機構悲觀？大戶砸 100 萬美元買看跌選擇權，押注比特幣下探 7 萬美元

隨著今年第 1 季劃下句點，一筆龐大的做空比特幣選擇權押注在 Deribit 成交，反映了這名交易人士在此舉背後的看跌觀點。

根據 Amberdata 追蹤的數據，這筆所謂的「大宗交易（Block Trade）」，內容是對 4 月 25 日到期、行使價（履約價）為 7 萬美元的看跌選擇權進行押注，交易內容達到 1,180 口合約，總權利金超過 100 萬美元。

「賣權」讓投資人在設定的未來日期之前，有權利以預定價格賣出標的資產。買進賣權的投資人基本上是看空市場，在上述案例中，該名投資人的操作，顯然是預期比特幣價格將從 84,000 美元跌至 70,000 美元以下。

大宗交易是規模龐大、私下談定的交易，而且是在公開市場外執行交易，通常是大型機構出手，藉此避免影響現貨市場上的價格。

此外，市場上還出現了其他值得關注的交易，包括「看跌比率價差（Put ratio spread）」—— 買入履約價在 75,000 美元看跌選擇權，同時雙倍賣出 7 萬美元的看跌選擇權；以及「風險逆轉（Risk reversal）」策略 —— 買入履約價為 9 萬美元的看漲選擇權，並賣出履約價為 7 萬美元的看跌選擇權。這些正是 Pelion Capital 創辦人 Tony Stewart 所指出的 。

現在市場上出現看跌比特幣至 7 萬美元的操作，是繼上周有投資人買進到期日在 4 月 4 日、履約價為 7.8 萬至 8.5 萬美元賣權之後，更進一步的看空押注。此外，在 4 月 25 日到期，押注比特幣跌至 7.6 萬美元的賣權需求也出現增加。

整體而言，比特幣賣權的交易價格，相對於看漲的「買權」是以溢價進行交易，顯示出直到 5 月到期的氛圍都是看跌的。風險逆轉呈現負值，就是個證據。

市場偏向為幣價下跌提供保護的賣權，可能反映關於美國總統川普預定 4 月 2 日公布對等關稅的市場焦慮情緒。若川普採取激進措施，可能衝擊風險資產，包括加密貨幣在內。