關稅海嘯財務生存指南，從投資多元組合到策略分享

由於美國川普總統的關稅引發全球貿易戰，消費者和散戶投資者面臨壓力，這場貿易戰正在重創市場，並可能推高電子產品、汽車到運動鞋和雜貨等所有商品的價格。隨著標準普爾 500 指數從 2 月的歷史高點回落，接近技術性熊市邊緣 (自高點回落 20%)，該如何從日常消費到投資組合調整策略，以應付這場不知會持續多久的硬戰呢？

趁價格上漲前趕快買？還是省錢應對衰退？

NBA 達拉斯獨行俠隊前老闆、美國富豪 Mark Cuban 4/3在社群平台《Bluesky》警告他的 140 萬粉絲，趕快開始恐慌性購買商品，為價格上漲做準備。

現在去當地的沃爾瑪或大賣場零售商購買大量消耗品並不是一個壞主意，從牙膏到肥皂，任何你能找到儲存空間的東西，在他們必須補充庫存之前購買。即使它是美國製造的，他們也會抬高價格並將其歸咎於關稅。

但屯貨只是一時的，另一種觀點則是──在今年經濟衰退的可能性飆升的情況下，守住底線，省錢！

投資組合的評估和調整

市場上幾乎無處躲藏，由於川普的關稅措施和中國的報復措施，全球股市暴跌，連黃金都在上週五回調逾 2%。

先鋒集團 (Vanguard Group) 等金融顧問和公司告誡投資者，要避免陷入各種噪音之中，而要把注意力集中在自己能夠控制的事情上，避免倉促、恐慌地做出決定。

因為不確定非常高，而且不知道會持續多久，投資者該如何應對呢？

Empower Investments 首席投資策略師 Mara Norton 表示，在多年來許多人都只投資標準普爾 500 指數，但如今，多樣化對投資者來說確實很有效。

以下是彭博社引述專家的一些建議：

國際股票

FBB Capital Partners 研究主管 Mike Bailey 推薦歐洲、日本和加拿大的股票。他認為，MSCI EAFE 指數等一籃子非美國已開發市場可以幫助增加股票持有量的多樣化，而無需添加中國股票。

洛杉磯 Zuma Wealth 的創辦人 Terri Spath 也建議客戶透過 ETF 考慮德國和日本。德國正在進行國防開支的代際轉變，這將促進其經濟增長。而在日本，名目經濟成長、通膨工資受益於政府改革，從而轉化為收入的提高。

逢低買入

全球高淨值企業家網路 Tiger 21 的創辦人兼董事長 Michael Sonnenfeldt 仍然主張在市場拋售時增持股票──「逢低買入」的心態近年來一直是市場中一種幾乎不變的力量。他認為，投資者現在可以採取的方式是制定系統性策略，在市場下跌時直接或透過 ETF 增加購買量。

投資者可以分階段行動，當指數從高點下跌 20% 時，投資一定金額，當指數從高點下跌 25% 時，投資金額翻倍，當指數從高點下跌 30% 時，投資金額進一步增加。

這能讓投資者不受恐懼地利用市場波動，並在經濟低迷時期採取經濟回報的策略。

機會主義玩法

TwinFocus 的執行合夥人 John Pantekidis 認為，美國和歐洲的國防類股以及核工業都存在大量機會。

如果美國放棄世界其他國家作為其安全保護傘，各國將會轉向核武器，因為它廉價而有效。

他指出，歐洲的國防開支一直低至 GDP 的 1% 左右，現在約為 2%。Pantekidis 表示，平均而言，支出可能上升至 3% 至 4% 左右。 ETF 投資者可以透過 Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) 投資核能，該指數追蹤核燃料和能源產業的公司。對於國防投資，則有 Global X Defense Tech ETF (SHLD)。

幣圈低迷，U 本位理財保平安

幣圈也同樣沈寂多時，有人認為比特幣已變成傳統金融產品，與宏觀經濟和美國科技股的走勢趨於一致，而山寨幣更慘不忍睹，這一波山寨幣的春天似乎遲遲未來。第二市值的以太幣在這波比特幣牛市週期中不但沒有創下歷史新高，近期更下跌至 1,800 美元下方，讓投資者心寒。

(ETH 生態數據全面崩盤，Q1 數據讓投資人心寒)

Cryptoquant 創辦人兼執行長 Ki Young Ju 近日更引用鏈上數據分析，認為比特幣的牛市週期已經結束，他關注的「已實現市值」（Realized Cap，流入市場的總資本）與「市場市值」（Market Cap，基於價格的估值）之間的關係。而下圖顯示了一個看跌趨勢：儘管有資本流入，但價格未能上漲，顯示市場已進入熊市。

他也引用歷史數據，認為市場反轉可能需要至少六個月的時間，這與過去週期 (如 2020 年新冠疫情期間的市場低迷) 相符。

投資者如果不想承擔幣價的大幅波動風險，除了在此時嚕嚕空投，把 U 放在交易所做活期理財，亦或是在鏈上質押領取穩定的收益，也不失為一保守度過寒冬的做法。

堅信牛市總會來！「定投」或「雙幣理財」

若認為市場低迷只是暫時，仍想逢低買入的投資者，除了繼續執行「定投」外，也可考慮「雙幣理財」，也就是藉由賣出選擇權收取權利金增加短期的收益，這個策略的缺點是──若幣價下跌時，則需被迫以高於當時市場價的執行價買入相對幣種。像日版微策略 Metaplanet 就是用此策略不斷「目標買入」比特幣，創造出另一條不同於微策略 (現改名為 Strategy) 的路。

(Metaplanet財報迎來獲利，選擇權創造比特幣收益成重要獲利來源)

其實傳統上雙幣投資是比較適合在區間行情使用的交易策略，因為幣價走勢一旦突破或跌破你認為的高低點，你所被迫轉換的幣別將會產生市價差異損失 (MTM loss)。所以筆者的建議是，一定要選擇一個你覺得「舒服」的價格，也就是逢低買入的低是你會想入場的低點 (有人稱抄底)，逢高賣出的高會是你想要獲利了結的價位 (有人稱止盈)，這樣才會是比較妥當的投資策略。

預留現金，「閒錢」才來做投資

筆者也要提醒在市場不確定的大環境下，要拿來投資甚或是抄底的錢一定要是「閒錢」，先確保自己有六個月以上的生活費和緊急預備金，剩下的閒錢才能投入市場。這能確保你在市場下跌時不至於太心慌 (心慌是難免的，但別忘了投資就是一種心理素質的修行)，也不至於因需動用資金而被迫斷頭在低點。

讓我們一起努力撐過這個關稅海嘯吧！

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