橋水基金達里歐：我將「投資比特幣和黃金」遠離債券，因應貨幣大幅貶值風險

橋水基金創辦人 Ray Dalio 在金融會議上表示，他將投資於黃金和比特幣等「硬通貨」，以避開未來可能出現的債務危機和貨幣大幅貶值。他警告，包括美國、中國在內的主要經濟體債務水平已達不可持續的高度。
（前情提要： 橋水基金達里歐：美債危機恐致全球「經濟崩盤」2023利息支出超6500億鎂 ）
（背景補充： 橋水基金Ray Dalio警告：美國正處「債務危機大週期」開端，全球經濟將迅速崩潰 ）

 

根據美國財政部 最新數據 ，美國債務總額已突破 36.1 兆美元，達到前所未有的規模，並持續快速增長。未來會如何影響美國經濟一直是全球經濟學者關心的議題。

Ray Dalio：我將投資比特幣、黃金等硬通貨

對此，全球最大對沖基金橋水（Bridgewater）創辦人 Ray Dalio，週二在阿布達比的一次金融會議上 表示 ，他將投資於黃金和比特幣等「硬通貨（Hard Money）」，同時避免債務資產，因為大多數主要經濟體都面臨著日益嚴重的債務問題。

我認為可能會出現債務貨幣的問題，因此我想遠離像債券和債務這樣的債務資產，並持有一些硬通貨，比如黃金和比特幣。

硬通貨通常指由黃金或白銀等實物商品支持的貨幣，具備供應稀缺、價值穩定和抗通膨等特性，常被視為長期價值儲存工具，並在經濟不穩定時提供避險功能。這與美元、歐元等法定貨幣形成對比，後者供應量受央行政策調整，易受通膨影響。

比特幣的最大供應量被限制為 2100 萬顆，且每四年產量減半，符合硬通貨的稀缺特性。雖然在價值穩定和抗通膨性方面存在爭議，但 Dalio 如今將比特幣視為硬通貨的一種，無疑是對比特幣極大的讚美和肯定。

主要國家的貨幣將大幅貶值

Dalio 指出，德國、美國、中國以及所有主要國家的債務水平正達到史無前例的高度，這樣的債務規模難以持續。他警告道：

「在未來幾年內，這些國家勢必面臨債務危機，導致貨幣價值大幅貶值。」

Dalio 補充道，「債務、貨幣和經濟」是他認為決定全球格局的五大主要力量之一。其他力量包括各國內部的政治秩序（受財富分配不均和價值分歧驅動）以及外部的地緣政治格局（如美中關係緊張帶來的權力衝突）。

Ray Dalio 一改之前立場

然而，Dalio 其實並不是比特幣的忠實支持者。他曾在去年 12 月 表示 ，比特幣無法成為一種「有效貨幣」，原因在於其波動性過大，且央行不會採用。他當時指出：

比特幣既非是一種有效的財富儲存手段，也不是一種交易媒介，因此，它不是一種有效貨幣，它的波動與幾乎任何事物都沒有相關性，它是一種非常、非常糟糕的黃金替代品。

Dalio 還補充說：

政府可以取締比特幣，他們可以控制它，無論如何，各國央行和國家都不想要它。與比特幣的規模相比，其所得到的關注遠遠超出比例。

Ray Dalio 指出，黃金是目前各國央行持有的第三大外匯儲備，僅次於美元、歐元，這進一步佐證了他的觀點。儘管 Ray Dalio 先前曾 稱讚 比特幣是「了不起的發明」，但當時他提到，他希望看到一種「與通膨掛鉤」的貨幣被創造出來，以確保消費者的購買力。

比特幣已經不可同日而語

不過，如今比特幣的地位已今非昔比。隨著比特幣價格突破 10 萬美元的里程碑、市值躋身全球第七大資產，且川普競選期間承諾美國將建立比特幣戰略儲備，俄羅斯國會近期也 提案 將比特幣納入戰略儲備資產。

微策略的成功案例使得企業紛紛效仿建立比特幣儲備，同時比特幣現貨 ETF 的推出也取得巨大成功，總資產管理規模已達 1077 億美元，機構和傳統投資者的採用率正快速攀升，全球對比特幣的共識不斷加深。

這一系列重大發展，使得 Ray Dalio 也改變了對比特幣的態度，從批評其是高波動資產轉變為更被認可的硬通貨。