Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine : Emplois non agricoles, Powell, Trump rivalisent pour l'attention, les paris sur une baisse des taux de la Fed augmentent

Le 1er mars, après que les données sur l'inflation aux États-Unis ont répondu aux attentes vendredi, le dollar est resté proche d'un sommet de deux semaines. Le différend entre Trump et Zelensky a également renforcé l'attrait refuge du dollar. Les bons du Trésor américain ont connu leur meilleur début d'année depuis le début de la crise COVID-19 au début de 2020, avec un rendement de près de 4,8 % en janvier sur les obligations américaines à dix ans, maintenant proche de 4,2 %, et les rendements des obligations à deux ans passant sous la barre des 4 % lors des échanges pour la première fois en quatre mois. Les actions américaines ont presque effacé leurs gains de 2025 mais ont rebondi fortement vendredi, réduisant les pertes pour une deuxième semaine consécutive.

Voici les points clés sur lesquels les marchés se concentreront cette nouvelle semaine :

Lundi à 22h45 - Valeur finale de l'indice PMI manufacturier S&P Global pour février

Lundi à 23h00 - Indice PMI manufacturier ISM pour février et dépenses de construction MoM pour janvier 

Mardi à 21h50 - Discours du votant du FOMC et président de la Fed de St Louis Musalem de l'année 2025

Mercredi à 3h20 - Discours du membre permanent du FOMC & président de la Fed de New York Williams au Bloomberg Investment Forum

Mercredi à 21h15 – Changement de l'emploi ADP pour février 

Mercredi à 22h45 – Valeur finale de l'indice PMI des services S&P Global pour février 

Jeudi à 1h00 – La Réserve fédérale publie le rapport économique Beige Book 

Jeudi à 20h30 – Réductions d'emplois Challenger YoY pour février  

Jeudi à 21h30 – Demandes initiales d'allocations chômage jusqu'au 1er mars  

Vendredi à 21h30 – Emplois non agricoles (corrigés des variations saisonnières), taux de chômage, gains horaires moyens YoY & MoM tous pour février   

Vendredi à 23h45 – Rapport de discussion en panel par le membre permanent du FOMC & président de la Fed de New York Williams avec le gouverneur de la Fed Bowman lors d'un forum sur la politique monétaire américaine organisé par la Booth School of Business de l'Université de Chicago

Les données sur l'emploi non agricole pour février aux États-Unis seront publiées vendredi, ce qui pourrait être un indicateur clé affectant la direction des taux d'intérêt américains. Les économistes estiment que l'économie américaine a ajouté 133 000 emplois en février, inférieur aux 143 000 de janvier ; le chômage devrait rester inchangé à 4 %, tandis que les gains horaires moyens devraient augmenter de 0,3 % d'un mois sur l'autre, inférieur aux 0,5 % de janvier. Le rapport PCE de janvier est la dernière donnée sur l'inflation que les responsables de la Réserve fédérale recevront avant leur prochaine réunion de politique monétaire les 18 et 19 mars.

Après avoir réduit les taux d'intérêt de 100 points de base lors de trois réunions consécutives à la fin de 2024, il est presque certain que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt stables pour une deuxième réunion consécutive cette année.