Le fondateur d'Ethena, Guy Young, a déclaré sur la plateforme X que beaucoup de gens comprennent mal la relation entre Ethena et Tether – ils ne sont pas concurrents, mais plutôt, leur croissance se promeut directement mutuellement. Dans un marché où environ 70 % des contrats perpétuels sont libellés en USDT, chaque position courte ajoutée par Ethena crée une nouvelle demande pour l'USDT, car la contrepartie doit utiliser l'USDT comme garantie pour établir une position longue. Ce mécanisme implique qu'à chaque fois que 1 USD en USDe est émis, soutenu par des contrats perpétuels, cela entraîne une demande d'environ 0,7 USD en USDT.

Young a souligné que Tether n'a pas besoin de lancer ses propres produits de rendement, car les traders utilisent déjà l'USDT comme garantie, payant un intérêt annualisé de 10 % à 30 % pour des contrats perpétuels longs. Ethena est le canal qui convertit cette demande. Le comportement des utilisateurs du marché crypto est extrême, cherchant soit une liquidité extrême soit le rendement le plus élevé. Lorsque les taux d'intérêt baissent, le compromis de "faible liquidité mais rendement sans risque" sera éliminé. Dans le domaine du trading, il faut être plus liquide et avoir de meilleurs avantages de distribution que Tether, et en épargne, il faut offrir des rendements plus élevés qu'Ethena. La voie du milieu est peu susceptible de réussir. Il croit que la stratégie de "barbell" formée par Tether et Ethena est la forme ultime de développement de l'industrie.