Les puissances crypto de l'Asie : Singapour et Hong Kong en tête des avancées réglementaires de 2024

Singapour et Hong Kong continuent de mener les développements réglementaires à travers l'Asie cette année, en se concentrant sur la supervision des échanges de crypto, des stablecoins et de la tokenisation des actifs du monde réel.

The Block a contacté des acteurs asiatiques de la crypto pour obtenir leurs perspectives sur les développements significatifs de cette année et leurs attentes pour 2025.

Avec des juridictions clés comme Singapour et Hong Kong ayant posé les bases politiques au cours des dernières années, 2024 "était beaucoup axée sur leur mise en œuvre," a déclaré Angela Ang, conseillère principale en politique chez TRM Labs et ancienne régulatrice à l'Autorité Monétaire de Singapour.

En avril, Singapour a introduit des réglementations qui semblent être plus strictes pour les entreprises s'engageant dans des services de cryptomonnaie ou de jetons de paiement numérique (DPT). Selon la MAS, les nouvelles règles couvrent les services de garde, permettant aux services de jetons de faciliter et de soutenir les transferts d'argent internationaux entre pays les utilisant même lorsque les fonds ne sont pas acceptés ou reçus à Singapour.

En novembre, la MAS a publié deux nouveaux cadres industriels pour soutenir davantage les efforts de tokenisation pour les fonds et les instruments à revenu fixe.

En 2022, la MAS a lancé le Projet Guardian — une initiative visant à améliorer l'efficacité des marchés financiers grâce à la tokenisation — et a jusqu'à présent mené plus de 15 essais industriels dans six devises à travers plusieurs produits financiers sur l'utilisation de la tokenisation d'actifs sur les marchés de capitaux. Plus de 40 institutions financières, associations industrielles et décideurs politiques à travers sept juridictions ont participé aux essais.

"La tokenisation des actifs du monde réel a été un thème ressurgissant en 2024. D'un point de vue politique, cela s'est reflété dans l'accent mis sur la réglementation des stablecoins dans le cadre d'efforts plus larges autour de la monnaie numérique," a déclaré Chengyi Ong, responsable de la politique publique en APAC chez Chainalysis. "Singapour a finalisé son cadre politique pour les stablecoins il y a environ un an, suivi par Hong Kong au début de 2024," a ajouté Ong.

John O’Loghlen, directeur général de Coinbase APAC, a déclaré à The Block que l'échange a été activement impliqué dans le Projet Guardian et plusieurs bacs à sable avec les régulateurs singapouriens.

"De toute évidence, ils ont été des pionniers dans les stablecoins," a déclaré O’Loghlen. "En termes de regard sur l'APAC dans un marché réglementé, Singapour est clairement le leader."

Parallèlement, la cité-état a continué à délivrer des licences aux échanges de crypto mondiaux cette année. Par exemple, l'entité singapourienne d'OKX, OKX SG, a reçu sa licence complète de Major Payment Institution en septembre. En octobre, Gemini, l'échange de crypto fondé par Tyler et Cameron Winklevoss, a également obtenu une approbation de principe pour sa demande de licence MPI.

"En regardant vers 2025, nous nous attendons à ce que le paysage réglementaire de l'Asie continue d'évoluer," a déclaré Saad Ahmed, responsable de l'Asie-Pacifique chez Gemini. "Des marchés comme Singapour et Hong Kong sont susceptibles d'introduire des produits financiers plus innovants et de peaufiner leurs cadres pour stimuler l'adoption."

ETF crypto au comptant à Hong Kong

Depuis 2023, Hong Kong a "fait des progrès remarquables en fournissant une transparence réglementaire pour attirer l'industrie dans sa juridiction," a déclaré Willy Chuang, COO de WOO X. "Le gouvernement a offert une combinaison de politiques rigoureuses et favorables concernant la fiscalité, le trading OTC, la distribution d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, et un système de licence pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels obligatoires."

Hong Kong a officiellement lancé six fonds négociés en bourse de bitcoin et d'ether au comptant en avril alors que la région continue son effort pour devenir un hub crypto. 

Cependant, les trois ETF bitcoin au comptant ont vu des volumes de trading décevants juste avant la fin de l'année.

ks après leurs débuts. Cependant, ils ont gagné en élan en novembre alors que le sentiment pro-crypto s'est accru après la victoire de Donald Trump, président élu des États-Unis.Selon les données de SoSoValue, les ETF ont enregistré un volume de transactions quotidien combiné de 26,3 millions de dollars le 21 novembre, contre 9,7 millions de dollars le 30 avril, date de leur lancement.

Jupiter Zheng, partenaire du Hashkey Capital Liquid Fund, a déclaré à The Block que son équipe anticipe des afflux plus importants à mesure que les institutions financières locales assouplissent leur contrôle sur les produits crypto réglementés avec le soutien nécessaire des régulateurs. « Actuellement, l'accès limité des investisseurs à ces produits freine le volume des transactions et l'AUM », a déclaré Zheng.

Dans une interview en novembre, Livio Weng, PDG de HashKey Exchange basé à Hong Kong, a déclaré à The Block que l'ajout de fonctionnalités de staking ETH aux ETF ether au comptant pourrait leur donner un avantage concurrentiel.

« Si Hong Kong est la seule juridiction à offrir des fonctionnalités de staking, cela pourrait lui donner un nouvel avantage », a déclaré Ang de TRM Labs. « Cela dit, avec le nouveau gouvernement républicain susceptible d'adopter une position plus favorable aux crypto-monnaies, nous pourrions voir le staking autorisé pour les ETF ETH américains également. »

Corée du Sud, Japon et Taïwan

En juillet, le premier cadre réglementaire crypto de la Corée du Sud, la Loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels, a été promulgué.  Le cadre met fortement l'accent sur la protection des investisseurs. Dans le cadre de cette législation, les échanges de crypto doivent conserver au moins 80 % des dépôts des utilisateurs en stockage à froid.

« L'introduction de cette nouvelle réglementation a intensifié la concurrence au sein des échanges sud-coréens tandis que les équipes de projet standardisent davantage les exigences de création de marché de tokens pour répondre à l'examen réglementaire en cours », a déclaré Chuang de WOO X.

Par ailleurs, en novembre, Nikkie Asia a rapporté que le régulateur financier du Japon vise à introduire un « ordre de rétention d'actifs » en vertu de la législation pertinente pour empêcher les échanges de crypto étrangers de transférer des actifs domestiques à l'étranger en cas d'effondrement.

À Taïwan, de nouvelles règles de lutte contre le blanchiment d'argent pour les entreprises crypto sont entrées en vigueur le 30 novembre, un mois plus tôt que prévu initialement, alors que les régulateurs intensifient les efforts de prévention de la fraude. Le non-respect peut entraîner des sanctions, y compris une peine d'emprisonnement pouvant aller jusqu'à deux ans et une amende pouvant atteindre NT$5 millions (153 700 $).