QCP Capital: Phố Wall không có dấu hiệu hoảng loạn, dữ liệu CPI có thể trở thành chất xúc tác quan trọng cho chỉ số đô la

Công ty đầu tư tiền điện tử Singapore QCP Capital hôm nay cho biết thị trường đã rất nhàm chán trong hai tuần qua. Mặc dù có các biện pháp thuế quan đang diễn ra giữa Hoa Kỳ, Canada và Mexico, cũng như thuế quan áp đặt lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và nhập khẩu thép và nhôm của Mỹ, các thị trường tài chính truyền thống (TradFi) vẫn chưa tìm thấy hướng đi rõ ràng. Theo các chỉ số khác nhau, Phố Wall không có dấu hiệu hoảng loạn. Lợi suất tín dụng vẫn ở mức thấp theo chu kỳ và không có sự mở rộng trong chênh lệch tín dụng giữa trái phiếu đầu tư và trái phiếu rác. Chỉ số VIX dường như ổn định quanh mức 16, cho thấy rằng các nhà tham gia thị trường đã mua bảo vệ chống lại bất kỳ tin tức tiêu cực nào khác. Lời khai của Powell tại Thượng viện củng cố thái độ 'chờ và xem' của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc cắt giảm lãi suất, gợi ý về khả năng giảm tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Tuy nhiên, bất chấp những lời lẽ cứng rắn này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) không tăng.

Tham khảo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), chúng tôi suy luận rằng có vị thế mua lớn đối với USD. Chênh lệch lãi suất cũng cho thấy USD đang được định giá cao so với các đồng tiền khác, điều này có thể giải thích tại sao DXY gặp khó khăn trong việc tăng động lực. Vì tin tức tiêu cực có thể đã được định giá, chúng tôi tin rằng USD hiện đang đối mặt với rủi ro giảm giá lớn hơn. Bất kỳ tin tức tích cực nào có thể buộc các nhà đầu tư đang mua USD phải đóng vị thế của họ hàng loạt, có thể đẩy giá của các tài sản rủi ro lên cao. Việc công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tối nay có thể kích hoạt một sự giảm mạnh trong DXY.

Tuy nhiên, đợt tăng này có thể không mang lại lợi ích cho tất cả mọi người. Bitcoin tiếp tục hoạt động kém hơn cổ phiếu và vàng, cho thấy một số do dự trong cộng đồng tiền điện tử. Thanh khoản vẫn mỏng đối với nhiều dự án mới được niêm yết mỗi tuần, và việc thanh lý quy mô lớn tuần trước đã khiến nhiều nhà giao dịch trắng tay. Đối với những người vẫn giữ vị thế mua dài hạn trên tiền điện tử, theo dõi dòng vốn tổ chức và mua bảo vệ giảm giá có thể là chiến lược tốt nhất—đặc biệt là khi các quyền chọn bán hiện đang tương đối rẻ.