Финансирование: Дюжина крипто-VC делятся мнением о том, что будет дальше после победы Трампа и роста биткоина

Последние несколько дней были бурными в мире криптовалют, когда биткойн пересек отметку в $93,000 сразу после победы Дональда Трампа на выборах. Это дико вспоминать, как я впервые начал писать о криптовалюте в 2018 году, когда биткойн стоил всего около $3,000. Но вот мы здесь, наблюдаем, как разворачивается будущее.

Я поговорил с дюжиной венчурных инвесторов в криптовалюту, и хотя волнение вокруг победы Трампа и роста биткойна неоспоримо, большинство придерживаются своих долгосрочных планов. Тем не менее, некоторые корректируют свой подход, уделяя больше внимания новым трендам и изменениям в политическом и рыночном ландшафте.

"Я думаю, что индустрия имеет право быть в восторге," сказал мне Лассе Клаусен, основатель и партнер 1kx. "Вы должны быть инсайдером индустрии, чтобы действительно понять масштаб разрушения инноваций, которое сделала прошлая администрация. Поэтому аутсайдеры все еще недооценивают, сколько захватывающих продуктов будет создано в этой индустрии, теперь, когда основатели снова свободны экспериментировать."

Арианна Симпсон, генеральный партнер a16z crypto, поддержала мнение Клаусена, отметив, что "последние несколько лет были сложными" для криптоиндустрии. Однако она ожидает "значительного сдвига в политике", который значительно поможет строителям и компаниям web3.

Учитывая ожидаемую ясность крипторегулирования при администрации Трампа, инвесторы ожидают, что больше основателей начнут строить в пространстве web3. Ранее на этой неделе Portal Ventures, основанная Эваном Фишером, бывшим инвестором Insight Partners, управляющей активами на сумму более $80 миллиардов, собрала $75 миллионов для своего второго фонда, который будет исключительно инвестировать в криптостартапы на стадии pre-seed. Фишер сказал мне, что он ожидает, что повторные основатели, которые ранее продали свои бизнесы и имеют несколько сотен миллионов долларов, но колебались войти в криптоиз-за юридических и регуляторных рисков, начнут входить в пространство теперь, когда регуляторная среда стала менее рискованной. "Мы увидим, как верхний эшелон основателей начнет немного больше входить в крипто," сказал Фишер.

Джейк Брукман, основатель, управляющий партнер и генеральный директор CoinFund, сказал мне, что его фирма готовится к тому, что он описал как "суперцикл" на крипторынке. CoinFund хорошо капитализирована в своих программах по инвестициям в seed, венчурные и ликвидные активы, сказал Брукман, добавив, что фирма расширила свою инвестиционную команду, наняв шесть новых сотрудников в этом году — пять из них присоединились всего за последние два-три месяца.

Ставка на крипто-ИИ, DeFi и другие направления

Смотрят вперед, крипто венчурные капиталисты сосредотачиваются на секторах с высоким потенциалом, таких как крипто-ИИ, DeFi, токенизация реальных активов (RWA), инфраструктура, стейблкоины, платежи и другие.

Многие инвесторы видят пересечение крипто и ИИ как следующую трансформирующую тенденцию. Эд Роман, соучредитель и управляющий партнер Hack VC, описал крипто-ИИ как "бесспорно самую сексуальную категорию в крипто прямо сейчас," представляя многоуровневую web3 AI структуру, которая использует экономию затрат от децентрализованных вычислительных сетей. "Это многотриллионный рынок при обслуживании клиентов web2," сказал Роман. "ИИ не является модой (как были NFT). ИИ создает реальную бизнес-ценность и, вероятно, является самой важной инновацией в технологиях с момента появления мобильных телефонов и Интернета."

Однако здоровье категории крипто-ИИ в значительной степени зависит от здоровья категории web2 AI, которая берет свои ориентиры от NVIDIA, сказал Роман. Поэтому Hack VC внимательно следит за NVIDIA как "свободным прокси" для крипто-ИИ.

Балдер Боманс, CIO и управляющий партнер Maven 11 Capital, также видит рост крипто-ИИ стартапов, особенно предпочитая AI-управляемые DePIN протоколы, которые предоставляют вычислительные мощности для обучения AI моделей. Брукман из CoinFund добавил, что большинство розничных инвесторов, желающих получить доступ к ИИ, вероятно, получат его через крипто в следующем году. "AI монеты редки и испытывают огромный спрос. Лето 2025

способность команды основателей эффективно управлять повествованием и брендингом», — сказал он. «Однако пул команд, которые могут преуспеть в этой уникальной динамике, остается ограниченным».

Риски администрации Трампа

Хотя президентство Трампа приносит новый оптимизм в криптопространство, несколько венчурных капиталистов предостерегли от потенциальных рисков, которые могут повлиять на траекторию развития отрасли.

Клаусен из 1kx выразил обеспокоенность по поводу иммиграционной политики Трампа, предположив, что сокращение предложения рабочей силы может привести к устойчивой инфляции заработной платы, что может быть неблагоприятным для рискованных активов, таких как криптовалюта.

Нюэль из Galaxy Ventures отметил риск того, что если «Трамп станет слишком либеральным» в отношении криптоиндустрии, это может повторить неудачи, такие как FTX. Он сказал, что сбалансированное, двухпартийное законодательство и общая ясность в отношении статуса цифровых активов создадут наиболее стабильную долгосрочную ценность.

Чжан из Nomad Capital подчеркнул возможность того, что «эффект Трампа» потеряет импульс, если смелые предложения, такие как превращение биткойна в стратегический резервный актив США, не будут быстро реализованы. Нереализованные ожидания могут охладить рыночный энтузиазм, сказал он.

Роман из Hack VC также сказал, что один из самых важных нерешенных вопросов: будет ли США активно накапливать новый биткойн или просто удерживать существующий конфискованный биткойн? Любой из исходов, вероятно, будет выигрышем для криптовалюты, но если США активно создаст запас биткойнов, это может стать новым стандартом, который распространится на другие страны и повлияет на их политику, что станет более значительным выигрышем для криптовалюты в целом.

Чтобы подписаться на бесплатную рассылку The Funding, нажмите  здесь .