Финансирование: конфликтуют ли венчурные капиталисты с платформами, такими как Echo от Cobie?

Рост платформ для сбора средств, ориентированных на сообщество, кажется, вызывает трения с некоторыми венчурными капиталистами. Echo, платформа для ангельских инвестиций, основанная популярным криптотрейдером Джорданом Фишем, также известным как Cobie, утверждает, что некоторые венчурные капиталисты противодействуют успеху Echo, оказывая давление на криптопроекты, чтобы те не предлагали более низкие цены инвесторам Echo или вовсе не поощряли продажи в сообществе, за исключением поздних стадий с высокой оценкой.

Проблемы, поднятые Echo, не являются изолированными. Мэтт О'Коннор, соучредитель Legion, платформы ICO, инкубированной Delphi Labs, сказал мне, что, хотя Legion не сталкивался с явной враждебностью, некоторые венчурные капиталисты подталкивают проекты избегать публичных продаж из-за регуляторных рисков и рекомендуют не использовать скидочные оценки и более короткие периоды вестинга. "Для меня особенно иронично, что если команда раздает токены без блокировки, венчурные капиталисты не жалуются, но когда команды продают меньшую часть без блокировки, это почему-то становится проблемой," сказал О'Коннор.

Некоторые проекты, поддерживаемые венчурными капиталистами, успешно запускались в сообществе, такие как MegaLabs и Initia. О'Коннор сказал, что крипто-AI проект Almanak также недавно провел продажу на Legion с 10% скидкой к раунду венчурных капиталистов. Однако другие команды, особенно те, которые привлекли средства от венчурных капиталистов более 3–6 месяцев назад, заявили, что их инвесторы не поддержали аналогичные скидки, добавил он.

Cobie и О'Коннор отказались назвать венчурных капиталистов, которые, по их словам, сопротивляются их платформам. Однако Cobie сказал мне: "Общая картина такова, что Echo получает некоторую долю в каком-то раунде, а затем нас игнорируют, и тот же проект говорит, что их венчурный капиталист рекомендовал 3-5 раз более высокую оценку для Echo. Тогда мы обычно просто говорим им идти к черту."

Он продолжил, что некоторые венчурные капиталисты пытаются "заблокировать" уже согласованную цену раунда Echo, если цена ниже той, которую они заплатили. "В любом случае, они, похоже, очень недовольны этим," сказал он.

Шуяо Конг, соучредитель разработчика MegaETH MegaLabs, который привлек $10 миллионов за 3 минуты на Echo в прошлом месяце в крупнейшей продаже платформы на сегодняшний день, сказал мне, что она также слышала о том, что проекты получают сопротивление от венчурных капиталистов по поводу скидочных оценок для инвесторов Echo.

Глубоки ли напряжения?

Несмотря на эти обвинения, несколько венчурных капиталистов преуменьшили степень напряженности. Роб Хадик, генеральный партнер Dragonfly, сказал мне, что идея конфликта между венчурными капиталистами и такими платформами, как Echo, в значительной степени "преувеличена". Он сказал, что эти платформы дополняют венчурное финансирование, помогая проектам строить более сильные сообщества, сохраняя при этом партнерские отношения с инвесторами.

Однако он добавил, что венчурные капиталисты более низкого качества — те, кто не предоставляет реальной ценности — могут чувствовать угрозу со стороны роста этих платформ. "И для тех венчурных капиталистов, которые действительно чувствуют напряжение, они адаптируются или исчезнут," сказал он.

Хадик также сказал, что "напряжение, вероятно, продолжит нарастать как часть публичного дискурса в Twitter," но утверждал, что это будет "в основном сфабрикованная история" трейдерами или ангельскими инвесторами с их собственными стимулами и не что-то, что повлияет на венчурных капиталистов или основателей.

Анил Лулла, соучредитель и генеральный директор Delphi Digital, который также управляет венчурным подразделением, разделяет аналогичную точку зрения. Он описал утверждения Echo как "игру в испорченный телефон," предполагая, что недоразумения или изолированные жалобы были преувеличены. Лулла сказал, что большинство уважаемых венчурных капиталистов поощряют свои портфельные компании использовать такие платформы, как Echo и Legion, поскольку такие сборы помогают проектам с распределением и обычно составляют лишь небольшую часть привлеченного капитала.

Джек Платтс, основатель Hypersphere Ventures, подчеркнул, что продажи в сообществе исторически были критически важны для успеха криптовалюты. "Любой венчурный капиталист, выступающий против ICO, "не понимает криптовалюту" и недальновиден," сказал Платтс.

Поиск баланса

Для основателей навигация между вовлечением сообщества и стратегическими партнерствами с венчурными капиталистами является ключевой. Хадик из Dragonfly сказал, что венчурные капиталисты продолжат быть основным способом для h

помогая предпринимателям внедрять инновации, краудфандинг может и будет "ценностной добавкой к этой истории".

Майкл Бучелла, соучредитель Neoclassic Capital, бывший сотрудник Goldman Sachs и BlockTower Capital, рассматривает такие платформы, как Echo, как предоставляющие масштабное распространение и синдикацию, хотя он отметил, что в настоящее время они предлагают "не так много другого". Хотя Neoclassic не рекомендует эти платформы проактивно, Бучелла сказал: "По мере того, как мы становимся более уверенными в этих платформах, мы, вероятно, будем более склонны включать их в нашу синдикацию соинвесторов в сделках, которые мы ведем". Он подчеркнул, что консультации венчурных капиталистов остаются критически важными для основателей, особенно в проектах высшего уровня.

Эрик Чжан, управляющий партнер Nomad Capital и основатель недавно запущенной ICO платформы BuidlPad, призывает проекты сочетать обе модели. Он советует основателям привлекать средства от венчурных капиталистов, которые предоставляют стратегическую ценность, такую как связи и экспертиза, одновременно используя такие платформы, как BuidlPad, Echo и Legion, для взаимодействия с их сообществами и ангельскими инвесторами.

Чтобы подписаться на бесплатную рассылку The Funding, нажмите  здесь .