本週五「史上最大規模」140億美元比特幣期權到期,小心市場劇烈波動
市場處於年末收官的關鍵時期。史上最大規模的比特幣期權合約即將到期,可能引發劇烈波動;另一方面,宏觀經濟環境,尤其是聯準會的政策走向,給市場帶來了額外的壓力。
(前情提要: 富比士2025重磅預測:G7或金磚國家將建立比特幣儲備、BTCFi 顯著增長、穩定幣市值翻倍… )
(背景補充: Bitwise 示警:比特幣未來幾週恐迎「痛苦下跌」但也是抄底好機會 )
本文目錄
- 價值 140 億美元的期權到期
- 加密貨幣基金流入大幅下降,ETF 遭遇創紀錄流出
- 機構活動或將減少,但市場仍存反彈可能
從歷史高點到近一月低谷,比特幣在過去一週經歷了過山車行情。
就在不到一週前,比特幣價格衝破 108,000 美元,創下歷史新高,而過去 24 小時內,其價格卻一度跌破 92,500 美元,創下自 11 月 26 日以來的最低水平。
過去一週比特幣的跌幅約為 13%,以太坊和 Solana 分別下跌 18% 和 15%,XRP 同期下跌 12% 至 2.18 美元。Meme 板塊受到的衝擊較大,狗狗幣過去一週下跌 22%。
市場處於年末收官的關鍵時期。一方面,史上最大規模的比特幣期權合約即將到期,可能引發劇烈波動;另一方面,巨集觀經濟環境,尤其是美國聯準會的政策走向,給市場帶來了額外的壓力。
價值 140 億美元的期權到期
本週五,價值 140 億美元的比特幣期權未平倉合約(OI)將到期。根據 Deribit 交易所 CEO Luuk Strijers 釋出的資料,本次到期合約的看跌期權 (put) 和看漲期權 (call) 的比例為 0.69,即每 10 個看漲期權對應 7 個看跌期權。這表明市場存在一定的下跌擔憂情緒。同時,這次到期的合約數量 (146,000 份 ) 也不小,是 2025 年 3 月份到期合約數量 (73,000 份 ) 的兩倍。
Strijers 進一步解釋道,本次到期合約佔目前所有比特幣期權未平倉合約總量的 44%(總量為 320 億美元)。Deribit 交易所預計其中超過 40 億美元的合約將到期執行,這勢必會引發大量的交易活動。
Deribit 的波動率指數 (DVOL) 近期劇烈波動,Strijers 指出,這意味著交易員對於市場未來的走勢仍然存在較大的分歧。
Strijers 強調:「此前占主導地位的看漲勢頭正在減弱,市場目前處於高槓杆上漲狀態。如果出現大幅下跌,可能會引發快速的反噬效應。所有人的目光都將聚焦於即將到來的期權合約到期日,因為它可能會為 2025 年的市場走勢定下基調。」
加密貨幣基金流入大幅下降,ETF 遭遇創紀錄流出
儘管上週加密貨幣基金仍保持淨流入狀態,但在美國聯準會主席鮑威爾發表鷹派講話後,加密貨幣產品遭遇了創紀錄的單日資金流出,導致流入量大幅下降。
CoinShares 的資料顯示,上週投資者總共向基金注入了 3.08 億美元,其中包括比特幣 ETF。但僅在週四一天,投資者就撤出了創紀錄的 5.76 億美元,週五流出量上升到 10 億美元。
機構活動或將減少,但市場仍存反彈可能
加密經紀商 FalconX 研究主管 David Lawant 在一份報告中寫道,在 2025 年第一季度出現「看漲軌跡」之前,短期內價格走勢波動仍是最有可能出現的情況,流動性提供商 Arbelos Markets 交易主管 Sean McNulty 認為:「多頭應該將比特幣的價格維持在 90,000 美元的水平到年底,但如果跌破該水平,可能會引發進一步的清算。」
根據 MarketWatch 資料,通常情況下,「聖誕行情」會在每年的最後五個交易日以及新年後的前兩個交易日出現。
BRN 分析師 Valentin Fournier 表示,雖然今年剩餘時間加密貨幣市場的交易活動可能會減少,但這並不意味著投資者應該放棄對「聖誕行情」的希望。他在週一的一份報告中寫道:「隨著機構活動的預期下降,以及年底最後兩週散戶交易量預計將保持低迷,波動性應會繼續下降,雖然持續的負面勢頭可能導致小幅虧損,但市場仍然有可能出現強勁反彈。」
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