單周 10 億美元出逃，日活用戶下跌近六成，Solana 直面 MEME 退潮和通脹變數

作者： Frank ，PANews

單周10億美元質押資金撤離、日活用戶斷崖下跌近六成------Solana生態正經歷近半年的最嚴峻考驗。隨著Pump.fun等平台超6億美元籌碼傾瀉、驗證者大戶因SIMD提案動搖質押信心，疊加MEME熱潮退去的真空期，SOL代幣在40天內暴跌57%領跌主流幣。

當鏈上數據異動與市場拋售潮形成死亡交叉，這個曾被視作"以太坊殺手"的公鏈巨頭，會如何在生態重構與資本外逃的雙重絞殺中破局求生？

質押撤離加速：單周 10 億美元資金出逃

近一周內，Solana鏈上質押量減少597萬枚代幣，近一個月內減少361萬枚。由此可見，近一周內為了規避下跌風險，不少質押大戶開始撤出SOL資金。單周下降比例約為1.5%，減少質押資金約為10億美元。

從Solana網絡的變化來看，2月23日，Solana網絡發生劇烈的網絡變化，單日的活躍用戶，新增錢包數量均在當天下降了約90%，隨後恢復到正常水平。這次劇烈波動極有可能是鏈上的某些交易機器人在當天集體宕機或關機導致，卻也從這個角度暴露了Solana網絡的機器人占比過高問題。

截至2月28日的數據顯示，目前的活躍用戶水平也較去年十月份的高點有了大幅下降。10月22日，日活地址數最高達到878萬個，2月27日的數據降至371萬，降幅約為58%。

​5大巨鯨集中拋售：3.17億美元籌碼衝擊市場

近期，多個持幣SOL持幣大戶選擇賣出代幣或者解除質押，PANews根據社交媒體曝光的信息顯示，進行了不完全統計。有5個巨鯨短時間內賣出約209萬枚SOL，價值約3.17億美元，平均賣出價格約為151美元。

其中，AMekyY73RJBd4urgZ2HvWV8yFzvk4nRsGmahuJcWiQri地址共解除質押23.6萬枚，截至目前只賣出了6萬枚，不知剩餘的代幣是否會在近期繼續拋售。

除此之外，Pump.fun也是鏈上賣出的一大主力，截至2月28日，Pump.fun一共賣出SOL代幣約為302萬枚，套現總金額約6.1億美元。最近一個月內，Pump.fun共賣出44萬枚SOL，價值約7839萬美元。這讓本就恐慌的市場更加雪上加霜。

不過，隨著MEME熱度的下降，Pump的各項數據也在持續走低，2月23日，Pump.fun活躍用戶最低降至4.1萬，第二天恢復至18萬左右。近一個月整體數據下降了一半以上。

加密經紀服務商FalconX也是大戶出逃的重要渠道之一，據PANews統計，2月份由FalconX轉至幣安的SOL代幣達到38.67萬枚，價值約6600萬美元。不過，更深一步研究發現，大戶似乎早在1月份就搶先出逃，1月份由FalconX轉入幣安的SOL數量達到137萬枚，價值3.15億美元，平均的轉入價格約為229美元。而這個數據值遠高於其他月份。

當然，有人離場也有人跑步進場。2月27到28日兩天，地址為EhuKBFXyUYgwc4nUMJMQHjY4A7w5nTTrMtY6z4TtZSFK的大戶買進8.3萬枚SOL代幣，共計花費1088萬美元，平均入場價格約為134美元。

SIMD 提案衝擊：質押收益縮水引發驗證者恐慌

不過，整體來看，入場的資金還是在少數，賣出的大戶占大多數。其中的主要原因除了來自整體宏觀環境的變化導致金融市場震動之外，也有Solana生態自身的不確定性。近期上線的SIMD-0228提案提出要修改SOL代幣的發行曲線，降低通脹率的前提是降低質押收益。因此，對不少驗證者節點大戶來說，這也成為短期內不確定性的重要因素。

內憂外患之下，Solana生態數據和代幣市場價格都面臨雙重承壓。截至2月28日下午，SOL價格近40天下跌了57%，成為近期跌幅最大的主流代幣。

當前，新敘事未能出現引領行業，MEME賽道又逐步熄火的情況下。Solana如何能夠保住鏈上熱度，或將成為最大難題。