転機？ SECが暗号資産の登録と報告に関する新たなガイダンスを発表

著者: cryptoslate

編集者: Blockchain Knight

4月10日、米国証券取引委員会（SEC）財務部は、連邦証券法が暗号関連証券の登録および提供にどのように適用されるかを概説した新たなスタッフ意見を発表した。

この声明は、企業が事業運営、トークンの設計、ガバナンス、技術仕様、財務報告に関する情報をどのように提示すべきかなど、さまざまなトピックを網羅しています。

この文書は新たな規制を定めるものではないが、企業が提出書類を準備する方法に関する SEC スタッフの現在の期待を反映している。これはまた、SEC が新しいリーダーシップの下で暗号通貨規制に対してよりオープンな姿勢をとっていることを示しています。

登録者へのより明確なガイダンスの提供

このガイダンスは、1933 年証券法および 1934 年証券取引法に基づく申請に焦点を当てており、トークンの提供やブロックチェーン インフラストラクチャの構築に関与するプラットフォーム エンティティを支援することを目的としています。

これらの提出書類には、公募用のフォーム S-1、報告会社用のフォーム 10、外国発行者用のフォーム 20-F、規制 A 免除用のフォーム 1-A などの登録フォームが含まれる場合があります。

企業は、収益戦略、プロジェクトのマイルストーン、関連するデジタル資産の背後にある技術的フレームワークを明確に示す必要があります。暗号資産が、取引のサポート、ガバナンス、サービスへのアクセスなど、ビジネスにおいて特定の機能を果たす場合、その情報は平易な言葉で説明する必要があります。

SEC はまた、これらの説明がホワイト ペーパーや開発者向けドキュメントなどの販促資料で共有されている内容と一致することを期待しています。

開発がまだ進行中の場合、声明では、主要なマイルストーン、予想されるタイムライン、資金源、およびトークンまたはネットワークがローンチ時に果たす役割について概要を説明することを推奨しています。

これには、コンセンサスメカニズム、取引手数料、ネットワークがオープンソースソフトウェアを使用するか独自のソフトウェアを使用するかについての説明が含まれます。

開示要件

SEC はまた、トークンのボラティリティ、流動性の制限、法的分類、セキュリティの脆弱性などの投資リスクの開示に関する期待も概説しています。

たとえば、会社のビジネスモデルがサードパーティのブロックチェーンやその他の外部ネットワークに依存している場合は、それらの依存関係を説明する必要があります。マーケットメーカーやカストディアンとの契約にも同じことが当てはまります。

発行者は、トークンに投票権、利益分配メカニズム、償還手続きがあるかどうか、またこれらの権利がどのように譲渡または修正されるかを公開する必要があります。この文書では、トークンがどのように作成されるか、供給量が固定されているかどうか、権利確定期間またはロックアップ期間が適用されるかどうかについての詳細も要求しています。

スマート コントラクトがトークンの動作を制御する場合、コードを添付ファイルとして送信する必要があり、コードの更新は将来の修正に反映される必要があります。さらに、企業はトークンの所有権の追跡方法、資産の移転に必要なツール、および移転に関連する手数料について説明する必要があります。

企業は、意思決定において中心的な役割を果たす可能性があるものの正式な役職を持たない個人または団体を含む、リーダーシップと主要人員に関する情報も開示する必要があります。信託または上場投資信託の場合、開示にはスポンサーとその管理者に関する情報を含める必要があります。

財務情報開示は確立された会計基準に従う必要があり、SEC は新しいタイプの報告状況に直面している企業に最高会計責任者に相談することを推奨しています。

スタッフガイダンスは拘束力はありませんが、登録プロセス中の暗号通貨関連の事業体にとっての参照ポイントとなります。これは、より多くの企業が公開市場で事業を展開し、ブロックチェーンベースの製品を通じて資金を調達しようとする中、SECが暗号資産市場への注目を強めていることを反映している。