Citadel Securities, nhà tạo lập thị trường lớn nhất Phố Wall, có đang bán khống ETH không?

Ai đang bán khống ETH?

Gần đây, một bảng phân bổ tài sản của một tổ chức bí ẩn đã bị rò rỉ. Đáng chú ý là trong danh mục đầu tư “đa chiến lược”, có một “tài sản bán khống Ethereum trị giá 3,1 tỷ đô la Mỹ” được đánh dấu rõ ràng.

Vậy câu hỏi là? Ai là người nắm giữ tài sản Ethereum short trị giá 3,1 tỷ đô la này?

BlockBeats đã tìm thấy nhiều nguồn khác nhau của bảng phân bổ tài sản và suy đoán về hai ứng cử viên có khả năng nhất:

Đầu tiên là Bridgewater Fund. Dữ liệu bị rò rỉ từ một số nguồn khác phù hợp với bảng phân bổ tài sản và Ray Dalio, CEO của Bridgewater Fund, đã bày tỏ sự quan tâm của mình đến tiền điện tử và rằng ông là người theo chủ nghĩa tối đa hóa BTC, ở một mức độ nào đó phù hợp với logic bán khống ETH.

Một khả năng khác được bàn tán nhiều nhất là Citadel Securities, mà chúng ta sẽ tập trung vào ngày hôm nay.

Một "ông lớn" sụp đổ, một "ông lớn" khác xuất hiện

Nếu mọi người vẫn còn nhớ Thứ Hai Đen tối vào tháng 8 năm 2024, sự sụt giảm do Nhật Bản tăng lãi suất.

Lần tăng lãi suất đầu tiên của Nhật Bản kể từ khi chấm dứt chính sách lãi suất âm đã khiến đồng yên tăng vọt so với đồng đô la, với việc đảo ngược các giao dịch chênh lệch lãi suất gây ra tình trạng thanh lý hàng loạt. Thị trường tài chính toàn cầu sụp đổ ngay lập tức, thị trường chứng khoán Nhật Bản giảm mạnh 9% và chỉ số Nikkei kích hoạt cơ chế ngắt mạch hai lần, ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất trong tám năm. Thị trường chứng khoán ở Hàn Quốc và Đài Loan cũng không thoát khỏi ảnh hưởng, và thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng nặng nề. Bitcoin đã giảm xuống dưới 50.000 đô la tại một thời điểm, và Ethereum giảm mạnh hơn 25%, xóa sạch trực tiếp mọi khoản tăng trong năm.

Nhưng thực tế là tác động của riêng nền kinh tế Nhật Bản có thể dẫn đến sự sụp đổ của tiền điện tử rõ ràng không thể thuyết phục được tất cả mọi người, cho đến khi một số người chơi kỳ cựu tiết lộ câu chuyện bên trong.

Là thế hệ vua tiền điện tử đầu tiên xuất hiện trước SBF, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã đăng trên mạng xã hội rằng thông qua các kênh trong lĩnh vực tài chính truyền thống, ông biết được rằng một "tay chơi lớn" đang thanh lý tài sản tiền điện tử.

Mặc dù tên không được nêu rõ ràng, nhưng định hướng trong cộng đồng khá rõ ràng: đó là Jump Trading và bộ phận tiền điện tử của nó, Jump Crypto. Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã điều tra Jump Crypto kể từ tháng 6 năm ngoái. Ngoài việc phải đối mặt với áp lực từ phía quản lý, Jump Crypto còn liên quan đến một số vụ việc gây tranh cãi. Đầu tiên, sự sụp đổ của FTX khiến Jump Crypto phải chịu tổn thất nặng nề. Ngoài ra, Jump cũng đang bị giám sát chặt chẽ vì có liên quan đến sự sụp đổ của đồng stablecoin TerraUSD.

Khi cuộc điều tra của CFTC đi sâu hơn, Kanav Kariya, CEO trẻ tuổi của Jump Crypto, đã tuyên bố từ chức và tài khoản Twitter chính thức của Jump cũng ngừng cập nhật, điều này dường như thông báo rằng Jump đang dần biến mất khỏi tầm nhìn của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tuy nhiên, khi một "ông lớn" ngã xuống, một "ông lớn" khác lại xuất hiện.

Hôm qua, nhà tạo lập thị trường Citadel Securities đã công bố kế hoạch tham gia vào thị trường tiền điện tử. Giống như một cuộc đua tiếp sức thị trường giữa những gã khổng lồ tài chính truyền thống. Jump Crypto đã rút lui, và Citadel Securities, cũng xuất thân từ nền tảng tài chính truyền thống, đã chọn tiếp quản thị trường tiền điện tử.

Jump và Citadel, với tư cách là đại diện của những gã khổng lồ tài chính truyền thống, có nền tảng và chiến lược tương tự nhau. Cả hai công ty đều bắt đầu là nhà tạo lập thị trường. Jump đã có được chỗ đứng trên thị trường tài chính thông qua giao dịch tần suất cao, trong khi Citadel trở thành một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất thế giới bằng cách dựa vào các quỹ đầu cơ và phân tích định lượng tần suất cao. Khi Jump bước vào thị trường tiền điện tử, công ty đã mang theo một đội ngũ kỹ thuật, thiết bị phần cứng và hỗ trợ tài chính mạnh mẽ, và Citadel cũng sở hữu những lợi thế này.

Huyền thoại về Citadel, nhà tạo lập thị trường lớn nhất Phố Wall

Citadel Securities là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Khối lượng giao dịch hàng ngày chiếm gần 35% khối lượng giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ, tương đương với khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến, với doanh thu hàng năm khoảng 7 tỷ đô la Mỹ. Bài đọc liên quan: "Citadel Securities kiếm được hơn 100 triệu nhân dân tệ mỗi ngày, tại sao lại có lợi nhuận cao như vậy?"

Ngoài hoạt động tạo lập thị trường của Citadel Securities, hoạt động kinh doanh chính của Citadel là các quỹ đầu cơ, quản lý 65 tỷ đô la tài sản. Ông là chuyên gia kỹ thuật trong các quỹ đầu cơ. Trong khi chú ý đến các nguyên tắc cơ bản của giá trị đầu tư, ông phân tích thị trường thông qua lượng thông tin lớn và nhiều mô hình toán học khác nhau. Người ta nói rằng ông đầu tư hàng tỷ đô la vào các mô hình và phần cứng mỗi năm.

Theo dữ liệu của LCH Investments, vào năm 2022, 20 công ty quỹ đầu cơ hàng đầu đã tạo ra tổng cộng 22,4 tỷ đô la Mỹ lợi nhuận (sau khi trừ phí). Trong số đó, Citadel, công ty xếp hạng đầu tiên, đã đạt được lợi nhuận 16 tỷ đô la Mỹ vào năm 2022, lập kỷ lục lợi nhuận hàng năm mới cho các công ty quỹ đầu cơ. Dữ liệu mới nhất trong năm nay cho thấy trong số tất cả các quỹ đầu cơ toàn cầu được xếp hạng theo lợi nhuận ròng và định giá kể từ khi thành lập, Citadel vẫn đứng đầu và Bridgewater Fund đứng thứ tư.

Nguồn dữ liệu: LCH Investments

Người sáng lập Citadel Ken Griffin có giá trị tài sản là 45,9 tỷ đô la, xếp thứ 22 trong danh sách 400 người giàu nhất của Forbes và thứ 31 trên thế giới. Ông thậm chí còn khoe khoang: "Chúng tôi sản xuất tiền giấy".

Giám đốc điều hành của Citadel Securities, một nhà tạo lập thị trường, có cái tên rất giống với người đàn ông giàu nhất trong thế giới tiền điện tử, Zhao Peng.

So với kinh nghiệm của người sáng lập Citadel Ken Griffin, lý lịch của Zhao Peng có thể chạm đến điểm lý tưởng của mọi người châu Á: ông vào lớp trẻ em khi mới 10 tuổi, được nhận vào Khoa Toán của Đại học Bắc Kinh khi mới 14 tuổi, và sau đó đến Đại học California, Berkeley để theo đuổi bằng tiến sĩ.

Năm 2006, Triệu Bằng gia nhập Citadel và với tài năng toán học nổi trội, anh nhanh chóng nổi bật. Đến năm 2017, ông đã đảm nhiệm vị trí CEO và trở thành một trong những người đáng tin cậy nhất của nhà sáng lập Ken Griffin.

Trong bốn năm Zhao Peng giữ chức CEO, ông đã tăng doanh thu giao dịch ròng của Citadel Securities lên gấp năm lần, một tốc độ tăng trưởng gần như không thể tưởng tượng được. Dưới sự lãnh đạo của ông, Citadel Securities không chỉ giành được vị thế vững chắc hơn trên thị trường mà còn đạt được mức lợi nhuận chưa từng có.

Cái tên Triệu Bằng bỗng chốc trở thành từ đồng nghĩa với đứa con cưng trong giới du học hơn một thập kỷ trước. Bài đọc liên quan: "CEO của Citadel Securities Zhao Peng: Đỉnh cao của người Hoa trên Phố Wall, cuộc sống bắt đầu từ năm mười tuổi"

Theo hồi ức của các du học sinh thời đó, khi đang ăn mao xuewang tại một nhà hàng Tứ Xuyên cũ ở Phố Tàu, các du học sinh đã nói về Zhao Peng với nước bọt bắn tung tóe: "Trên bờ hồ mang tính biểu tượng ở Chicago, anh ấy đã mua hai căn hộ sang trọng hướng ra Hồ Michigan chỉ trong một lần và kết nối chúng với nhau, với tổng giá trị hơn 10 triệu đô la Mỹ." Tất cả họ đều hy vọng sẽ trở thành Zhao Peng tiếp theo.

“Bước đột phá bí mật” của Citadel với Sequoia và Paradigm

Citadel chính thức gia nhập vòng tròn tiền điện tử muộn hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh. Xét cho cùng, Jane Street và Jump Trading đã bắt đầu thành lập các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số vào năm 2017 và 2021. Rõ ràng là do các vấn đề về quy định, mối liên hệ của Citadel với thị trường tiền điện tử đã diễn ra “dưới nước”.

Vào năm 2021, đã có một sự kiện rất bất thường trong thế giới tiền điện tử. Cuộc đấu giá của Susby có bán một bản Hiến pháp Hoa Kỳ năm 1787. Vào thời điểm đó, 1.700 người chơi tiền điện tử đã thành lập một tổ chức phi tập trung có tên ConstitutionDAO và huy động tổng cộng 43 triệu đô la Mỹ thông qua mạng xã hội để chuẩn bị cho cuộc đấu giá Hiến pháp Hoa Kỳ và tạo ra đồng tiền PEOPLE.

Nhưng thật không may, họ đã không thành công trong việc đấu giá Hiến pháp. Cuối cùng, người trả giá cao nhất là Ken Griffin, người sáng lập Citadel.

Năm 2022, tỷ phú này đã chấp nhận khoản đầu tư bên ngoài đầu tiên cho Citadel Securities, hoàn thành vòng gọi vốn trị giá 1,15 tỷ đô la với mức định giá 22 tỷ đô la, dẫn đầu là những công ty quen biết lâu năm trong ngành tiền điện tử, Sequoia Capital và Paradigm.

Đối tác Sequoia Capital Junrui Lin sẽ tham gia hội đồng quản trị của Citadel Securities. Đồng sáng lập Paradigm Matt Huang cho biết ông sẽ làm việc với Citadel Securities để mở rộng công nghệ và chuyên môn của công ty này sang nhiều thị trường và loại tài sản hơn, bao gồm cả tài sản tiền điện tử. Mặc dù vậy, để tránh các vấn đề về quy định, Griffin vẫn tuyên bố với giới truyền thông rằng Citadel Securities vẫn chưa tham gia vào giao dịch tiền điện tử.

Tuy nhiên, câu trả lời như vậy rõ ràng không che giấu được sự thật rằng Citadel đã âm thầm vạch ra kế hoạch của mình. Từ năm đó, Citadel chính thức bắt đầu thử nghiệm ngành công nghiệp tiền điện tử và thành lập một bộ phận kinh doanh tiền điện tử chuyên dụng.

Đầu tiên, Jamil Nazarali, người đứng đầu bộ phận phát triển kinh doanh toàn cầu tại Citadel Securities, được điều chuyển sang làm CEO của mảng kinh doanh tiền điện tử tại Citadel và bắt đầu hợp tác với một nhà tạo lập thị trường hàng đầu khác là Virtu Financial, các quỹ khổng lồ Charles Schwab và Fidelity về hoạt động môi giới và giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Sau đó, vào tháng 6 năm 2023, họ chính thức ra mắt nền tảng giao dịch tiền điện tử EDX Markets, với Jamil Nazarali làm CEO. Nền tảng giao dịch tập trung vào "nhà đầu tư không lưu ký" và "nhà đầu tư bán lẻ", và mục tiêu giao dịch chỉ giới hạn ở Bitcoin, Ethereum, Litecoin và Bitcoin Cash.

Ngoài Jamil Nazarali, Citadel còn đào tạo một số nhân vật ưu tú có liên quan chặt chẽ đến giới tiền điện tử. Ví dụ, Brett Harrison, cựu chủ tịch của FTX US, người đã rời đi do xung đột với SBF về các vấn đề quản lý, cũng từng là giám đốc công nghệ tại Citadel Securities và mang đến nhiều cải tiến công nghệ cho công ty.

Tuy nhiên, bản thân Griffin luôn có thái độ khá mâu thuẫn đối với tiền điện tử. Ngay từ đầu, ông đã công khai tuyên bố rằng ông cảnh giác với tiền điện tử vì tin rằng chúng không có giá trị thực sự. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông thừa nhận rằng ông hối hận vì đã không đầu tư vào Bitcoin sớm hơn. Nếu ông có thể thấy giá trị rõ ràng hơn, ông có thể đã mua những tài sản này từ lâu rồi.

Lý do Citadel Securities tham gia vào lĩnh vực mã hóa không phức tạp như chúng ta tưởng. "Lập trường đúng đắn" về mặt chính trị đã làm sâu sắc thêm mối liên hệ của công ty với thế giới mã hóa. Sau khi Trump được bầu làm tổng thống, đặc biệt là sự ủng hộ của ông đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, nhiều tập đoàn tài chính truyền thống, bao gồm cả Griffin, đã nhìn thấy tiềm năng to lớn của tiền điện tử. Giống như hầu hết các cá voi tiền điện tử khác, Griffin là người ủng hộ trung thành của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử năm 2024. Ông là một trong năm nhà tài trợ hàng đầu của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử vừa qua, chỉ đứng sau Elon Musk.

Các vị thế bán khống của Citadel đã mở rộng từ thị trường chứng khoán sang thế giới tiền điện tử

Quay lại chủ đề chúng ta đã thảo luận ở đầu bài viết này, tại sao người ta lại nghi ngờ rằng bảng phân bổ tài sản của tổ chức nắm giữ "3,1 tỷ đô la Mỹ tài sản bán khống Ethereum" là từ Citadel?

Ngoài các hoạt động gần đây trong ngành tiền điện tử, tên tuổi của Citadel luôn gắn liền với “bán khống”. Có rất nhiều tin đồn bán khống về chúng trên thị trường.

Ngay từ khi thị trường chứng khoán sụp đổ vào năm 2015, đã có tin đồn rằng các thế lực bán khống ở nước ngoài là một trong những thủ phạm khiến thị trường cổ phiếu A lao dốc. Bởi vì vào thời điểm đó, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc đã kiểm tra nhiều tài khoản và đình chỉ một số tài khoản giao dịch bị nghi ngờ có tác động đến giá giao dịch chứng khoán hoặc quyết định đầu tư của các nhà đầu tư khác.

Trong số đó có một công ty không mấy nổi bật: Công ty TNHH Thương mại Sidu (Thượng Hải). Hệ thống công bố thông tin tín dụng doanh nghiệp quốc gia cho thấy Citadel là một doanh nghiệp hoàn toàn do nước ngoài sở hữu và cổ đông của công ty này là Citadel. Sau năm năm điều tra và đàm phán, cuối cùng Sidu đã đồng ý trả 100 triệu đô la để đạt được thỏa thuận với cơ quan quản lý Trung Quốc. Vào thời điểm đó, một blogger tài chính nổi tiếng ở nước ngoài Zerohedge đã tiết lộ rằng Citadel có mối quan hệ chặt chẽ với Cục Dự trữ Liên bang và thường xuyên tổ chức các cuộc họp bí mật. Trên thực tế, đây là một công cụ để Cục Dự trữ Liên bang kiểm soát sự ổn định của thị trường. Họ sử dụng giao dịch tần suất cao và các biện pháp khác để đẩy thị trường chứng khoán Hoa Kỳ lên cao.

Nhìn lại năm 2021, khi Robinhood cấm giao dịch bán lẻ trong vụ sụp đổ thị trường chứng khoán GameStop (GME), cái tên Citadel một lần nữa lại xuất hiện ở trung tâm của nhiều câu hỏi. Các nhà đầu tư bán lẻ tin rằng Citadel đã thao túng cuộc chiến giữa các nhà đầu tư bán lẻ và các tổ chức thông qua việc hỗ trợ tài chính cho Robinhood. Mặc dù Ken Griffin đã phủ nhận các cáo buộc tại phiên điều trần, nhưng mối quan hệ chặt chẽ giữa công ty của ông và Robinhood vẫn khiến những cáo buộc này khó có thể được giải quyết.

Bạn nên biết rằng Citadel Securities không phải là nhà tạo lập thị trường thông thường. Mối quan hệ giữa Citadel và Robinhood bề ngoài là mối quan hệ giữa khách hàng và nhà cung cấp, nhưng thực chất, Citadel cung cấp một lượng lớn đơn hàng cho Robinhood. Tất cả những điều này đã bị phơi bày trong sự cố GameStop. Vì Citadel đã trả cho Robinhood hàng chục triệu đô la để thực hiện các giao dịch này, nên tự nhiên công ty này trở thành "bàn tay đen" trong tâm trí các nhà đầu tư bán lẻ.

Trên thực tế, các hoạt động bán khống của Citadel trong nhiều năm qua đã biến công ty này trở thành “kẻ thao túng vô hình” trên thị trường.

Thậm chí vào năm 2023, Terraform còn cáo buộc Citadel có thể tham gia vào hoạt động bán khống UST, dẫn đến việc hủy niêm yết UST vào tháng 5 năm 2022 và yêu cầu Citadel Securities cung cấp một số số liệu giao dịch quan trọng. Ngay cả Citadel cũng đã mạnh mẽ phủ nhận mọi sự liên quan trực tiếp đến sự sụp đổ của UST.

“Không có gì ngạc nhiên khi xu hướng giá cổ phiếu GME lại gần với ETH đến vậy.” Một số thành viên cộng đồng chỉ ra rằng Citadel Securities đã đóng vai trò quan trọng trong việc này, chẳng hạn như sử dụng cùng các chiến lược và phương pháp để tạo ra thị trường. Trên thực tế, kể từ tháng 7 năm 2024, hiệu suất của ETH đã phản ánh giá cổ phiếu của GME.

Trên: Xu hướng giá ETH; Dưới: Xu hướng giá GME

Không có gì ngạc nhiên khi Citadel Securities gần đây bị nghi ngờ là một trong những tổ chức bán khống ETH.

Nhưng mặt khác, với tư cách là một quỹ đầu cơ hàng đầu, có thể phòng ngừa rủi ro bằng cách nắm giữ một lượng lớn ETH giao ngay và bán khống ETH. Nghĩ theo góc độ này, có lẽ đây là một điều tốt. Dù sao thì vị trí họ nắm giữ là vị trí chính của họ, bán khống chỉ là chiến lược phụ trợ. Mục đích vẫn là để đảm bảo sự tăng giá ổn định của tài sản.

Điều này cũng gián tiếp xác nhận tin đồn lan truyền rộng rãi về "ETH thay đổi lớn về các đại lý". Những gã khổng lồ của Phố Wall đang dần xây dựng vị thế và trở thành những đại lý tiền điện tử mới. Trò chơi và sự cạnh tranh giữa các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử vẫn tiếp tục.