L'impact de MiCA sur l'USDT et le paysage crypto de l'UE

Le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) de l'Union européenne est entré en vigueur lundi, marquant un changement significatif dans l'approche de la région en matière de surveillance des cryptomonnaies. Cependant, l'USDT de Tether, le plus grand stablecoin au monde, n'a pas encore reçu de certification de conformité MiCA. Les régulateurs européens sont restés silencieux quant à savoir si le stablecoin répond aux nouvelles normes réglementaires, créant une incertitude quant à l'avenir de l'USDT au sein du marché unique de l'UE.

Selon les données de CoinGecko, la capitalisation boursière mondiale de l'USDT a diminué au cours des dix derniers jours, passant de plus de 141 milliards de dollars le 19 décembre à un peu plus de 138 milliards de dollars au moment de la publication.

L'impact potentiel de MiCA sur Tether

MiCA établit des exigences réglementaires strictes pour les émetteurs de stablecoins au sein de l'UE, y compris des mandats de réserve et de liquidité. Agne Linge, responsable de la croissance chez WeFi, a noté que répondre à ces exigences pourrait être économiquement difficile pour les grands émetteurs de stablecoins comme Tether.

"La nouvelle loi de l'UE exige désormais que les petits émetteurs de stablecoins conservent 30 % de leurs réserves dans une banque commerciale à faible risque au sein de l'UE, tandis que les grands acteurs comme Tether doivent conserver 60 % ou plus dans des banques," a déclaré Linge à The Block. "Compte tenu de la grande capitalisation de Tether et de son adoption mondiale, répondre à cette demande n'est pas économiquement viable sans perturber l'écosystème crypto plus large."

Cependant, Linge soutient que la grande capitalisation boursière de Tether et son adoption mondiale rendent moins probable qu'il subisse des conséquences financières immédiates d'une éventuelle sortie de l'UE.

"Les opérations de Tether restent largement isolées des perturbations régionales potentielles," a déclaré Linge. "L'entreprise a également une marge bénéficiaire élevée et est en passe de terminer l'année avec 10 milliards de dollars de bénéfices."

Linge a ajouté que grâce à cette grande réserve de liquidités, Tether a continué à diversifier ses produits et ses investissements, réduisant les risques associés à son offre de stablecoins.

Linge a souligné que Tether a tiré parti de ses importantes réserves de liquidités pour diversifier ses produits et ses investissements, atténuant les risques associés à ses offres de stablecoins. Le responsable de la croissance de WeFi a également noté que la plupart des pays de l'UE offrent des périodes de transition de 6 à 18 mois pour la conformité ou la sortie, ce qui pourrait aider à amortir l'impact de tout retrait soudain.

Alors que l'incertitude réglementaire persiste, certaines bourses européennes ont pris des mesures de précaution. Coinbase Europe a retiré l'USDT et cinq autres stablecoins plus tôt ce mois-ci, invoquant des risques réglementaires potentiels. Cette décision a été prise pour se conformer aux exigences de MiCA et souligne la pression croissante sur les bourses pour s'aligner sur le nouveau cadre réglementaire.

En revanche, des bourses majeures comme Binance et Crypto.com ont continué à soutenir l'USDT en Europe et attendent plus de clarté de la part des régulateurs. Les deux entreprises ont exprimé leur intention de surveiller de près l'application de MiCA avant d'apporter des changements significatifs à leurs offres de stablecoins.

L'impact à long terme de MiCA sur le paysage crypto de l'UE

La mise en œuvre complète de MiCA est sur le point de transformer le paysage crypto de l'UE, avec des conséquences de grande envergure pour les entreprises de toutes tailles. Uldis Teraudkalns, directeur des revenus de Paybis, a souligné l'impact de MiCA sur le marché crypto interne du bloc, notant qu'il pourrait pousser à la fois les petites et grandes entreprises hors de l'UE en raison des coûts de conformité et des exigences d'investissement importants.

"Les nouvelles réglementations pousseront certainement les petites, et même certaines grandes entreprises, hors de l'UE, car elles nécessitent non seulement la conformité mais aussi une augmentation significative des investissements que les entreprises doivent réaliser pour répondre à ces exigences," a déclaré Teraudkalns à The Block. "Les principaux bénéficiaires pourraient être les juridictions proches de l'UE, comme le Royaume-Uni et la Suisse, depe

Teraudkalns a souligné les avantages de MiCA, notamment une meilleure protection des investisseurs et une réduction des risques de fraude, de blanchiment d'argent et de manipulation du marché. Cependant, il a également mentionné les inconvénients, citant les coûts accrus pour établir et exploiter des entreprises de crypto-monnaie, ce qui pourrait conduire à une consolidation du marché et à une réduction de la concurrence.

Malgré ces défis, Teraudkalns a souligné que l'accès au marché commun de l'UE reste un avantage significatif. En conséquence, il a noté que la migration au sein de l'UE vers des juridictions plus progressistes et rentables est à la fois attendue et déjà en cours.

Les changements fiscaux pourraient accroître la pression réglementaire

En plus de la réglementation MiCA de l'UE, les États membres individuels mettent en œuvre des mesures supplémentaires pour régir les crypto-monnaies. L'Italie, par exemple, a révélé des plans pour augmenter sa taxe sur les plus-values des actifs cryptographiques de 26 % à 42 %, la rapprochant ainsi de la fiscalité des autres revenus d'investissement. Ce changement souligne un déplacement plus large vers la reconnaissance des crypto-monnaies comme des instruments financiers traditionnels soumis aux réglementations fiscales standard.

Le taux d'imposition plus élevé fait partie de la stratégie fiscale plus large de l'Italie pour financer les engagements gouvernementaux et réduire le déficit national, signalant un changement vers l'utilisation de la fiscalité des actifs émergents comme les crypto-monnaies comme source clé de revenus publics.

Le cofondateur de Paybis, Konstantin Vasilenko, a commenté l'évolution du paysage fiscal. "La crypto n'est plus seulement un terrain de jeu pour les passionnés de technologie", a déclaré Vasilenko à The Block. "Elle est devenue un instrument financier traditionnel qui génère de la richesse pour beaucoup, et en conséquence, elle est maintenant traitée comme un revenu imposable."