Le Scoop : Un Noël volatil pour le Bitcoin n'est qu'une étape du voyage
Aperçu rapide La promesse de Trump d'être un président pro-crypto a été soutenue par l'espoir d'une Fed accommodante. Maintenant que cette dernière est sur un terrain instable, le marché s'ajuste. Cette chronique est adaptée de la newsletter The Scoop.
Cette colonne a été co-écrite par Frank Chaparro, directeur des projets spéciaux chez The Block, et Laura Vidiella du groupe MNNC. Les opinions exprimées dans cette colonne sont les leurs et ne reflètent pas celles de leurs employeurs.
Alors que nous approchons de Noël, le secteur crypto fait face à une action de prix brutale - un retournement marqué par rapport à l'euphorie qui a caractérisé le début de décembre. Il est frappant de voir à quelle vitesse une baisse de 12 % peut déclencher une vague de sentiment négatif. En comparaison, le marché baissier de 2019 a vu les prix chuter de plus de 50 %, rendant ces mouvements relativement modérés. Pourtant, la juxtaposition de Bitcoin franchissant les 100 000 $ pour ensuite faire face à une semaine de baisses constantes est décourageante.
Ce retournement n'est cependant pas une surprise. Deux forces clés ont façonné la crypto cette année : l'incertitude macroéconomique et politique et les flux. Sur le plan macroéconomique, l'optimisme autour des baisses de taux a aidé à propulser le bitcoin à la hausse, surtout avec la victoire électorale de Donald Trump. Cependant, le récent signal de la Réserve fédérale indiquant qu'elle prévoit de ralentir les baisses de taux en 2025-2026 a déclenché une correction générale du marché, des milliards de liquidations et des sorties massives des ETF Bitcoin.
Le récit a changé. La promesse du président élu Trump d'être un président pro-crypto a été soutenue par l'espoir d'une Fed accommodante. Avec cette dernière désormais sur un terrain instable, le marché s'ajuste.
Les investisseurs doivent s'attendre à ce type de corrections. Le Bitcoin est encore à ses débuts de maturation. Les ETF au comptant sont nouveaux, les banques mondiales ne sont pas encore pleinement entrées sur le marché et l'adoption institutionnelle reste naissante. La volatilité, bien que frustrante, fait partie du parcours.
Comme l'a souligné le PDG de The Block, Larry Cermak, sur The Scoop, les précédents marchés haussiers ont vu au moins trois baisses de 20 % :
« Même les [récentes baisses] n'atteignent pas encore 20 %. Cela se produit généralement une ou deux fois, parfois trois fois, dans les marchés haussiers. Cela élimine l'effet de levier surexposé et recharge la puissance de feu pour un autre mouvement. »
Il a ajouté : « Il est sain d'éliminer la surexposition. Bien sûr, les marchés haussiers ont aussi tendance à se terminer de cette manière. »
Bien que l'incertitude de la Fed pèse sur les marchés, l'élan politique offre un espoir de stabilité. Trump a évoqué l'idée d'une réserve fédérale de Bitcoin, suggérant que les États-Unis ont besoin d'une réserve stratégique de cryptomonnaie pour être leaders dans les actifs numériques. Son objectif déclaré de 150 000 $ pour le Bitcoin est ambitieux - et peu probable - mais sa position pourrait catalyser un engagement institutionnel plus large en 2025. Les banques testant la garde et les fonds spéculatifs s'essayant au Bitcoin pourraient enfin se lancer.
Malgré la légitimité croissante du Bitcoin, une grande partie du marché crypto reste volatile. Les entrées dans les ETF au comptant montrent un intérêt institutionnel, mais d'autres pièces doivent encore faire leurs preuves. Le manque d'exposition au Bitcoin parmi de nombreux traders souligne une sous-exposition dans ce cycle.
Comme Larry l'a noté sur The Scoop : « Ce qui est intéressant, c'est à quel point les gens sont sous-exposés au Bitcoin. Vous le voyez grimper, mais l'enthousiasme est absent - pas de célébration, pas d'excitation sur Twitter. Les gens sont massivement sous-exposés. »
Joyeux Noël, et rappelez-vous : essayez de ne pas trop regarder les graphiques.
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