bitget utilise le prix de référence pour déclencher les liquidations.

Prix de référence pour la Livraison Futures = prix de l'indice + moyenne mobile sur N minutes

Moyenne mobile sur N minutes = moyenne mobile [(offre 1 + demande 1) ÷ 2 - prix de l'indice], mesurée chaque seconde dans un intervalle de N minutes.

Remarque : il se peut que le P&L non réalisé s'affiche immédiatement après l'exécution de l'ordre. Ce phénomène est dû à un léger écart entre le prix de référence et le prix exécuté, ce qui n'indique pas nécessairement que vous avez réalisé un profit ou une perte.