レイヤー1のブロックチェーンネットワーク「ハイパーリキッド」は、ネイティブトークンの約250億ドルの時価総額を維持するために、強力な開発者コミュニティを立ち上げる必要がある。資産運用会社ヴァンエックが1月6日のリサーチノートでこう指摘している。

ハイパーリキッドは、11月のエアドロップでHYPEトークンを発行して以来、最も価値のあるブロックチェーンの1つとなっている。しかし、ハイパーリキッドの初期段階のスマートコントラクトプラットフォームは「まだ多くの開発者コミュニティを引き付けていない」とヴァンエックは指摘する。

「ハイパーリキッドがコミュニティの成長期待に応えられない場合、多くの新しいリッチなHYPE保有者が直面する囚人のジレンマがすぐに崩壊する可能性がある」とヴァンエックは語った。「再び、仮想通貨の傲慢さに関するイカロスの物語が見られるかもしれない」とも言う。

ハイパーリキッド 高い時価総額維持には強力な開発者コミュニティ構築が不可欠＝ヴァンエック image 0

Hyperliquid’s market share has surged over the past year. Source: VanEck

急成長と高い期待

2024年に開始されたハイパーリキッドの永久先物取引所は、市場シェアの約70%を獲得し、GMXやDydxといった競合を上回った。ヴァンエックによれば、現在、1日あたり約2億6000万ドルの取引を処理しているという。

ハイパーリキッドの成長は、分散型取引所（DEX）の成長も反映している。DEXは12月に月間取引量が4330億ドルという過去最高を記録している。永久先物（パープス）は、トレーダーが資産を将来の日付で売買できるデリバティブで、期限がない。

一方、ハイパーリキッドのエアドロップは2024年の最も成功したトークン生成イベントとして広く称賛された。

HYPEトークンは11月29日にローンチして以来、500%以上の上昇を見せた。12月には1HYPEあたり約34ドルの高値をつけた後、1月7日現在、約25ドルまで 調整している 。

わずか1ヶ月の取引で、ハイパーリキッドは大きな成功をおさめたが、ヴァンエックによれば、これは部分的に「ハイパーリキッドが、非常に成功したパープDEX以外のアプリケーションを受け入れる一般目的のブロックチェーンになるという成長ストーリーを築いてきた」ためだという。

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2024年末に月間DEX取引量が急増した. Source: VanEck

ヴァンエックによると、ハイパーリキッドのようなDEXは「ほとんどのDEXがオープンソースコードに基づいており、コピーが容易な機能を提供しているため、長期的な競争における優位性を持てない傾向がある」という。

2025年には、ハイパーリキッドはイーサリアム仮想マシン（EVM）のスマートコントラクトプラットフォームを立ち上げることを目指しており、これがハイパーリキッドの収益基盤を多様化し、HYPEの高い評価を正当化するために重要だとヴァンエックは考えている。

Web3リサーチャーのASXN によれば、少なくとも6つのハイパーリキッドネイティブの分散型アプリケーション（DApps）がEVMのテストネット上で稼働しており、場合によっては数千人のユーザーを誇っている。

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