Defiance ETFs 計劃推出一支基金,做空兩支槓桿策略ETF,旨在從波動性衰減中獲利
簡述:Defiance ETFs 已提交申請,推出一種新的交易所交易基金,該基金將同時做空兩個追蹤 Strategy(前身為 MicroStrategy)的槓桿 ETF,其中一個提供每日 2 倍做多敞口,另一個提供每日 2 倍做空敞口。該基金旨在從槓桿 ETF 持有超過一天時所產生的內在衰減和複利誤差中獲利。

Defiance ETFs成立於2018年,以創新ETF產品而聞名,最近提交了Defiance MSTR Double Short Hedged ETF的申請。該基金旨在同時做空兩個獨立的槓桿ETF:一個槓桿2倍做多基金和一個槓桿2倍做空基金,這兩者都追蹤專注於比特幣的公司Strategy的股票,該公司以前被稱為MicroStrategy。
該公司的申請文件指出,「Defiance MSTR Double Short Hedged ETF」旨在從這些槓桿ETF隨時間可能發生的表現衰減中獲益,特別是在波動性大或區間波動的市場中,做多和做空的槓桿ETF可能會同時貶值。這份申請文件最早由彭博分析師Henry Jim報導。
槓桿ETF通常設計為單日持有期。由於每天的槓桿回報基於前一天的收盤價重置,持有這些ETF超過一天可能會導致與預期累積回報的顯著偏離。這種偏離被稱為「波動衰減」,尤其在高波動期間發生,通常導致槓桿ETF失去價值,即使基礎資產的整體走勢相對穩定。通過做空槓桿做多和做空基金,Defiance的ETF希望從這種衰減中獲利。
申請文件未披露ETF將投資於哪些槓桿基金;雖然Defiance提供自己的槓桿做多和做空MSTR基金,但申請文件明確指出這些基金將是「無關聯的」,這表明它將投資於其他基金管理者的產品。Defiance ETFs未立即回應The Block的置評請求。
彭博高級ETF分析師Eric Balchunas在X上的一篇文章中稱這份申請是「史無前例的,一種新的辣醬風味」。Balchunas將該申請的策略與Rob Arnott最近的一筆交易聯繫起來,Arnott告訴彭博,他在個人賬戶中做空了槓桿做多和反向ETF。「扣除成本後不是一個聰明的策略,但有趣且風險低,」Arnott對彭博表示。
Balchunas表示,如果市場長時間朝一個方向移動,該策略會帶來顯著的尾部風險。「[可能]不要在家嘗試這個,」他補充道。
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