Finansman: Trump'un zaferi ve bitcoin'in yükselişinden sonra sırada ne olduğunu paylaşan bir düzine kripto VC

Son birkaç gün, Donald Trump'ın seçim zaferinin hemen ardından bitcoin'in 93.000 doları aşmasıyla kripto dünyasında bir kasırga gibi geçti. 2018'de kripto hakkında yazmaya başladığımda bitcoin'in sadece 3.000 dolar civarında olduğunu düşünmek çılgınca. Ama işte buradayız, geleceğin şekillendiğine tanık oluyoruz.

Bir düzine kripto VC yatırımcısıyla konuştum ve Trump'ın zaferi ve bitcoin'in yükselişi etrafındaki heyecan inkâr edilemezken, çoğu uzun vadeli planlarına sadık kalıyor. Bununla birlikte, bazıları yaklaşımlarını ayarlıyor, yeni trendler ve siyasi ve piyasa ortamındaki değişikliklere daha yakından dikkat ediyor.

"Bence sektörün coşkulu olması doğru," dedi 1kx'in kurucu ortağı Lasse Clausen bana. "Bu son yönetimin yaptığı yenilik yıkımının ölçeğini gerçekten anlamak için sektör içinden biri olmalısınız. Bu yüzden dışarıdakiler, kurucuların tekrar deneme özgürlüğüne kavuşmasıyla bu sektörde ne kadar heyecan verici ürünlerin yaratılacağını hala düşük fiyatlandırıyorlar."

a16z crypto'nun genel ortağı Arianna Simpson, Clausen'in duygularını yineleyerek, kripto endüstrisi için "son birkaç yılın zorlu geçtiğini" belirtti. Ancak, web3 geliştiricileri ve şirketleri için büyük fayda sağlayacak "önemli bir politika değişikliği" bekliyor.

Trump yönetimi altında beklenen kripto düzenleyici netlik göz önüne alındığında, yatırımcılar daha fazla kurucunun web3 alanında inşa etmeye başlayacağını öngörüyor. Bu hafta başında, Insight Partners'ta eski bir yatırımcı olan Evan Fisher tarafından kurulan Portal Ventures, yalnızca kripto ön tohum aşamasındaki girişimlere yatırım yapacak olan ikinci fonu için 75 milyon dolar topladı. Fisher, daha önce işlerini satan ve birkaç yüz milyon dolara oturan, ancak yasal ve düzenleyici riskler nedeniyle kriptoya girmekte tereddüt eden tekrarlayan kurucuların, düzenleyici ortamın riskten arındırılmasıyla şimdi alana girmeye başlayacaklarını söyledi. "O üst düzey kurucuların kriptoya biraz daha fazla girmeye başladığını göreceğiz," dedi Fisher.

CoinFund'un kurucusu, yönetici ortağı ve CEO'su Jake Brukhman, firmasının kripto piyasasında "süper döngü" olarak tanımladığı şeye hazırlandığını söyledi. CoinFund, tohum, girişim ve likit yatırım programları arasında iyi sermayelendirilmiş durumda, dedi Brukhman ve firma bu yıl altı yeni işe alımla yatırım ekibini genişlettiğini ekledi — bunlardan beşi sadece son iki ila üç ayda katıldı.

Kripto-AI, DeFi ve daha fazlasına büyük bahis

İleriye bakıldığında, kripto VC'ler kripto-AI, DeFi, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyonu, altyapı, stablecoinler, ödemeler ve daha fazlası gibi yüksek potansiyelli sektörlere odaklanıyor.

Pek çok yatırımcı, kripto ve AI kesişimini bir sonraki dönüştürücü trend olarak görüyor. Hack VC'nin kurucu ortağı ve yönetici ortağı Ed Roman, kripto-AI'yi "şu anda kriptodaki tartışmasız en çekici kategori" olarak tanımlayarak, merkezi olmayan hesaplama ağlarından maliyet verimliliği sağlayan çok katmanlı bir web3 AI yığını öngörüyor. "Bu, web2 müşterilerine hizmet verirken trilyon dolarlık bir pazar," dedi Roman. "AI bir moda değil (NFT'ler gibi). AI gerçek iş değeri yaratıyor ve muhtemelen mobil telefonlar ve İnternet'ten bu yana teknolojideki en önemli yenilik."

Bununla birlikte, kripto-AI kategorisinin sağlığı büyük ölçüde web2 AI kategorisinin sağlığına bağlıdır ve bu da NVIDIA'dan ipuçları alır, dedi Roman. Bu yüzden Hack VC, kripto-AI için "gevşek bir vekil" olarak NVIDIA'yı yakından izliyor.

Maven 11 Capital'in CIO'su ve yönetici ortağı Balder Bomans, özellikle AI destekli DePIN protokollerini tercih ederek kripto-AI girişimlerinin büyüdüğünü görüyor. CoinFund'un Brukhman'ı, AI'ya maruz kalmak isteyen çoğu perakende yatırımcının muhtemelen gelecek yıl bunu kripto aracılığıyla elde edeceğini ekledi. "AI coinleri kıt ve büyük talep görüyor. Yaz 2025

Kurucu ekibin anlatıyı ve markalaşmayı etkili bir şekilde yönetme yeteneği," dedi. "Ancak, bu benzersiz dinamikte mükemmel olabilecek ekiplerin havuzu sınırlı kalıyor."

Trump yönetiminin riskleri

Trump'ın başkanlığı kripto alanına yenilenmiş bir iyimserlik getirirken, birkaç VC, endüstrinin gidişatını etkileyebilecek potansiyel risklere karşı uyardı.

1kx'ten Clausen, Trump'ın göç politikaları hakkında endişelerini dile getirerek, azalan iş gücü arzının yapışkan ücret enflasyonuna yol açabileceğini ve bunun kripto gibi riskli varlıklar için olumsuz olabileceğini öne sürdü.

Galaxy Ventures'tan Nuelle, "Trump kripto endüstrisine karşı fazla serbest bırakırsa" FTX gibi başarısızlıkların tekrarlanabileceği riskine dikkat çekti. Dengeli, iki partili yasalar ve dijital varlıkların durumu hakkında genel bir netlik, en istikrarlı uzun vadeli değeri yaratacaktır, dedi.

Nomad Capital'den Zhang, bitcoin'in ABD stratejik rezerv varlığı haline gelmesi gibi cesur önerilerin hızla gerçekleşmemesi durumunda "Trump etkisinin" ivme kaybedebileceğini vurguladı. Gerçekleşmeyen beklentilerin piyasa coşkusunu azaltabileceğini söyledi.

Hack VC'den Roman, en önemli sorulardan birinin: ABD'nin yeni bitcoin stoklayıp stoklamayacağı veya mevcut el konulan bitcoinleri mi tutacağı olduğunu söyledi. Her iki sonuç da kripto için olası bir kazançtır, ancak ABD aktif olarak bir bitcoin stoğu oluşturursa, bu diğer ülkelere yayılabilecek ve politikalarını etkileyebilecek yeni bir standart haline gelebilir, bu da kripto için daha geniş bir kazanç olacaktır.

Ücretsiz The Funding bültenine abone olmak için, buraya tıklayın.