TWAP注文について

1. TWAP注文とは？

TWAP（時間加重平均価格）注文とは、大口注文を複数の小口注文に分割し、注文全体が完了するまで、一定の時間間隔で市場価格で発注する注文タイプです。

TWAP注文は、注文の執行コストを効果的に平準化し、市場価格への影響を軽減することができるため、市場のボラティリティが比較的小さいときの大量注文に最適です。

2. TWAP注文を発注する方法

注文発注ページでTWAPを選択します。

以下のパラメーターを設定してTWAP注文を行います。

- 合計数量：すべてのサブ注文にわたって実行される合計数量です。

- 稼働時間：1分から24時間59分の間で設定可能なTWAP注文の継続時間です。

- 頻度：サブ注文が市場価格で発注される時間間隔です。オプションには5秒、10秒、20秒、30秒（推奨）、60秒があります。

これらのパラメーターが設定されると、 注文ごとの推定数量が表示され、各サブ注文の平均サイズが示されます。

注文を確定すると、十分な資金があり、最低注文数量の要件を満たしている場合、TWAP注文が執行されます。

3. TWAP注文はどのように執行されますか？

必要なパラメーターを設定し、TWAP注文を発注すると、戦略は以下のように実行されます。

注文が発注されてから 稼働時間に達するまで、 注文ごとの数量に基づいて 合計数量がサブ注文に分割され、指定された 頻度で市場価格で発注されます。

例：

合計数量1.716 BTC、稼働時間5分、頻度30秒のTWAP注文を考えてみましょう。この場合、1注文あたりの推定数量は0.156 BTCとなります。注文が発注された時点から、合計数量1.716 BTCが完全に執行されるまで、次の5分間、30秒ごとに0.156 BTCのサブ注文が市場価格で発注されます。

4. TWAP注文の異常終了の回避

ユーザーはTWAP注文を手動で終了させることができますが、サブ注文が約定しなかった場合、TWAP注文も異常終了する可能性があります。ユーザーの資産を保護するため、サブ注文のいずれかが約定しなかった場合、TWAP注文全体が終了します。

異常終了の一般的な理由は、資金不足でサブ注文が発注できないことです。

TWAP注文は一度に執行されるのではなく、一定期間にわたって執行されます。そのため、合計数量が多くなると、資金が不足した場合に執行に失敗するリスクが高まります。

このような異常終了を避けるため、注文期間中、取引アカウントに十分な資金があることを常に確認することが重要です。