SEC擬放棄要求加密企業註冊為交易所，監管依據仍然從缺

美國證券交易委員會 (SEC) 代理主席 Mark Uyeda 近日表示，SEC 正考慮放棄一項擴大另類交易系統 (ATS) 定義的規則修訂，有望讓大部分的加密貨幣公司免於被要求註冊為交易所。但另一方面，明確的監管依據及法源仍然從缺。

SEC 考慮放棄規則修訂

在昨日的國際銀行家協會 (Institute of International Bankers) 華盛頓會議上，SEC 代理主席 Uyeda 表示，他已指示 SEC 研究人員，放棄部分擬議規則修訂的可能性。該修訂原本旨在擴大對另類交易系統的監管範圍，預計將納入加密貨幣企業：

鑑於大眾對擴展交易所定義至加密貨幣領域，抱有強烈反對意見，我已要求 SEC 工作人員提供放棄該提案部分內容的選項。

Uyeda 對此補充：「在我看來，SEC 試圖將國庫券市場監管與打壓加密市場的嚴厲措施綁定在一起，是一個錯誤。」

SEC 監管方向的轉變

據悉，另類交易系統又名替代交易系統 (alternative trading system, ATS)，指的是非既有交易所所設定的交易系統。最早是在 2018 年，由前 SEC 主席 Jay Clayton 針對美國國庫券市場所擬定更清晰的監管規則。

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後續在 Gary Gensler 接任 SEC 主席後，他對該規則進行了重大改變，試圖將其適用範圍擴大至加密領域，然而模糊不清的界定方式受到廣泛批評。

Uyeda 表示：「2022 年，新版本的規則重新定義了『交易所』的監管範圍，其中甚至包含了未明確定義的『通訊協議 (communication protocols)』」

這導致加密貨幣市場的多種協議，都在無預警的狀況下被納入監管範圍，使它們被迫符合類似於傳統證券交易所的監管標準。

不過，這也不代表 SEC 不會監管加密市場，只是可能會採取不同方式，包括出台專用的數位資產框架等，而非直接適用傳統金融市場的規則。

SEC 對加密貨幣態度軟化

Gensler 在任期間對加密市場採取了強硬監管立場，自 2021 年起對加密企業發起了上百起執法行動。隨著美國總統川普的上台，他也於今年 1 月底辭職，此前川普曾在競選期間承諾將在當選後撤換 SEC 主席。

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他離任後，SEC 對加密市場的態度明顯轉變，至今包括幣安、Coinbase、OpenSea、Robinhood、OKX 旗下公司 Aux Cayes FinTech、Uniswap Labs 以及 Gemini 等多家公司，都宣布陸續擺脫了來自 SEC 的訴訟或調查。

此外，SEC 更已成立專門的加密貨幣特別小組，負責制定數位資產監管框架，由親加密立場委員 Hester Peirce 領導，顯示 SEC 可能正在朝更友善的方向前進，有望推動加密貨幣的監管政策明朗化。

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