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降息放緩,加密市場再次入冬?

降息放緩,加密市場再次入冬?

GrenadeGrenade2025/01/08 20:50
作者:合作專欄

宏觀流動性對加密市場影響越來越大。

去年12 月17 日,加密市場自鮑威爾鷹派發言之後,整體呈現下滑態勢。時間來到本週二,官方公佈的數據顯示美國就業數據好與預期,服務業通膨加速,兩項數據讓市場對聯準會降息預期迅速降溫,市場普遍預期今年降息甚至可能只有一次。受此影響,比特幣自10 萬美元上方再跌落至最低9.25 萬美元,以太幣從3,700 美元最低跌至3,208 美元。

原文來源:1912212.eth,Foresight News

山寨幣受拖累普遍大幅下跌,部分山寨幣1 月7 日至8 日兩日跌幅一度抹去自1 月1 日初以來的所有漲幅。 24 小時跌幅中,DeFi 板塊,USUAL 超跌11%,ENA 超跌6%,PENDLE 超跌9%,模因板塊WIF、PEOPLE 跌幅均超8%,公鏈二層板塊APT、TIA、ADA 等跌幅均在5% 上下,MOVE 跌超9%。 AI 板塊中,VIRTUAL 跌幅超6%。 WLD 與ARKM 跌幅在5% 上下。

合約資料顯示,過去24 小時爆倉5.56 億美元,多單爆倉4.18 億美元,最大單筆爆倉1,529.9 萬美元

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比特幣現貨ETF 資料自1 月3 日以來連續3 日淨流入,1 月3 日、1 月6 日甚至實現單日總淨流入超9 億美元。以太坊現貨ETF 數據則表現平平,本月初以來1 月2 日與1 月7 日為淨流出,而1 月3 日與1 月6 日則實現淨流入,本月淨流入略高於淨流出。不過,根據Trader T 數據顯示,1 月8 日美國比特幣現貨ETF 淨流出達5.69 億美元,以太坊現貨淨流出1.59 億美元,兩項數據無疑為本就流動性不足的市場雪上加霜。

穩定幣數據方面,1 月1 日之後,USDT 市值不斷減小,隨後開始回升,現暫時抬升至1,375 億美元附近。

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USDC 數據則表現亮眼,自439.5 億美元一路抬升至最高約460 億美元,淨流入超20 億美元。 USDC 多為美國用戶,或代表美國資金力量仍在買入。

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市場幣價不斷陰跌,原因幾何?

絲路價值65 億美元的比特幣獲準出售

1 月9 日上午,一位官員今天向DB News 證實,美國司法部已獲準清算Silk Road(絲路)案中扣押的69,370 枚BTC(價值約65 億美元)。司法部以比特幣價格波動為由,要求出售這些資產的許可。當被問及下一步行動時,司法部發言人表示:「政府將根據本案的判決進行下一步行動」。

受此消息影響,比特幣一度短時超跌1%,不過後續很快會回升至94,000 美元關卡。

目前美國司法部並未確定何時出售,此外距離川普正式上任只剩11 天,此前川普曾表示上任後不會賣出任何1 枚比特幣。

根據Arkham 最新數據顯示,美國政府地址目前持有198,109 枚比特幣,價值約185.9 億美元;持有54,753 枚以太坊,價值約1.813 億美元。

聯準會降息預期大幅下降

1 月8 日晚間時候,美國12 月ADP 就業人數錄得12.2 萬人,不如市場預期的14 萬人,創2024 年8 月以來最低水準。美國至1 月4 日當週初請失業金人數錄得20.1 萬人,為2024 年2 月17 日當週以來新低。該兩項數據再次顯示其美國市場經濟強勁,降息預期進一步下降。

1 月 9 日凌晨,美聯儲會議紀要中,委員會成員預計,2025 年的降息步伐將顯著放緩,預計全年僅降息 75 個基點。市場期貨價格則顯示,2025 年的政策寬松程度可能略低於這一預期。儘管如此,市場參與者對未來一年聯邦基金利率的路徑仍抱有相當大的不確定性。

在討論通膨發展時,與會者指出,儘管通膨從2022 年的高峰大幅放緩,但仍偏高。與會者評論稱,在2024 年,整體通膨速度有所放緩,最近部分月價讀數高於預期。儘管如此,大多數人表示,在廣泛的核心商品和服務價格中,通膨的進展仍然很明顯。

聯準會理事沃勒在周三表示,儘管2024 年底通膨在2% 目標位以上出現停滯,但基於市場預期和短期通膨數據,美國通膨形勢仍在持續改善。他預計2025 年通膨將繼續下降,支持進一步降息。沃勒強調,美國經濟基本面維持穩健,就業市場未顯示明顯走弱跡象。對於2025 年降息次數,聯準會官員意見分歧較大,從零次到五次不等。他認為,儘管通膨進展緩慢引發了放緩或暫停降息的呼聲,但中期通膨將繼續向2% 目標邁進,進一步降息政策將是適當的。

根據CME 聯準會觀察數據:聯準會1 月維持利率不變的機率為95.2%,降息25 個基點的機率為4.8%。 3 月維持目前利率不變的機率為60.9%,累計降息25 個基點的機率為37.3%,累計降息50 個基點的機率為1.7%。

加密市場隨著聯準會降息機率變小之後,市場流動性注入趨緩,市場價格抬升乏力。即將於1 月15 日公佈的消費者物價指數通膨數據,或將再度造成加密市場不小波動。

未來走勢

比特幣與標準普爾500 指數的相關性已回升至0.88,顯示兩個市場之間再度同步,標誌著兩者之間先前的背離趨勢(自川普當選以來,比特幣上漲了47%,而標準普爾500 指數僅上漲了4%)已發生轉變。

Bitwise 歐洲研究主管Andre Dragosch 將重新出現的相關性歸因於宏觀經濟因素,包括聯準會修改的降息預測和美元走強,這些因素繼續對加密貨幣和傳統市場造成壓力。儘管比特幣擁有強大的鏈上支持,但其趨勢越來越受到更廣泛市場趨勢的影響,這表明未來可能存在短期風險。

Matrixport 圖表報告,全球流動性的波動可能對比特幣帶來一定壓力,歷史數據顯示流動性變化通常領先比特幣價格走勢約13 週。隨著川普連任後美元走強,以美元計價的全球流動性開始收緊,暗示比特幣可能在近期進入盤整階段。

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然而,這種盤整預計只是暫時現象。整體來看,風險資產( 尤其是比特幣)仍展現出正面的長期潛力。雖然如此,在流動性環境較弱的情況下,交易者應保持更高的謹慎,因為這些指標在歷史上已被證明是可靠的市場風向標。

Blocktrends 研究主管Cauê Oliveira 今日表示,比特幣價格在2024 年底創下歷史新高後下跌,當時機構投資者拋售了大量比特幣,但現在他們又開始以低於10 萬美元的價格購買比特幣。

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數據顯示,在12 月21 日之後的一周內,持有1,000 至10,000 BTC 的錢包拋售了79,000 BTC,但在比特幣近期出現回調後,該群體又在比特幣價格低於95,000 美元時進行囤積。

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