Bitcoin USD sụp đổ trên diện rộng, sau Thứ Hai Đen tối: Đồng yên Nhật khiến giao dịch đảo ngược

Tiêu đề gốc: " Bitcoin và Đô la Mỹ sụp đổ trên diện rộng, đằng sau Thứ Hai Đen: Giao dịch chênh lệch giá bằng đồng Yên Nhật đảo ngược"

Nguồn gốc: Deep Wave TechFlow

Một con bướm vỗ cánh ở Brazil có thể gây ra lốc xoáy ở Texas một tháng sau đó.

Ngày 31/7, Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất điều hành từ 0% lên 0,1% lên khoảng 0,25%. chính sách lãi suất âm trong tháng 3 năm nay.

Trong tháng qua, đồng yên Nhật đã tăng khoảng 8% so với đồng đô la Mỹ do kỳ vọng về sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ. và Nhật Bản tăng lên, xu hướng giao dịch chênh lệch giá đang đảo ngược, gây ra một “sự tính toán” ồ ạt trên toàn thế giới.

Một số thị trường tài chính trên thế giới đang phải đối mặt với Thứ Hai Đen.

Thị trường chứng khoán Nhật Bản trải qua một đợt lao dốc kinh hoàng, với chỉ số Nikkei giảm 9% và chỉ số Topix của Nhật Bản kích hoạt cơ chế ngắt mạch hai lần, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một ngày suy giảm trong tám năm.

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Đài Loan cũng không tránh khỏi.

Thị trường Hàn Quốc cũng chứng kiến đợt giảm mạnh hơn 4% khi mở cửa. Giá cổ phiếu Samsung giảm 5%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2020. Exchange đưa ra biện pháp đình chỉ giao dịch tạm thời.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm, với chỉ số Nasdaq 100 tương lai giảm 2% và lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm của Mỹ giảm 9 điểm cơ bản xuống mức thấp nhất Mức độ kể từ tháng 5 năm 2023, chỉ số đô la Mỹ giảm xuống khoảng 103. Có thể thấy trước thị trường chứng khoán Mỹ sẽ lại là một cơn bão đẫm máu vào đêm nay.

Tuy nhiên, tình trạng xấu nhất vẫn là thị trường mã hóa.

Bitcoin từng giảm xuống khoảng 54.000 USD và Ethereum từng giảm xuống khoảng 2.100 USD, mức giảm trong một ngày gần 20%, với mức thanh lý là 800 USD triệu trong 24 giờ. Giá trị thị trường của toàn bộ thị trường tiền điện tử đã giảm xuống dưới 2 nghìn tỷ USD.

Nhìn lại, toàn cầu giảm mạnh có thể là do chênh lệch giá đồng Yên Nhật đảo chiều kết hợp với tình hình bất ổn ở Trung Đông.

Thương mại đồng Yên Nhật là gì?

Giao dịch chênh lệch giá tiền tệ là một loại hình giao dịch chênh lệch giá, nghĩa là vay các loại tiền tệ có lãi suất thấp hơn và đầu tư vào các loại tiền tệ có lãi suất cao hơn hoặc tài sản tài chính với lợi nhuận kỳ vọng cao hơn.

Vì lãi suất ở Nhật Bản luôn ở mức cực thấp quanh năm nên những người tham gia thị trường vay tiền ở Nhật Bản với lãi suất thấp để huy động vốn, sau đó đổi số tiền này sang các loại tiền tệ khác như như đô la Mỹ để đầu tư vào tài sản quốc gia có lãi suất cao.

Đỉnh cao của hoạt động buôn bán đồng Yên bắt đầu vào năm 2004. Để kích thích phục hồi kinh tế, Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện chính sách "lãi suất bằng 0" từ tháng 3 năm 2001 đến tháng 7 năm 2006. Ngược lại, trong thời gian này, các nước châu Âu và Mỹ thường xuyên tăng lãi suất và lãi suất tiếp tục tăng. Các nhà đầu tư đã vay đồng yên Nhật và mua các loại tiền tệ có lãi suất cao như đô la Mỹ và euro trên thị trường ngoại hối để đầu tư vào cổ phiếu, bất động sản và các thị trường khác hoặc trực tiếp mua tài sản có lãi suất cao bằng các loại tiền tệ lãi suất cao này để kiếm lợi nhuận. .

Giao dịch mua bán đồng Yên từ lâu đã hỗ trợ thị trường chứng khoán toàn cầu tăng trưởng, cho phép các quỹ tiền tệ giá rẻ được đầu tư vào nơi khác.

Trường hợp điển hình là năm ngoái, Buffett đã vay đồng Yên Nhật để mua cổ phiếu của các công ty thương mại Nhật Bản và phòng ngừa hoàn toàn rủi ro/lợi nhuận của tỷ giá đồng Yên Nhật. , tập trung vào Nguồn tiền mặt ổn định cho các công ty thương mại lớn của Nhật Bản.

Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì trạng thái "tăng trưởng dài hạn" bất chấp tác động của việc tăng lãi suất đồng đô la Mỹ và việc dũng cảm vươn lên những đỉnh cao mới vẫn được hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ. Giao dịch chênh lệch giá bằng đồng yên Nhật, mang lại đủ tính lưu động.

Điều tương tự cũng xảy ra với Bitcoin, vốn cũng là đồng tiền được hưởng lợi từ sự mất giá dài hạn của đồng yên.

Vào tháng 5, Arthur Hayes, người sáng lập BitMEX, đã từng viết một bài báo lạc quan về Bitcoin, tin rằng sự yếu kém của đồng Yên Nhật có thể đẩy Bitcoin lên 100 Mười nghìn đô la Mỹ.

Arthur lưu ý rằng tỷ giá hối đoái USD/JPY là quan trọng nhất Một trong những biến số kinh tế toàn cầu, sự tương tác chính sách tiền tệ phức tạp giữa Trung Quốc, Hoa Kỳ và Nhật Bản và tác động sâu sắc của nó đến nền kinh tế toàn cầu, ảnh hưởng đến xu hướng của thị trường tiền điện tử.

Khi xảy ra tình trạng đồng Yên Nhật tiếp tục giảm xuống mức thấp mới do chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản ngày càng gia tăng. Arthur đề cập rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ không sẵn sàng tăng lãi suất vì đây là chủ sở hữu trái phiếu chính phủ Nhật Bản lớn nhất. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm, đồng nghĩa với việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ chịu tổn thất nặng nề nhất. Nhưng nếu Ngân hàng Nhật Bản không tăng lãi suất và Cục Dự trữ Liên bang không cắt giảm lãi suất thì chênh lệch lãi suất đô la Mỹ/yên vẫn tồn tại. Khi lãi suất đô la Mỹ cao hơn đồng yên Nhật, các nhà đầu tư sẽ tồn tại. tiếp tục bán ra đồng Yên Nhật, dẫn đến đồng Yên tiếp tục mất giá.

"Bitcoin là tài sản hoạt động tốt nhất khi đối mặt với sự mất giá của tiền tệ fiat toàn cầu và họ biết điều đó. Khi nhắm mục tiêu vào Nhật Bản Khi Arthur dự đoán sự yếu kém của đồng đô la sẽ hành động, tôi sẽ dự đoán về mặt toán học dòng tiền vào tổ hợp Bitcoin sẽ đẩy giá lên 1 triệu đô la và có thể cao hơn như thế nào”.

Tuy nhiên, diễn biến đã vượt quá dự đoán của Arthur.Đồng yên không tiếp tục mất giá mà ngược lại, Ngân hàng Nhật Bản bắt đầu tăng lãi suất.

Theo các ghi chép lịch sử, mỗi sự đảo chiều trong giao dịch mua bán đồng yên có thể gây ra một cuộc khủng hoảng, bởi vì một trong những tác dụng phụ của giao dịch mua bán đồng yên là khuyến khích bong bóng tài sản ở các nước và thị trường liên quan, đặc biệt là các nước thị trường mới nổi.

Các quỹ tiền Yên Nhật khổng lồ được phân phối rộng rãi trên thị trường chứng khoán, thị trường ngoại hối và thị trường hàng hóa trên thế giới, trở thành một lực lượng quan trọng ảnh hưởng đến điều kiện thị trường thế giới và dòng chảy nhanh chóng của chúng trên thị trường toàn cầu cũng đã tạo ra nhiều bóng đen khó chịu trên thị trường tài chính quốc tế. Chính vì lý do này mà tất cả mọi người từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế đến Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã nhiều lần nhắc nhở họ về sự nguy hiểm của giao dịch chênh lệch giá bằng đồng yên Nhật.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã ban hành một báo cáo nghiên cứu mối quan hệ giữa giao dịch chênh lệch giá đồng Yên Nhật và cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn. Báo cáo lưu ý rằngViệc kết thúc giao dịch chênh lệch đồng yên thường dẫn đến việc rút vốn, gây ra sự sụt giảm giá tài sản trên toàn cầu và dẫn đến khủng hoảng tín dụng khi các tổ chức tài chính giảm đòn bẩy.

Cụ thể, tác động của sự đảo ngược giao dịch chênh lệch giá đồng Yên Nhật chủ yếu được thể hiện ở các khía cạnh sau:

Biến động giá tài sản:Việc ngừng giao dịch chênh lệch giá đồng yên dẫn đến việc tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro có lợi suất cao hơn, thường gây ra sự sụt giảm giá tài sản.

Thắt chặt thị trường tín dụng: Khi các tổ chức tài chính bắt đầu nới lỏng giao dịch chênh lệch giá đồng yên, họ cần giảm đòn bẩy bằng cách bán tài sản và trả nợ , dẫn đến giảm tính thanh khoản trên thị trường tín dụng và thắt chặt hơn nữa các điều kiện tín dụng.

Những thay đổi trong khẩu vị rủi ro: Chỉ số VIX "chỉ số sợ hãi" có mối tương quan nghịch với quy mô thực hiện giao dịch của đồng Yên Nhật. người tham gia thị trường Quy mô giao dịch chênh lệch giá của đồng yên tăng lên khi kỳ vọng rủi ro thấp và lợi nhuận cao và ngược lại.

Khủng hoảng dưới chuẩn ngày càng gia tăng: Khi các tổ chức tài chính nới lỏng vị thế thương mại của mình, giá của các tài sản liên quan đến dưới chuẩn còn giảm hơn nữa, làm tăng cường thắt chặt tín dụng thị trường và tổn thất cho các tổ chức tài chính.

Sự sụt giảm mạnh gần đây của chứng khoán Mỹ, dẫn đầu là lĩnh vực công nghệ, ở mức độ lớn cho thấy số lượng lớn các giao dịch chênh lệch giá đang bị đảo ngược.

Theo báo cáo do các nhà phân tích Osamu Takashima AC, Daniel Tobon và Brian Levine của Citi đưa ra, trong quá khứ, USD/JPY đã quay đầu sau một đợt giảm giá. xu hướng đi lên. Ngưỡng chênh lệch lãi suất đi xuống giữa Mỹ và Nhật Bản là khoảng 4,75%. Để đạt được mức này, Cục Dự trữ Liên bang có thể phải cắt giảm lãi suất ba lần và toàn bộ quá trình sẽ mất. khoảng sáu tháng.

Sợ hãi thị trường và rủi ro!

Liên kết gốc