香港カーニバルの過去3年間を振り返る：熱狂、幻滅、そして超越

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cointime-jp-news2025/04/14 01:54

著者:cointime-jp-news

執筆者：Shisijun

これは香港のウェブ3カーニバルについての短いエッセイです。

呪いは少し厳しいように聞こえるかもしれませんが、過去のことや、なぜそれが偽造されたのかについてお話ししたいと思います。

1. 香港のWeb3カーニバルは不人気ですか？

寒い。これは多くの人の第一印象でもあります。以前のカンファレンスは人がいっぱいでしたが、今回はほとんどおなじみのプロジェクト関係者ばかりでした。 VIPルームは空いており、展示会に来る人もあまりいませんでした。将来、モビリティと創造性はどこから生まれるのでしょうか?しかし、スーツを着る人が増えるにつれ、業界の根本的な論理が再構築されつつあるようだ。

寂しさの原因については、会場のレイアウトが奇妙で空虚に感じたという人もいれば、ビエンチャンの準備が整っておらず、ゲストを招待するのが困難だった、プロジェクトの関係者が不足していた、ステージ上でスピーチをする料金さえ落ち着いていたという人もいました。いくつかの声は、私がまだ死んでおらず生きていることを証明しているようでした。

私の意見では、東洋と西洋の関係は、依然として、顔は温かく、尻は冷たくという関係です。

過去 3 年間で、Web3 業界 (そしておそらく他の多くの分野) における西洋人の数は目に見えて減少しました。

たとえヴィタリック本人が出席していたとしても、ファンが写真を撮ったり交流したりする以外は、残りは業界を台無しにしているハゲ男や道化師たちの一方的な責任となるだろう。

文化や追求する事柄の違いは深く根付いています。

Web3 の技術的成果をカジノとしてのみ使用し、各サイクルで 3 本のバナナを引くスクリーンショットに頼る人は、全体的な方向性に影響を与え、より多くのスロットマシンを構築し、より多くのギャンブラーを誘い込み、ビルダーの新規顧客結果を吸い上げます。。

西洋の大手パブリックチェーンが東洋に対して総合的にアピールする点は、せいぜいパートナーではなくユーザーであるという点だ。

他の人が私と遊びたくないのでしょうか、それとも私に何か問題があるのでしょうか?

それとも、誰もが追い求めているものは同じではないのに、それでもお互いに遊ぶことを期待しているのでしょうか?

2. RWA は正しいですか?

基調講演の半分以上は偽物です。コンテンツが彼らが選んだタイトルに追いつくのはいつになるでしょうか?

RWAは今年の主流の物語ですが、3年前のNFT、2年前の刻印、1年前のミームと、その根底にあるロジックに大きな違いはあるのでしょうか？

各サイクルの根底にあるサポートを注意深く観察すると、すべてがマクロの視点に入ると、最終的には正しく公正になることがわかります。

RWA は、新しいマクロの観点から見ると単なるシェルトピックにすぎません。

しかし実際には、壮大な物語は多くの場合、何千人もの個人の権利を際限なく無視し、「すべてが藁人形のようなものだ」という印象を与えます。時には犬ではなく、単なる数字であることもあります。

もちろん、主流の物語を把握することで成功することも可能です。 Phantomはソルとミームのエアドロップを把握し、BitgetはTGエコシステムを把握し、マルチチェーン+年間の物語をたどりました。彼らの年間成長率はすさまじかった。

しかし、この業界で成長を達成することは決して難しいことではありません。難しいのは維持です（リソースと勢いがあれば、従来のインターネットの成長爆発よりも大きなフライホイール効果が得られます）。

チェーンでできることはまだ限られており、基本的には生活必需品ではありません。何百もの財布が争った後、昨年最も人気があったユニサットさえ長い間開けられず、開ける必要もなく、悲しみが増すばかりです。

RWA 機関は、以前の一連の物語における Web2 エリートの後光による PPT 詐欺も経験しています。人々は「エコシステムの強化」について語り続けていますが、ウォレットを実際に使用したことはありません。

興味深いことに、BTC イベントは物語を気にしません。これは非常に有望です。結局のところ、物語を追いかける人はたいてい追いつくことができませんが、物語を創り出す人はまだ状況を好転させるチャンスを持っています。

3. Vは大丈夫ですか？

もっと恐ろしい陰謀は何でしょうか?

悲劇の本質は、それを燃え盛る自己破壊か、衰弱する慢性的な自殺かの選択の罠に変えることにあると私は思います。最も恐ろしいのは、どの道を選択しても、他の道の探索に足かせが加わることになるということです。

Vはすでに難しい選択に直面しており、どのような選択をしたとしても、個人的な悲劇や集団的な悲劇から逃れることはできない。

確かに、Vは天才であり、業界で一番一生懸命働いています。彼もとても若いです。イーサリアムの将来について言えば、最大のチャンスは、無限の成長の可能性をもたらす若い頭脳とビジョンにあります。

しかし、あらゆる機能の裏には欠点がある

30 歳には欠点もあります。悪者に囲まれやすく、言葉の甘さに騙されやすいのです。

V はあらゆる会議でのスピーチで L2 に全面的に賭けていますが、それは非常に正しく、多くの論理的な理由があります。

大きな理由の 1 つは、EF がオフチェーンではなくオンチェーンに最適であることです。オンチェーンの作成は無制限ですが、それをオフチェーンにリンクするにはパートナーが必要です。しかし、EF はもはやケーキを分け合うことはできないので、自らをプラットフォームとして扱い、ブースを空にするのがよいかもしれません。各プロジェクトパーティは独自のリソースを持ち込むことができ、EF は必要なタイトルをすべて提供します。

しかし、これらの理由をVに伝えたのは誰でしょうか?なぜそれが彼の根深い拡大方向になったのでしょうか?

L1 自体が十分に優れている場合、L2 の空の都市は必要ですか? L2間のギャップについてはどうすればいいでしょうか?

EF によるアップグレードの次の段階では、L1 エクスペリエンスへの回帰が始まります。その時、最大の抵抗は L1 自体からではなく、L2 から生じます。

これが現在の選択トラップです。

3. Web3+ゲームは罠だ

このカンファレンスの前後に何十もの会場がある中で、私はWeb3ゲーム会場で一番自信を持って発言できると思っています。参加者が少なかったからか、カンファレンスからより多くの気づきを得ることができ、地に足のついた発言をすることができました。

私が最初にこの業界に入ったのは、戦利品、アッシュ、ランニングシューズの躍進のためでしたが、今では誰もが目覚め、プレイヤーも目覚め、投資家も目覚め、そして悔い改めずに残っているのは、彼らがかつて持っていた執着心です。

ここにまだ投資している人たちは、環境に配慮した立場をとること、防御的なポジショニングをとること、そしてコストを考慮することでしか自らを慰められません。

かつて、ゲームが優れたビジネスになるには、無数の理由がありました。 3年前のゲームライセンス規制もWeb3ゲームの爆発的な普及のきっかけとなった。ゲームのハードウェア要件は当然他の金融シナリオの要件とは異なるため、Web3 ゲームパブリックチェーンは常に人々が前進する方向となっています。

しかし、プレイから稼ぐ、オンチェーン、TGゲーム、それらはすべて罠であるようです。

なぜなら、B サークルのゲームから得られるドーパミンインセンティブは、実際には碑文から得られるものほど優れていないからです。

碑文を演奏する熱狂の期間中、誰もが 6 時に自然に目覚め、3 時には眠りにつくのが難しくなります。どのようなゲームが、最も純粋で効果的な、心の奥底に届くモチベーションを提供できるのでしょうか?

しかし、お互いに新しいユーザーを引き付けることはありません。彼らはゲームを利用してトラフィックを誘導し、高いデータを作成して投資家を欺いているだけです。以前は会計データを改ざんしていただけでしたが、今では監査人と一緒になってデータの改ざんまで行っています。 Web3 ゲームに投資する人でも、自分ではゲームをプレイしたことがなく、Contra しかプレイしたことがありません。

暗号通貨の世界では、ゲームではなく金融に焦点を当ててください。

ゲーム会社はWeb3をゲームを作るための新しい分野と捉えています。 Perfect World から韓国のゲーム財閥、西洋のメタバース物語まで、それらはすべて、B サークルがゲームを作った後に残された荒れ地にぶら下がっています。

結局、甘やかされたのはこの100万人のユーザーです。チェーン上にいない人はプレイせず、チェーン上にいる人は金融属性のみでプレイします。金融属性で遊びたいなら、ミームで遊ぶのもいいでしょう。

外部ユーザーをゼロから教育してチェーンに参加させたい場合、その意味は何でしょうか?ユーザー教育という大変な作業を喜んで引き受ける人は誰でしょうか?

結局、甘やかされたのはこの 100 万人のユーザーです。チェーン上にいない人はプレイせず、チェーン上にいる人は金融属性のみでプレイします。金融属性で遊びたいなら、ミームで遊ぶのもいいでしょう。

しかし、ゲームそのものは確かに良いビジネスです。 MiHoYoの周辺製品だけでも総売上高は10％増加したが、粗利益は70％に達する可能性がある。

試合で十分な利益を上げることができるチームを市場で見つけるのは確かに困難です。感情的価値を提供する製品であるゲームは、プロセスにおいても価値を生み出すことができます。これは、純粋な結果価値を持つチェーン上の多くの製品（多大な労力をかけて構築されたが、誰もプレイしなければ価値が完全に失われるパブリックチェーンなど）とは異なります。

したがって、このゲームは諦めていない一部の投資家を騙し続けることになるだろう。

有効なアドレスは 6 億あります。これは1994年のインターネットだと思います。もう少し節約しましょう。糞が濃ければ濃いほど、花の香りは強くなります。

4. 弱気相場が来るのか？

過去数年間、私たちは比較的弱気ではあるものの最悪の時期ではなく、また最も革新的な時期を経験してきました。物語の混乱の時期はすべて香港会議の周辺で起こっているようだ。

昨年のビットコインアジア以降、碑文の人気は下がった。市場が冷え込むと、プロジェクト側へのプレッシャーが高まりました。不可解な作戦が増えれば増えるほど、冷静に考えることが難しくなっていった。

この会議にはいつものように多くの顔ぶれが集まりましたが、プロジェクトは2、3回の変更を経てきました。連続起業家はしばしば嘲笑されるが、むしろ大切にされるに値する。

景気循環を経験した人なら、弱気相場は建設業者にとってチャンスであることを知っています。

何年もの落とし穴の経験のおかげで、今では何が生き残れるかがよく分かるようになりました。

「エンタープライズブロックチェーン」の動きは行き詰まりと広く見られていましたが、L2 の出現により復活し、Soneium はその代表例です。

ますます効果のない「デセル」コミュニティ。さまざまな主流派の行為者がいかに非倫理的でひどいかをわめき散らすことはできるが、実際にはそれより良い代替案を提示することはできない。

しかし、これらは落とし穴である

DeFi は銀行に取って代わり、NFT は所有権を再定義し、メタバースは人々の新しい集いの場となるはずでした。しかし、数十億ドルの約束の後、本当に広く使用されているのはステーブルコインと、それに対応する取引ペアと市場だけです。

リピート購入のないビジネスは苦境に立たされているという声もある。常に新しいユーザーを見つける必要があり、場合によっては長期的なアフターサービスを提供する必要があります。また、古い顧客が倒産するまで、彼らを悩ませ続けなければなりません。実際、流動性は高いが中核顧客の維持が不足している企業は、すべて苦戦しています。

このビジネスにおいて、今回のラウンドで最も大きな損失を被ったのは、新たな脆弱なグループである VC です。かつてはプロジェクトにアドバイスをし、良いプロジェクトを獲得することで100倍の利益を得ることができましたが、今ではプロジェクトオーナーに騙され、ほとんど利益を上げていません。 TGE の後、プロジェクト関係者とマーケットメーカーはまず製品を販売して収益を得ることになります。

投資するたびにお金が失われるので、私はまったく投資する勇気がありません。これは業界の問題というよりは、むしろ初期段階のプロジェクトにおける運用上の問題です。

インフラを拡大するために物語に頼る時代は終わった。評価額が高く流通量が少ないプロジェクトは生き残る余地がありません。すべての VC プロジェクトの評価システムが再構築され、古いプロジェクトが再編されています。

新しいサイクルでは、政策についてあまり迷信的にならないでください。

香港は確かに大きく変わったが、草の根の人々は依然として「台無しにしない限りは受け入れる」と言っている。

今日の市場では、機関投資家が主導権を握っています。もはや、小さな起業家のアイデアで挑戦できる状況ではありません。ゲームに適応して学ぶか、取り残されるかのどちらかです。一つの方向を支配することは容易ではなく、機関と起業家が互いの強みを活かした協力は始まったばかりです。

5. 今後のチャンスはどこにあるでしょうか?

叱っているようですが、めちゃくちゃになったものは批判されて当然であり、批判した後には合理性に戻ればいいのです。結局のところ、この数年間は混乱ばかりではなかった。

刻印事件の後、私たちは不意を突かれ、半年後に残ったのはインフラの階層ごとの最適化だけでした。

ミームの嵐は今や半分を過ぎた。 gmgn から Axiom まで、残っているのは、ニーズを理解し、チェーンの基盤となるテクノロジーに精通した製品です。多くのパフォーマンスは、基礎となる機能を習得しなければ極限まで達成することはできません。

GMGNや、利益分配の方法を知らない他の企業の出現により、優秀な人材が業界内で流出せざるを得なくなりました。

人口面では、深海エリアに進出後、一部の人々へのユーザー教育の普及と大学における科学研究の移行が完了し、将来の業界の人材基盤が非常に強固なものとなっています。

GMGNや、利益分配の方法を知らない他の企業の出現により、優秀な人材が業界内で流出せざるを得なくなりました。

方向性としては、チェーン構築の謎が解け、資金が大規模プロトコルのみに向かう方向も変わってきました。 VCは現時点ではより慎重になっていますが、ビジネスモデルとユーザーグループが明確なツール層とアプリケーション層により、客観的な評価の機会が生まれています。

暗号化はボトルネックとなり、ユーザーが操作できるオブジェクトも制限されつつあります。

現実世界における多くの行動は暗号では証明できず、またすべての問題が分散化によって解決できるわけではないからです。効率性とテクノロジーのボトルネックは存在し、あらゆるボトルネックはチャンスとなります。中央集権化と分散化の間の埋められない溝は今後も続くことはないだろう。何が起こるかというと、双方が譲歩することになるだろう。

明確な目標を持つ前に、必要なのは、注意力を守り、ゴミを識別する能力を高め、周期的な変動から良い気分を維持して長生きすることです。