18億ドルのビットコインとイーサリアムオプション、満期に

市場は2024年の最終日を迎え、過去最大のビットコインオプション満期を記録した。合計18兆ドル相当のビットコインとイーサリアムのオプション契約が27日、満期を迎える。

オプショントレーダーと投資家にとって、興奮と予想外の展開が待っているかもしれないである。

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Deribitのデータによると、このビットコインオプション満期には88,537件の契約が含まれているー 先週の4倍 である。同様に、今日満期を迎えるイーサリアムオプション契約は796,021件で、前週の4.5倍である。

満期を迎える ビットコインオプション の総価値は 14兆3800億ドル の記録に達し、イーサリアムのオプションは3兆7000億ドルである。満期を迎えるオプションの価値が高いほど、トレーダーの利益期待とリスクヘッジの需要が高まる。

満期を迎えるビットコインオプション。出典: Deribit

ビットコインの満期オプションは最大ペイン価格が85,000ドルで、プット・コール（P/C）比率は0.69である。理論的には、低いP/C比率（1未満）はポジティブな感情を反映し、コールオプション（価格上昇の賭け）が多く購入されていることを示し、上昇傾向の期待を示す。しかし、過去のデータと比較すると、ビットコインのP/C比率は年の最終四半期を通じて上昇傾向にあり、ヘッジ感情の増加を示唆している可能性がある。

「ダウンサイドプロテクションの需要は数週間前から増加しており、2024年のカレンダー年のパフォーマンス指標を保護しようとするプレイヤーによって部分的に促進されている可能性がある。12月27日のオプションのオープンインタレストのプット/コール比率は、10月の0.35から現在の0.70以上に倍増した」とファルコンXのリサーチ責任者、デイビッド・ロワント氏が コメントした 。

一方、イーサリアムオプション契約は最大ペイン価格が3,000ドルで、P/C比率は0.41である。この比率は 10月末の0.97から減少 しており、ETHに対する上昇傾向の感情が高まっていることを反映している。

満期を迎えるイーサリアムオプション　出典: Deribit

執筆時点で、BTCとETHはそれぞれ96,300ドルと3,300ドルで取引されており、前述の最大ペイン価格を大きく上回っている。最大ペイン価格とは、オプション契約（コールオプションとプットオプションの両方）を保有するすべての投資家が満期時に最も損失（または「痛み」）を被る価格レベルを指す。

一部の投資家とアナリストは、最大ペイン価格を潜在的な価格方向を予測する指標として使用する。市場はしばしば 価格に引き寄せられ 、オプション売り手（通常は大手金融機関）の利益を最適化するためである。

「市場が大きく上昇にレバレッジされているため、重要な下落があれば急速なスノーボール効果を引き起こす可能性がある。この満期が2025年に向けた物語を定義するために注目されている」とDeribitが コメントした 。