AI Agent 降溫，為何 Virtuals 仍有望成為百億巨頭？

Virtuals Protocol 以比 Pump.fun 更少的資源實現了更大的成就。

你是否見過那種展示投資虧損後需要盈利多少倍才能回本的表格？比如，當你的頭寸下跌 10%，你需要它上漲 11% 才能回本：

100 美元 → 90 美元 = -10%
90 美元 → 100 美元 = +11%

當虧損 20% 時，則需要上漲 25% 回本：

100 美元 → 80 美元 = -20%
80 美元 → 100 美元 = +25%

當虧損 50% 時，需要上漲 100%，以此類推。這種關係呈指數增長，非常反直覺。

撰文：Primitive Astronaut；編譯：Luffy，Foresight News

許多加密貨幣投資者有時仍欠缺這種基本投資知識。

進一步來看，在虧損 99% 及以上的極端情況下，這種指數成長的反直覺性更為明顯：

• 當虧損 99% 時，需獲利 100 倍（即 + 10,000%）才能回本。
• 當虧損 99.5% 時，需獲利 200 倍（ +20,000%）。
• 當虧損 99.8% 時，需獲利 500 倍（ +50,000%）。
• 當虧損 99.9% 時，需獲利 1,000 倍（ +100,000%）。
• 當虧損 99.99% 時，需獲利 10,000 倍（ +1,000,000%）。

這就是為什麼對於活躍交易者而言，停損是必須課。儘管上週 Virtuals Protocol 平台遭受重創（價格下跌被視為技術不佳的表現），但我認為它在相當長一段時間內仍將佔據領先地位。

延伸閱讀：《Virtuals Protocol：AI Agent 發幣平台是什麼？怎麼玩怎麼買？》

我開頭強調這些，是想讓大家注意到 99.8% 和 99.9% 之間看似相近，卻有著極為巨大的差異。

接下來看看 Pump.fun 上創建的代幣數據：自一月初以來，代幣總量為 600 萬，日均創建代幣數量約 5 萬。

現在思考一下，Pump.fun 中誕生了多少「可靠」專案？在這個領域，「可靠」 一詞其實意義不大，為便於論證，我們將「靠譜」 定義為「市值突破 1000 萬美元」，畢竟我們投身於此都是為了尋找下一個百倍幣，對多數人來說，這就是「可靠的」意義。

平均而言，Pump.fun 每日推出的專案中，僅有 1% 能夠達到市值 7 萬美元以上的「畢業」 標準。而且很多項目在剛達標或略高於該市值後就跑路了。

看看上個月的情況，這是 Pump.fun 有史以來最活躍的時期之一：

有 10 個項目市值突破 1,000 萬美元，其中只有 7 個突破了 2,000 萬美元。換言之，當月 Pump.fun 推出的項目中，僅有 0.0014% 市值突破 1,000 萬美元，這意味著 99.9986% 的項目未能達標。

現在，我們將其與 Virtuals 的數據進行比較並得出簡單結論。

自 10 月 16 日推出以來，Virtuals Protocol 平台共推出了 15,845 個 AI 代理程式。這大約是 Pump.fun 一天推出專案數量的三分之一。上個月，該平台日均推出約 175 個代理商。

我未能找到 Dune 儀表板上關於 Virtuals 平台市值超 1,000 萬美元的代理數量數據，所以手動進行了統計：撰寫本文時，Virtuals Protocol 平台上有 35 個代理市值達到或超過 1,000 萬美元。在 15,845 個推出的代理商中，35 個佔比高達 0.22%！這意味著 99.78% 的 Virtuals 代理未突破 1,000 萬美元市值門檻。

現在回想我開頭提到的，99.78% 和 99.9986% 之間那巨大且違反直覺的差異。當然，這只是粗略的估算示範。

但相信你已經明白：與盲目投資 Pump.fun 上的項目相比，盲目投資 Virtuals 平台推出的項目，獲得豐厚回報的機會要大得多。

不過，你肯定不會盲目投資，對吧？

接下來得出真正的結論。

身為一個 Launchpad，Virtuals 在各方面的表現都遠遠超越其他平台。在這個例子中，還有很多可比較的面向尚未提及。比如：

• Pump.fun 在一年中賺了 4 億美元的手續費，而 Virtuals Protocols 在短短三個月內就賺了 5500 萬美元手續費。
• Pump.fun 每天約有 30 萬活躍用戶，一年內有 800 萬個獨立錢包位址。而持有 Virtual 代理代幣的獨立錢包地址甚至不到 30 萬個（只有 28 萬個）。

總而言之，Virtuals Protocol 以更少的資源實現了更大的成就。甚至都不用比較當前 Solana 鍊和 Base 鏈在用戶活躍度、交易量和總鎖倉量（TVL）方面的差距：

資料來源：DefiLlama 

不過，隨著越來越多的大戶宣布（甚至已經）轉向 Base 鏈投資人工智慧代理項目，這一差距正在縮小。就連最初對 Base 鏈項目冷嘲熱諷的 @frankdegods 和 @notthreadguy 等人也改變了態度。

建議大家關注 @jessepollak 關於 Base 鏈未來發展的公告。其路線圖令人驚嘆，而且 Coinbase 也在密切關注。 Base 鏈致力於實現比其他以太坊虛擬機（EVM）更好的 DeFi 擴張，很快將支援多種法定貨幣上鏈，Coinbase 的股票 $COIN 以及眾多流動性池也將被代幣化！很多人忘了，Base 鏈才剛起步。

過去幾個月，資金持續流向 Base 鏈。

最後但同樣重要的是，Virtual 的代幣經濟模型。你真的應該深入研究一下，這是他們相對於競爭對手的真正優勢，而且他們是先行者。

Launchpad 功能打造了最優質的生態系統和代幣經濟飛輪。這個飛輪為團隊帶來了巨額收益，無論是手續費還是代幣增值，都讓團隊有充足資金用於投資和升級（GAME 和 CONVO 功能在接下來幾個月肯定會優化）。而且這個飛輪效應還惠及平台上創建的每個代理代幣。

最近，Virtuals 團隊似乎將重心轉向了人工智慧代理的遊戲領域。在我看來，這是明智之舉：這原本就是他們的初衷和專長領域，而且很有可能在本輪市場週期的狂熱階段，遊戲敘事將再度回歸。此外，他們還在佈局與 Web2 主流相容的敘事方向。畢竟，非玩家角色（NPC）在這個領域有廣闊的應用空間，不是嗎？

他們的平台已經準備好在 Solana 鏈上部署！

我週末對 Solana 鏈的研究讓我意識到，那裡的交易活動和交易量十分驚人，畢竟我 2024 年年底都在 Base 鏈上。同時，我也驚嘆於 Solana 交易工具的進步以及交易體驗的提升。

但我也發現，如今的市場比六個月前更有掠奪性。有些專案的跑路手段愈發複雜，看到自己 99% 的虧損，我只能無奈感嘆「玩得漂亮」。整體交易活動更傾向於極端投機。我從 2017 年進入這個領域，骨子裡就是個投機者，但我更欣賞明智且有頭腦的投機行為。

在 Base 鏈上，一切都更為緩慢，交易、轉帳、代幣授權、價格漲跌都是如此。

不過，使用者介面（UI）和使用者體驗（UX）不斷改進，相關工具也持續開發。目前，Base 鏈仍處於早期階段，人氣較低意味著掠奪性較弱，更像是玩家與環境的對抗（PvE），而非玩家之間的對抗（PvP）。

這也意味著 Base 鏈上機會眾多。就像前文提到的 99.78% 和 99.9986% 的對比，在這個噪音較少的領域，機會特別突出。而且，從以太坊轉移過來的大量閒置資金更是錦上添花。

與 Solana 鏈的同類項目相比，Virtuals 平台上的騙子要少得多。看看上週 AICC 的鬧劇，再對比今天 @beast_ico 和 @ghost93_x 推出的 DTRXBT 項目，Virtuals 以一種更具雙贏導向的方式將所有社區成員都納入其中，普通投資者也不例外。

Virtuals 持續吸引認真且聲譽良好的實名開發者。當然，和其他地方一樣，也有部分開發者可能會割韭菜跑路。但聽聽 @NickPlaysCrypto 的訪談就會發現，直到現在，新加入的開發者並非都是騙子。

我就不做正式總結了，我想表達的觀點已經很明顯了。大家自行得出結論吧，希望很快能在 Virtuals 的「戰場」 上見到你們。在我看來，這一切還遠遠沒有結束。對於已經投身其中的人來說，好戲還在後頭。