Từ "Vua bắt chước" đến "Thiên đường của thể chế"? Liệu bản nâng cấp Pectra có thể định hình lại hệ sinh thái Ethereum không?

Tựa gốc: "Từ "Vua bắt chước" đến "Thiên đường của thể chế"? Bản nâng cấp Pectra có thể định hình lại hệ sinh thái Ethereum không?

Tác giả gốc: Ac-Core, Nhà nghiên cứu YBB Capital

1. Bối cảnh của hard fork Pectra

Nguồn hình ảnh: coinpedia

Bản nâng cấp Pectra của Ethereum đã được ra mắt vào ngày 5 tháng 3. Bản nâng cấp này kết hợp các bản cập nhật Prague và Electra để tối ưu hóa các lớp thực thi và đồng thuận của Ethereum. Bản fork Pectra là bản nâng cấp lớn của mạng Ethereum, nhằm mục đích cải thiện trải nghiệm staking ETH, tăng cường khả năng mở rộng lớp thứ hai (L2) và mở rộng dung lượng mạng, giới thiệu 11 Đề xuất cải tiến Ethereum. Quá trình nâng cấp đầu tiên sẽ được triển khai trên mạng thử nghiệm Holesky vào ngày 24 tháng 2 năm 2024 và Pectra cuối cùng dự kiến sẽ được triển khai trên mạng chính vào ngày 8 tháng 4 năm 2024, với điều kiện cả mạng thử nghiệm Holesky và Sepolia đều được nâng cấp thành công.

Pectra tiếp nối bản nâng cấp Dencun được triển khai vào tháng 3 năm 2024. Theo nội dung của ethereum.org (xem Tài liệu tham khảo 1), bản nâng cấp Ethereum Pectra dự kiến sẽ tích hợp nhiều đề xuất cải tiến Ethereum quan trọng, cùng nhau giải quyết các thách thức về khả năng mở rộng, bảo mật và trải nghiệm của người dùng. Bản nâng cấp của Pectra sẽ được triển khai theo hai giai đoạn tổng thể:

Giai đoạn 1: giữa tháng 3 năm 2025

● Tăng gấp đôi dung lượng của Blobs Lớp 2: Tăng dung lượng của các blob trong mỗi khối từ 3 lên 6, giảm tắc nghẽn và giảm phí;

● Trừu tượng hóa tài khoản: Cho phép sử dụng các đồng tiền ổn định như USDC và DAI để thanh toán phí gas, cung cấp tính linh hoạt hơn trong thanh toán;

● Tăng giới hạn đặt cược của trình xác thực: Tăng giới hạn đặt cược từ 32 ETH lên 2.048 ETH, cho phép các hoạt động đặt cược quy mô lớn;

Giai đoạn 2: Cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026

● Triển khai cây Verkle: Thay thế Merkle-Patricia, cải thiện lưu trữ và đồng bộ hóa dữ liệu;

● Lấy mẫu tính khả dụng của dữ liệu ngang hàng (PeerDAS): Cải thiện khả năng mở rộng bằng cách cho phép các nút xác minh dữ liệu giao dịch mà không cần lưu trữ toàn bộ dữ liệu.

II. Nội dung cụ thể của 11 đề xuất cải tiến cho bản nâng cấp Pectra

Nguồn ảnh: datawallet

Bản nâng cấp Pectra của Ethereum bao gồm 11 EIP (Đề xuất cải tiến Ethereum) nhằm mục đích cải thiện khả năng mở rộng, bảo mật, trừu tượng hóa tài khoản và cơ chế staking của trình xác thực của mạng. Sau đây sẽ mô tả các đề xuất chính cho các đề xuất cải tiến (các nhà nghiên cứu khác nhau có những đánh giá khác nhau về các đề xuất chính và sau đây chỉ là ý kiến cá nhân của tôi về các đề xuất quan trọng) và ý kiến cá nhân của tôi về tác động của các đề xuất đối với sự phát triển của Ethereum.

1. EIP-7702: Trừu tượng hóa tài khoản

· Nội dung: Đề xuất này cho phép các tài khoản do bên ngoài sở hữu (EOA) thực hiện một số chức năng hợp đồng thông minh, giúp hoạt động của tài khoản linh hoạt hơn, chẳng hạn như giao dịch hàng loạt và tài trợ phí Gas. Điều này cải thiện đáng kể chức năng của ví, cho phép ví hỗ trợ nhiều chế độ hoạt động hơn.

· Quan điểm: Đề xuất này chắc chắn sẽ làm cho ví trừu tượng tài khoản mạnh mẽ hơn. Nó không chỉ có thể thực hiện các hoạt động chuyển tiền thông thường mà còn thực hiện một số chức năng nâng cao như hợp đồng thông minh, chẳng hạn như giao dịch hàng loạt hoặc để người khác thanh toán phí Gas thay bạn. (EIP-7840 liên quan cung cấp tiện ích mở rộng chức năng tài khoản rộng hơn, có thể cho phép người dùng tùy chỉnh hành vi tài khoản phức tạp hơn)

2. EIP-7251: Tăng cổ phần của người xác thực

· Nội dung: Số dư cổ phần tối đa của người xác thực được tăng từ 32 ETH lên 2048 ETH. Điều này có thể đơn giản hóa việc quản lý trình xác thực và cho phép các nút xác thực lớn hơn, do đó giảm độ phức tạp của việc quản lý.

· Quan điểm: Sự gia tăng lớn về số lượng cam kết chắc chắn đã làm tăng tính tập trung của Ethereum. Các nút càng tập trung thì càng dễ làm điều xấu. Nó cũng làm tăng độ khó kiếm lợi nhuận trên thị trường Ethereum. Chi phí chênh lệch giá giữa nút và MEV sẽ tăng đáng kể. Nhìn chung, nó không còn phù hợp với "người bình thường" nữa mà phù hợp hơn với các tổ chức.

3. EIP-7002: Cải thiện việc rút lui

· Nội dung: Cho phép địa chỉ lớp thực thi kích hoạt hoạt động rút lui, giảm các giả định về độ tin cậy giữa lớp đồng thuận và lớp thực thi, đơn giản hóa quy trình rút lui và cải thiện tính linh hoạt của mạng.

· Quan điểm: Chủ yếu là để thao tác rút tiền đơn giản hơn, không cần các bước phức tạp. Người xác thực có thể rút tiền từ cổ phần của mình trực tiếp hơn, giúp giảm số lượng bên trung gian.

4. EIP-6110: Tối ưu hóa độ trễ kích hoạt trình xác thực

· Nội dung: Độ trễ kích hoạt của khoản tiền gửi của trình xác thực được giảm từ khoảng 9 giờ xuống còn khoảng 13 phút, cải thiện đáng kể hiệu quả và tính linh hoạt của sự tham gia của trình xác thực.

· Quan điểm: Tốc độ mà các trình xác thực mới tham gia mạng đã được tăng tốc đáng kể, điều này sẽ giúp giảm chi phí theo góc độ quản lý lưu trữ và chi phí lưu trữ theo hợp đồng, từ 9 giờ trước đây xuống chỉ còn 13 phút. Ở một mức độ nào đó, nó cũng cải thiện tỷ lệ sử dụng tài nguyên Ethereum.

5. EIP-7691: Mở rộng khối dữ liệu

· Nội dung: Tăng dung lượng khối dữ liệu lên 50%, nghĩa là mạng có thể xử lý nhiều giao dịch hơn, cải thiện khả năng mở rộng tổng thể và thông lượng giao dịch.

· Quan điểm: Kích thước khối của Ethereum đã tăng 50%, điều này có nghĩa là mạng có thể xử lý nhiều giao dịch hơn, đặc biệt là vào giờ cao điểm, mạng sẽ không dễ bị tắc nghẽn và giao dịch sẽ nhanh hơn. (EIP-7742 liên quan có thể điều chỉnh năng lực của Blob một cách linh hoạt, điều chỉnh số lượng Blobs tối đa và mục tiêu trên mỗi khối một cách linh hoạt, đặc biệt là đối với L2)

6. EIP-7516: Cải thiện tính minh bạch của MEV

· Nội dung: Cung cấp thêm thông tin và tính minh bạch về giá trị trích xuất tối đa của MEV để giúp người dùng và nhà phát triển hiểu rõ hơn và giám sát tốt hơn các hoạt động của MEV trong blockchain.

· Quan điểm: Nó làm tăng tính minh bạch của MEV và giống như EIP-7251 ở trên, làm tăng độ khó của hoạt động kinh doanh chênh lệch giá, nhưng đảm bảo tính công bằng của các giao dịch với chi phí lớn.

7. EIP-7549: Điều chỉnh phí Gas

· Nội dung: Bằng cách điều chỉnh cấu trúc phí Gas, cơ chế phí của mạng sẽ được tối ưu hóa hơn nữa, gánh nặng mạng trong giờ cao điểm sẽ giảm và phí giao dịch sẽ hợp lý hơn.

· Quan điểm: Việc điều chỉnh cơ cấu phí Gas đồng nghĩa với việc phí giao dịch sẽ ổn định hơn ngay cả khi mạng bận, giảm tình trạng người dùng phải trả phí cao vào giờ cao điểm. (EIP-6046 cũng bao gồm việc điều chỉnh cơ cấu phí Gas, nhưng EIP-7549 đề xuất một chương trình điều chỉnh phí linh hoạt và năng động hơn)

8. EIP-7685: Tối ưu hóa cơ chế quản trị

· Nội dung: Tối ưu hóa quản trị mạng, tăng cường cơ chế quản trị phi tập trung và làm cho quy trình quản trị minh bạch và hiệu quả hơn.

· Quan điểm: Quản trị Ethereum có thể trở nên minh bạch và hiệu quả hơn, đặc biệt là quy trình xem xét và phê duyệt các đề xuất, điều này sẽ cải thiện hiệu quả quản trị và giúp quá trình ra quyết định của cộng đồng linh hoạt hơn.

9. EIP-7021: Tối ưu hóa cơ chế phạt của trình xác thực

· Nội dung: Điều chỉnh cơ chế phạt của trình xác thực để đảm bảo rằng hành vi của trình xác thực phù hợp hơn với lợi ích của mạng và giảm tác động của hành vi xấu.

· Quan điểm: Cơ chế phạt được cải thiện sẽ hạn chế tốt hơn hành vi của người xác thực và có thể được coi là cơ chế bổ sung để tăng số dư đặt cược tối đa từ 32 ETH lên 2048 ETH, nhằm cân bằng mối quan hệ giữa bảo mật mạng và động cơ của người xác thực và đảm bảo tính ổn định của lớp đồng thuận.

10. EIP-7683: Tối ưu hóa hiệu suất hợp đồng thông minh

· Nội dung: Tối ưu hóa hiệu quả thực hiện hợp đồng thông minh, đặc biệt là về mức tiêu thụ Gas, giảm chi phí thực hiện và nâng cao hiệu quả hoạt động của hợp đồng thông minh trên mạng.

· Quan điểm: Hợp đồng thông minh hoạt động hiệu quả hơn và tiêu thụ ít phí gas hơn, về cơ bản có thể cải thiện các cơ chế liên quan của Uniswap, giảm chi phí giao dịch và tăng tốc độ giao dịch. Người hưởng lợi trực tiếp lớn nhất là các ứng dụng DeFi.

11. EIP-6123: Cải thiện khả năng tương thích chuỗi chéo

· Nội dung: Nâng cao khả năng tương thích chuỗi chéo của mạng Ethereum với các blockchain khác, đảm bảo có thể hỗ trợ nhiều hoạt động chuỗi chéo hơn trong tương lai và thúc đẩy khả năng tương tác giữa các blockchain khác nhau.

· Quan điểm: Khả năng tương thích được cải thiện của Ethereum và các blockchain khác cũng đã tối ưu hóa cơ chế trừu tượng hóa tài khoản ở một mức độ nhất định. Trong tương lai, việc chuyển giao tài sản và thực hiện các hoạt động giữa các blockchain khác nhau sẽ dễ dàng hơn và các chức năng tùy chỉnh sẽ được tăng cường.

3. Nâng cấp hai lớp Pectra

Nguồn ảnh: cryptoticker

Pectra áp dụng phương pháp nâng cấp hai lớp hợp nhất lớp thực thi (Prague) và lớp đồng thuận (Electra) để giải quyết các vấn đề đồng bộ hóa có thể phát sinh từ các lần nâng cấp riêng biệt trong quá khứ. Lớp thực thi và lớp đồng thuận của Ethereum thường có các chức năng khác nhau, vì vậy về mặt lịch sử, hai lớp này thường được nâng cấp riêng biệt.

● Lớp thực thi (Prague): Chịu trách nhiệm xử lý giao dịch của người dùng, thực hiện hợp đồng thông minh và quản lý các thay đổi trạng thái. Đây là phần mà người dùng tương tác trực tiếp với Ethereum và là lớp cốt lõi chạy tất cả các ứng dụng phi tập trung (DApp) và hợp đồng thông minh.

● Lớp đồng thuận (Electra): Quản lý trình xác thực thông qua cơ chế PoS (Bằng chứng cổ phần) để đảm bảo tạo khối và bảo mật chuỗi. Lớp này là cơ sở để đảm bảo tính nhất quán và bảo mật của mạng. Người xác thực đặt cược để đảm bảo rằng hành động của họ vì lợi ích của mạng.

Những gì cần giải thích thêm là:

EIP-6110, EIP-7002 EIP-7251, EIP-7549, EIP-7685 và EIP-7691 yêu cầu thay đổi lớp đồng thuận của Ethereum.

EIP-2537, EIP-2935, EIP-6110, EIP-7002, EIP-7623, EIP-7685, EIP-7702 và EIP-7840 yêu cầu thay đổi 7623 đối với lớp thực thi của Ethereum.

EIP-7623: Cải thiện cơ chế truyền tin xuyên chuỗi

Cải thiện cơ chế xử lý tin nhắn xuyên chuỗi và nâng cao hiệu quả cũng như tính bảo mật của truyền thông xuyên chuỗi. Bản nâng cấp Pectra tập trung vào việc cải thiện các lớp thực thi và đồng thuận trong Ethereum, trong khi EIP-7623 tập trung vào tương tác với các blockchain bên ngoài, đặc biệt là tối ưu hóa tài sản chuỗi chéo và truyền thông tin.

EIP-2537: Hoạt động đường cong BLS12-381

Giới thiệu hỗ trợ cho đường cong BLS12-381 trong Ethereum để mã hóa và chứng minh không cần kiến thức. EIP-2537 là một đề xuất được đưa ra để hỗ trợ các đường cong mật mã cụ thể trong mật mã, chủ yếu phục vụ các chức năng liên quan đến xác minh và quyền riêng tư. Ngược lại, các đề xuất trong bản nâng cấp Pectra có liên quan rộng hơn đến giao dịch, tối ưu hóa phí gas và cơ chế xác thực.

EIP-2935: Cơ chế khôi phục trình xác thực

Cung cấp cơ chế linh hoạt hơn cho các nút đã mất trạng thái trình xác thực để khôi phục lại trình độ của chúng. EIP-2935 tập trung vào cơ chế phục hồi của trình xác thực, đảm bảo rằng các trình xác thực có thể tiếp tục tham gia vào sự đồng thuận trong một số trường hợp nhất định, trong khi EIP-7251 và EIP-7021 trong Pectra tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện giới hạn đặt cược và cơ chế phạt.

IV. Tác động của Pectra lên Ethereum và thị trường tiền điện tử

Nguồn ảnh: voiceofcrypto

DApp

Hard fork của Pectra giới thiệu chức năng hợp đồng thông minh vào ví thông thường, có thể đơn giản hóa quy trình phát triển và mở rộng phạm vi ứng dụng có thể có. Các tính năng như phục hồi xã hội và xử lý giao dịch theo lô giúp tạo ra các DApp thân thiện với người dùng dễ dàng hơn, cho dù đó là DeFi, GameFi hay các ứng dụng khác, người dùng có thể mong đợi trải nghiệm các DApp đáng tin cậy và hiệu quả hơn trên mạng Ethereum.

Nhưng sau đó, vấn đề nan giải chính mà Ethereum phải đối mặt là hiệu ứng "ký sinh" của L2 quá rõ ràng. Chuỗi L2 đã thu hút một lượng lớn hoạt động DeFi, dẫn đến việc giảm phí giao dịch trên mạng chính Ethereum và tăng tỷ lệ lạm phát của ETH. Mặc dù chuỗi L2 là một phần của hệ sinh thái Ethereum, nhưng bộ phân loại tập trung và mô hình kinh tế độc lập của chúng lại đặt ra câu hỏi về giá trị của mạng chính Ethereum.

Giá trị dài hạn của Ethereum

Nhiều người nắm giữ Ethereum không hài lòng với hiệu suất giá của ETH trong chu kỳ này. Nhiều người coi bản nâng cấp Pectra là hy vọng thay đổi luật chơi cho ETH, chủ yếu bằng cách cải thiện khả năng staking thực tế và khả năng mở rộng L2. Nhìn chung, bản nâng cấp Pectra đã mang lại nhiều thay đổi cho Ethereum. Nó đã làm cho hoạt động ví linh hoạt hơn và có thể xử lý giao dịch theo đợt hoặc tài trợ phí gas. Giới hạn staking cho người xác thực đã được tăng lên, tốc độ rút tiền và tham gia mạng cũng đã được đẩy nhanh và khả năng hoạt động trở nên thuận tiện hơn. Dung lượng khối tương đối tăng của mạng cho phép xử lý giao dịch nhanh hơn và phí gas ổn định hơn, không đột nhiên tăng giá vào giờ cao điểm.

Việc tăng đáng kể ngưỡng đặt cược cũng cải thiện tính minh bạch tổng thể của MEV, tăng chi phí MEV và giúp quản trị mạng trở nên minh bạch và hiệu quả hơn. Về mặt hợp đồng thông minh, việc thực hiện sẽ "tiết kiệm chi phí" hơn và khả năng tương thích chuỗi chéo cũng được cải thiện. Nhưng liên quan đến vấn đề mở rộng của sự phân mảnh Ethereum, liệu lộ trình phát triển có nên theo đuổi thông lượng cao của một mạng duy nhất thay vì dựa vào việc tổng hợp nhiều chuỗi để giải quyết không? Những thách thức này cũng sẽ trở thành rào cản cho sự phát triển tương lai của Ethereum.

Giá Solana tăng chủ yếu là do ba yếu tố: thông lượng cao, chi phí giao dịch thấp và được hỗ trợ bởi vốn của Hoa Kỳ.Tính thanh khoản của một chuỗi duy nhất là hoàn chỉnh và thống nhất. Ethereum giải quyết vấn đề khả năng mở rộng thông qua L2, nhưng làm cho sự đổi mới trở nên "phân mảnh" và "sao chép". Sự vượt trội của một mạng duy nhất so với đường dẫn tổng hợp L2 được phản ánh. Theo góc nhìn thị trường, lợi thế lớn nhất của Ethereum hiện nay là có mạng lưới tài chính phi tập trung hoàn chỉnh và phi tập trung nhất. DeFi là giá trị lớn nhất của Ethereum.

Thỏa hiệp về phi tập trung

Ưu điểm lớn nhất của bản nâng cấp này là nó tăng cường tính bảo mật và khả năng mở rộng tổng thể của Ethereum, nhưng EIP-7251 là con dao hai lưỡi. Về mặt tích cực, nó có khả năng giảm tải hoạt động trên mạng bằng cách hợp nhất số lượng trình xác thực và giảm gánh nặng cho bộ lưu trữ lớn. Về mặt tiêu cực, nó chắc chắn sẽ làm sâu sắc thêm sự tập trung của Ethereum và hoàn toàn biến Ethereum thành nơi trú ngụ của các nhà đầu tư và tổ chức lớn.

Tuy nhiên, liệu nó có thể dựa vào lời cam kết ETH khổng lồ 2048 để cắt giảm ngưỡng cho các nhà đầu tư bán lẻ tham gia, thu hút vốn đầu tư lớn, chuyển sang Solana và Sui để nắm bắt vốn của Mỹ và do đó đẩy giá ETH lên cao hay không vẫn còn phải xem xét. Ethereum hiện tại dường như đang phải đối mặt với những thách thức mới. Khả năng tường thuật, thao túng giá tập trung và staking PoS phi tập trung đã trở thành vấn đề "tam giác bất khả thi mới".

Ngôi sao phương Bắc của Câu chuyện mới ở đâu?

Ethereum dường như đang mất phương hướng, ETH bị phân mảnh hiện đang tăng giá qua từng năm, các hoạt động DeFi đã di chuyển sang chuỗi lớp thứ hai và việc thu phí của lớp đầu tiên đã giảm đáng kể. Chuỗi lớp thứ hai thực chất là một blockchain độc lập và bộ phân loại tập trung có thể được hiểu là một mạng blockchain hoàn toàn khác. Một phần lớn doanh thu mà Base kiếm được sẽ thuộc về Coinbase, còn lợi nhuận của Arbitrum sẽ thuộc về Arbitrum DAO, với lợi nhuận hoàn toàn chảy ra khỏi lớp đầu tiên của Ethereum.

Bitcoin có một Ngôi sao phương Bắc rõ ràng là “vàng kỹ thuật số”, trong khi Ngôi sao phương Bắc của Solana là “Nasdaq trên chuỗi”. Blockchain nắm bắt AI và Solana nhanh chóng trở nên phổ biến bằng cách dựa vào các câu chuyện liên quan đến DeFAI và AI Agent. Tỷ giá hối đoái SOL/ETH cũng biến giấc mơ của Solana, "kẻ giết Ethereum" lớn nhất, thành hiện thực. Kế hoạch ReGenesis của Metis sẽ chuyển đổi thành chuỗi công khai AI, tập trung vào mục đích và chống lại DeFAI.

Vậy Ngôi sao phương Bắc của Ethereum là gì? Tại sao ETF liên tục gặp thất bại?

Nguyên nhân gốc rễ lớn nhất nằm ở việc thiếu thu nhập staking và phân bổ giá trị tập trung. Hình thức Ethereum ETF hiện tại không cho phép các nhà đầu tư tham gia staking. Ngoài việc bỏ lỡ mức lợi nhuận 3,5% khi nắm giữ Ethereum thông qua ETF, họ còn phải trả thêm phí quản lý và không thể có được thu nhập DeFi.

Tương tự như vậy, xét về mặt phân bổ giá trị, bản chất phi tập trung mạnh mẽ của Ethereum khiến nó khó có thể được quy cho bất kỳ thế lực vốn nào, và “nguồn vốn Phố Wall” vẫn chưa thực sự “đánh cắp” thành quả của sự phi tập trung. Hầu hết trong số chúng hỗ trợ DApp thông qua stablecoin và DeFi, nhưng bản nâng cấp Pectra tăng số dư staking tối đa từ 32 ETH lên 2048 ETH. Có vẻ như nó đang sử dụng staking như một hình thức tiếp xúc để hỗ trợ những người tham gia tổ chức lớn đưa tài sản thực vào Ethereum và phát triển phiên bản RWA thân thiện hơn với Ethereum. Do đó, North Star của Ethereum trong ngắn hạn có thể là staking ETF, điều này sẽ nâng kỳ vọng giá của Ethereum lên cùng mức với sự đổ bộ của dự trữ chiến lược Bitcoin.

Tài liệu tham khảo:

(1) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7600

(2) https://ethroadmap.com/?ref=bankless.ghost.io#pectra%20sticky

(3) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7742

(4) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7702

(5) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7685

(6) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7251

（7）https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7002

（8）https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-6110

（9）https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-2935

（10）https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-2537

（11）https://www.galaxy.com/insights/research/ethereum-all-core-developers-execution-call-187/

Bài viết này là một bài viết đóng góp và không đại diện cho quan điểm của BlockBeats.