Crypto : Les hedge funds s’acharnent sur Ethereum !

Ethereum est au cœur d’une pression vendeuse inédite. Alors que le bitcoin enchaîne les performances, la seconde crypto du marché peine à retrouver son éclat. Un signal critique pour les investisseurs ? Depuis novembre 2024, les positions courtes sur Ethereum ont explosé de 500 %, un niveau jamais atteint auparavant. Les hedge funds, ces investisseurs institutionnels aguerris, parient massivement sur un effondrement du cours d’ETH, ce qui intensifie encore la volatilité du marché. Si l’extrême pessimisme des marchés venait à s’inverser, un short squeeze brutal pourrait provoquer une remontée fulgurante des prix.

Les hedge funds accentuent la pression sur Ethereum

Les positions vendeuses sur l’ETH se multiplient à un rythme inédit. Selon les données de Kobeissi Letter, la quantité d’Ethereum shortée a bondi de 40 % en une semaine, ce qui marque une accélération inquiétante de la tendance baissière. « Jamais dans l’histoire de Wall Street les hedge funds n’ont autant parié contre Ethereum, et l’écart est considérable », affirme Kobeissi Letter dans une publication le 10 février 2025 sur la plateforme X (ex Twitter).

Cette stratégie agressive a déjà eu un impact significatif sur le marché. Le 2 février, Ethereum a subi un effondrement de 37 % en seulement 60 heures, une chute directement liée à l’accumulation excessive des positions courtes. Ces investisseurs institutionnels semblent considérer que la trajectoire d’Ethereum est vouée à la baisse, ce qui le rend particulièrement vulnérable aux mouvements de panique.

Ethereum en quête d’un catalyseur haussier

Au-delà des stratégies spéculatives, Ethereum fait face à une concurrence accrue. James Wo, CEO de DFG, met en avant la montée en puissance des blockchains de couche 1 (L1) comme facteur clé de l’affaiblissement d’ETH. « La multiplication des nouvelles blockchains dilue l’intérêt pour Ethereum, compliquant son ascension », explique-t-il. Contrairement au bitcoin, perçu comme un actif refuge, Ethereum doit sans cesse prouver son utilité et son adoption pour justifier sa valorisation.

Pour autant, tout n’est pas perdu. Ethereum conserve un écosystème DeFi dominant avec des protocoles majeurs comme Uniswap, Lido et Aave. Selon Aurélie Barthere, analyste chez Nansen, la solution pour inverser la tendance réside dans une augmentation de l’activité on-chain et une intégration accrue avec des institutions publiques et privées. Une adoption institutionnelle plus marquée, notamment aux États-Unis, pourrait redynamiser la demande et contrer la pression vendeuse des hedge funds.

Si la pression baissière continue de s’intensifier, Ethereum pourrait être piégé dans une spirale descendante. Toutefois, une accumulation excessive de positions courtes crée un risque de short squeeze : un mouvement haussier rapide qui peut obliger les vendeurs à se racheter précipitamment, avec une flambée des prix. L’avenir d’ETH dépendra donc de sa capacité à raviver son écosystème et à regagner la confiance du marché. Dans cet environnement ultra-spéculatif, la prudence reste de mise pour les investisseurs.