Przegląd kontraktów futures

Bezterminowe kontrakty futures są typem derywatów podobnych do tradycyjnych kontraktów futures, z kluczową różnicą:

• nie mają daty dostawy ani rozliczenia.
• Bezterminowe kontrakty futures wykazują podobieństwa z transakcjami spot z depozytem zabezpieczającym, ponieważ w obu przypadkach obrót odbywa się po cenie zbliżonej do ceny indeksu aktywów bazowych, a podstawowym mechanizmem zakotwiczenia ceny spot w obu przypadkach jest prowizja od pożyczki.

Mechanizm handlu bezterminowymi kontraktami futures

Handlując bezterminowymi kontraktami futures w Bitget, oprócz zrozumienia handlu z dźwignią, inwestorzy powinni być świadomi, że:

• Cena mark: Metoda rozsądnego określania ceny stosowana w przypadku bezterminowych kontraktów futures, w której cena mark, skorygowana w oparciu o cenę indeksu, określa niezrealizowaną wartość P&L i cenę likwidacji.

• Początkowy i minimalny depozyt zabezpieczający: Początkowy depozyt zabezpieczający określa kwotę depozytu zabezpieczającego potrzebną do otwarcia pozycji, a minimalny depozyt zabezpieczający określa cenę, po której uruchamiana jest likwidacja.

• Zakładając, że prowizja od pożyczki jest wymieniana co 8 godzin, kupujący i sprzedający będą ją płacić/otrzymywać co 8 godzin. Jeśli stopa jest dodatnia, posiadacze długich pozycji zapłacą prowizję od pożyczki posiadaczom krótkich pozycji. I odwrotnie, jeśli stopa jest ujemna, nastąpi sytuacja odwrotna. Użytkownicy płacą lub pobierają Prowizja od pożyczki tylko wtedy, gdy posiadają pozycje w momencie obliczania prowizji od pożyczki.

• Zakładając, że prowizje od pożyczki są wymieniane co 8 godzin, godziny obliczania prowizji od pożyczki są następujące: 00:00 UTC (02:00 UTC+2), 08:00 UTC (10:00 UTC+2) i 16:00 UTC (18:00 UTC+2).

Bitget oferuje zarówno kwartalne, jak i półroczne kontrakty delivery futures zabezpieczone monetami.

Dostawa kontraktów futures odbywa się o godzinie 10:00 (UTC+2) w dniu dostawy. W momencie zapadalności kontraktu futures, średnia cena indeksu z ostatniej godziny zostanie wykorzystana jako cena rozliczeniowa do rozliczenia wszystkich otwartych pozycji. Rozliczenie zostanie zakończone w ciągu 10 minut od zapadalności kontraktu.

Prowizja od pożyczki = wartość pozycji × stopa finansowania

Stopa finansowania składa się z dwóch komponentów: Stopa procentowa i indeks premium.

Bitget oblicza indeks premium (P) i stopę procentową (I) co minutę, a następnie oblicza średnią cenę ważoną czasem (TWAP) w ciągu N* godzin na podstawie serii stawek minutowych.

Stopa finansowania jest obliczana na podstawie N-godzinnej stopy procentowej i komponentu premium/zniżki. Dodano amortyzator a,b.

N oznacza interwał naliczania prowizji od pożyczki. Jeśli prowizje od pożyczki są naliczane co 8 godzin, wówczas N wynosi 8. Podobnie, jeśli prowizje od pożyczki są naliczane co 1 godzinę, wówczas N wynosi 1.

Stopa finansowania = indeks premium (P) + clamp (stopa procentowa (I) - indeks premium (P), a, b)

Jeśli więc (I - P) znajduje się w przedziale od a do b, to F = P + (I - P) = I. Innymi słowy, stopa finansowania będzie równa stopie procentowej.

Obliczona stopa finansowania zostanie zastosowana do wartości pozycji tradera, a prowizja od pożyczki, która ma zostać zapłacona lub naliczona, zostanie następnie obliczona w odpowiednim terminie.

Stopa procentowa (I) = 0,01%

Aby uzyskać więcej informacji na temat stóp finansowania kontraktów futures kliknij tutaj.

Cena mark bezterminowych kontraktów futures

Bitget wykorzystuje cenę mark do ustalenia ceny progowej likwidacji i obliczenia niezrealizowanego P&L, bez wpływu na rzeczywisty P&L tradera. Pozycja tradera zostanie zlikwidowana tylko wtedy, gdy cena mark osiągnie cenę likwidacji pozycji.

Obliczanie ceny mark

Cena mark = cena indeksu + N-minutowa średnia ruchoma

N-minutowa średnia ruchoma = średnia ruchoma [(Bid 1 + Ask 1) ÷ 2 - cena indeksu], mierzona co sekundę w N-minutowym interwale.

Cena mark kontraktu delivery futures

Bitget stosuje podejście uczciwej ceny mark, aby zapobiegać niepożądanym odchyleniom między ostatnią ceną w obrocie a ceną indeksu, wynikającym z manipulacji na rynku lub braku płynności, unikając w ten sposób mimowolnej likwidacji pozycji użytkowników. Bitget wykorzystuje cenę mark do inicjowania likwidacji.

Cena kontraktu delivery futures = cena indeksu + N-minutowa średnia ruchoma

N-minutowa średnia ruchoma = średnia ruchoma [(Bid 1 + Ask 1) ÷ 2 - cena indeksu], mierzona co sekundę w N-minutowym interwale.

Uwaga: Niezrealizowana wartość P&L może zostać wyświetlona natychmiast po wypełnieniu zlecenia. Dzieje się tak z powodu niewielkiego odchylenia ceny mark od ceny wypełnienia, co niekoniecznie wskazuje na faktyczny zysk lub stratę.