Убежденные биткоин-трейдеры нацелены на новые длинные BTC ETF

10 июля инвестиционные менеджеры REX Shares и Tuttle Capital Management запустили два новых Bitcoin ETF, которые позволяют убежденным биткоин-трейдерам удвоить ставку по длинным или коротким позициям.

Два фонда — ETF T-REX 2X Long Bitcoin Daily Target (CBOE: BTCL) и T-REX 2X Inverse Bitcoin Daily Target ETF (CBOE: BTCZ) — не держат спотовые биткоины напрямую. Вместо этого они используют производные финансовые инструменты для обеспечения двукратного кредитного плеча или обратного риска для спотовых BTC.

На прошлой неделе в биткоин-ETF наблюдался резкий приток средств на фоне резкого падения спотовых цен, вызванного многомиллиардной ликвидацией BTC правительством Германии и выплатами обанкротившейся японской криптовалютной биржи Mt.Gox. По данным Farside Investors, с 5 июля в ETF BTC поступило около 650 миллионов долларов .

ETF поддерживают существующий набор продуктов REX Shares «T-REX», который включает в себя фонды, предлагающие кредитное плечо для акций технологических компаний с мега-капитализацией, таких как Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) и Tesla (TSLA). В июне активы под управлением REX Shares превысили 5 миллиардов долларов, а фонды T-REX выросли на 1 миллиард долларов с прошлого года.

Согласно отчету криптоторговой компании GSR Markets, ETF с кредитным плечом, как правило, значительно отстают по сравнению с базовым спотовым активом, а также другими стратегиями получения кредитного воздействия на цены активов. В отчете говорится, что это отчасти связано с явлением, известным как ловушка постоянного кредитного плеча, когда фонды вынуждены покупать дешево и продавать дорого, чтобы поддерживать фиксированный целевой уровень кредитного плеча. ETF с кредитным плечом также имеют тенденцию взимать относительно высокие комиссии за управление, что дополнительно снижает эффективность.

ETF с кредитным плечом, как правило, неэффективны в долгосрочной перспективе. Источник: GSR.

Каждый из двух новых ETF Rex Shares взимает комиссию за управление в размере 0,95%. Это значительно выше, чем спотовые BTC ETF, такие как Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC), VanEck Bitcoin Trust (HODL) и iShares Bitcoin Trust (IBIT), которые будут взимать комиссию в среднем около 0,2% после истечения срока действия рекламных скидок.