Liệu đề xuất sửa đổi mô hình lạm phát của Solana có giúp giá SOL tăng thêm không?

Ngày hôm qua, vốn hóa thị trường của SOL đã vượt qua BNB và một lần nữa trở thành loại tiền điện tử lớn thứ năm tính theo vốn hóa thị trường. Trong khi đó, nhà đầu tư sớm của Solana Multicoin Capital đã đưa ra kế hoạch quản trị Solana target="">Đề xuất nhằm mục đích sửa đổi mô hình lạm phát hiện tại của mạng và giảm tỷ lệ lạm phát của mã thông báo gốc SOL. Số đề xuất là SIMD-0228. Mục tiêu là điều chỉnh tỷ lệ phát hành SOL thành. năng động và có thể tái tạo. Thay đổi mô hình theo định hướng thị trường hơn.

Đề xuất đặt tỷ lệ đặt cược mục tiêu là 50% để tăng cường an ninh mạng và phân cấp. Nếu hơn 50% SOL được đặt cọc, việc phát hành sẽ giảm, do đó không khuyến khích việc đặt cược thêm bằng cách giảm lợi suất; nếu ít hơn 50% SOL được đặt cọc, việc phát hành sẽ được tăng lên để tăng lợi suất và khuyến khích đặt cược. Tỷ lệ lạm phát tối thiểu sẽ là 0%, trong khi tỷ lệ lạm phát tối đa sẽ được xác định dựa trên đường cong phát hành Solana hiện tại.

Trong cơ chế của Solana, lạm phát đề cập đến mạng phát hành SOL cho các nút xác minh chạy phần mềm Solana và giúp xây dựng chuỗi khối, sau đó các nút xác minh sẽ sử dụng những nút này để phát hành phần thưởng và một phần phần thưởng MEV được phân phối cho những người dùng ủy thác đặt cược SOL cho họ.

Hiện tại, cơ chế lạm phát của Solana là cố định, nghĩa là tỷ lệ SOL được phát hành dưới dạng phần thưởng đặt cược là cố định và sẽ không thay đổi dựa trên điều kiện thị trường. Nhưng nếu đề xuất được thông qua, tỷ lệ lạm phát của mạng sẽ thay đổi và điều chỉnh dựa trên động lực thị trường.

Tại sao đề xuất này được đưa ra và tác động của nó

Tỷ lệ lạm phát của Solana ban đầu được đặt ra Nó là 8% và có kế hoạch giảm 15% mỗi năm cho đến khi giảm xuống còn 1,5%. Bảng điều khiển dữ liệu Dune cho thấy tỷ lệ lạm phát của SOL hiện ở mức khoảng 3,7%.

Người đồng sáng lập Solana Anatoly Ykovenko cho biết trên podcast Lightspeed rằng đã cố định tỷ lệ lạm phát Ý tưởng này được mượn từ thiết kế của chuỗi khối Cosmos và lạm phát “chỉ là một cơ chế kế toán”. Ykovenko không đặc biệt quan tâm đến lạm phát vì quá trình phát hành SOL không tạo ra hoặc phá hủy giá trị mà chỉ phân phối lại nó. SOL mới được đúc sẽ được phân phối cho những người đặt cọc, trong khi lượng nắm giữ của những người không đặt cược sẽ bị mất giá tương đối.

Tuy nhiên, Multicoin tin rằng việc giảm lạm phát SOL là cần thiết vì những lý do sau:

Các vấn đề mới chỉ là SOL được phân bổ cho các nhà đầu tư, điều này có thể dẫn đến việc tập trung hóa mạng; tỷ lệ lạm phát cao làm giảm tiện ích của SOL trong các tình huống như DeFi vì chi phí cơ hội của việc hủy đặt cược SOL quá cao, ngoài ra, chỉ có 9% SOL; SOL đặt cược Có tính thanh khoản cao, việc giảm phần thưởng đặt cược cũng có thể làm giảm áp lực bán ở một số khu vực pháp lý nơi tiền đặt cược được coi là thu nhập.

Mặc dù về mặt kỹ thuật, việc phát hành không gây ra chi phí trực tiếp cho toàn bộ mạng, nhưng nhận thức tiêu cực về việc SOL không đặt cược bị pha loãng do lạm phát, theo quan điểm của Multicoin, là đủ là lý do để hạn chế lạm phát.

"Với mức độ và phí hoạt động mạng hiện tại, kế hoạch lạm phát Solana hiện tại không lý tưởng vì nó phát hành nhiều SOL hơn mức cần thiết để bảo mật mạng," tác giả của đề xuất, Tushar Jain và Vishal Kankani Nói: "Cơ chế này không cảm nhận được hoạt động của mạng và không đưa nó vào tính toán tỷ lệ lạm phát."

Nếu đề xuất được thực hiện và hoạt động như mong đợi , tác giả Người ta tin rằng việc này sẽ "có hệ thống trong khi tỷ lệ tham gia đặt cược vẫn đủ. "Bằng cách điều chỉnh các điều chỉnh lạm phát với độ lệch thực tế, việc phát hành mạng phản ánh tốt hơn các điều kiện kinh tế và an ninh theo thời gian thực của mạng,"

Đề xuất này cũng có tác động rõ ràng -SOL Lợi suất đặt cược có thể giảm. Lợi suất đặt cược SOL hiện tại trong lịch sử vẫn ở mức trên 7%. Nếu khối lượng phát hành giảm, lợi suất này sẽ giảm tương ứng. Mặc dù việc tăng phần thưởng MEV có thể bù đắp một phần tác động của lạm phát thấp hơn, nhưng nhìn chung lợi ích của việc đặt cược SOL có thể giảm.

Cộng đồng nghĩ gì?

Đề xuất này có sự tham gia của nhiều bên liên quan đến hệ sinh thái Solana và quan điểm của cộng đồng về đề xuất này hẳn đã tạo ra nhiều tiếng nói.

Nhà phân tích Patryk của Messari cho rằng đề xuất này nên được thông qua vì Solana sẽ phát triển từ "phát hành mù" sang "phát hành thông minh" và trở thành nhân tố tích cực. Ông tin rằng đề xuất SIMD-0224 gây bất lợi cho những người xác nhận, có tác động trung lập đến những người đặt cược và có lợi cho những người nắm giữ SOL.

"Hiện tại, tổng số phần thưởng đặt cược của Solana đã vượt xa số tiền cần thiết tối thiểu cần thiết để đảm bảo tính bảo mật của mạng. Mạng đã đủ trưởng thành và không còn còn cần tỷ lệ lạm phát cao như vậy SIMD-0224 đề xuất thay đổi tỷ lệ lạm phát của Solana từ mô hình kế hoạch cố định sang mô hình theo định hướng thị trường có lập trình, tương tự như @Polkadot. mô hình được mạng áp dụng Điều này sẽ giảm thiểu lạm phát và đưa tỷ lệ đặt cược của mạng gần hơn với MNA.”

Patryk tin rằng động thái này có thể làm giảm áp lực bán đối với SOL và giảm "gánh nặng thuế" hiện đang áp dụng đối với những người nắm giữ SOL không tham gia đặt cược.

Thành viên diễn đàn Solana Bji không ủng hộ đề xuất này. Ông tin rằng mục đích chính của lạm phát là khuyến khích nhiều người xác nhận hơn tham gia và duy trì tính bảo mật của mạng và phần thưởng lạm phát sẽ giảm dần. Bởi vì kế hoạch của Solana là để phí giao dịch dần dần đảm nhận nhiều vai trò hơn nhằm khuyến khích những người xác nhận, để phần thưởng lạm phát có thể được giảm xuống như một phần bổ sung.

Hiện tại, thu nhập mà hầu hết người xác nhận đạt được thông qua phí giao dịch, phí ưu tiên và MEV thực sự vượt xa phần thưởng lạm phát. Do đó, ngay cả khi phần thưởng lạm phát giảm, thu nhập của người xác nhận sẽ không bị ảnh hưởng lớn, nhưng phần thưởng của người đặt cược có thể bị giảm.

Bji nói rằng nếu tỷ lệ lạm phát giảm 50%, như đã nêu trong đề xuất, sẽ dẫn đến việc giảm 50% số tiền đặt cược SOL, thì điều đó sẽ không vấn đề vì mọi người sẽ cam kết giảm theo cùng một tỷ lệ; và sau khi tất cả những người nắm giữ tiền tệ giảm số tiền cam kết của họ theo tỷ lệ, tỷ lệ cam kết tương đối do người xác nhận nắm giữ vẫn giữ nguyên như trước, do đó quyền biểu quyết của người xác nhận sẽ không thay đổi đáng kể. Quyền biểu quyết không thay đổi và các thuộc tính bảo mật của mạng cũng vậy. Vì vậy, không có lý do gì để đặt mục tiêu lạm phát cụ thể vì mục đích an toàn.

Cũng có một số thành viên trong cộng đồng nói rằng những người đặt cược theo định hướng doanh thu sẽ mất động lực do phần thưởng đặt cược giảm 50% với tổng khối lượng đặt cược giảm đi. 50%, Chi phí tấn công mạng cũng sẽ giảm đáng kể. "Nếu chỉ đặt cọc 20% tổng nguồn cung, việc phân phối cam kết có thể giữ nguyên, nhưng điều này có nghĩa là kẻ tấn công chỉ cần mua và đặt cọc 10% tổng nguồn cung để tắt mạng."

Hiện tại, cộng đồng vẫn đang trong trạng thái chờ đợi và thảo luận về đề xuất này, người sáng lập Solana Anatoly, người sáng lập Helius Mert và những nhân vật cốt lõi khác trong hệ sinh thái Solana vẫn chưa. bày tỏ ý kiến của mình về đề xuất này. Tuy nhiên, sự thay đổi cơ chế kinh tế của Solana là mối quan tâm của mọi chủ sở hữu SOL Dan Smith, nhà phân tích dữ liệu tại Blockworks, tin rằng “Solana đã chính thức bước vào kỷ nguyên thay đổi kinh tế”.