鏈上資料學堂(八):一套嶄新、Ark參與研究的BTC神奇定價方法論 (III)
派發是一個過程,而不是一蹴可幾的事件。
原文標題:《鏈上資料學堂(八):一套嶄新、#Ark 參與研究的 $BTC 神奇定價方法論 (III)》
原文作者:貝格先生,鏈上資料分析師
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- 建議至少先閱讀第一篇
- 本文將介紹 Cointime Price 的另一種頂部觀察方式
- 本文也將介紹筆者設計的派發速率指標
- 本文也將介紹筆者設計的派發速率指標
在 Cointime Price 系列文章中,第一篇介紹了 Cointime Price 的基礎原理,並給出了一個抄底的應用;《 blank"> 新定價研究方法:六家定價研究的新 blank 定價研究的新定價、A) (I)》
第二篇則是從「價格偏離 Cointime Price 的幅度」的角度進行分析,分享了筆者設計的 Cointime Price Deviation 模型,並用這個模型作為頂部觀察的信號過濾器。 《鏈上資料學堂(七):一套嶄新、Ark 參與研究的$BTC 神奇定價方法論(II)》
如果是第一次閱讀本系列文章的讀者,建議至少先讀完第一篇,否則後續的理解可能會有些卡頓
二、逃頂應用方法論:Cointime Price 日派發率 & 的規律
在繼續往下講之前,我們先來看看 Cointime Price 的圖表:
細心的讀者應該已經發現,Cointime Price 的走勢其實有一個很明顯的特徵:“急劇上升——平台期——急劇上升——平台期...”
根據系列第一篇的內容我們知道:
根據系列第一篇的內容我們知道:
只有在長期內派時將本質上相當於「市場籌碼時間加權後的平均成本」,在派發階段,場上剩餘的持有者接受派發導致持倉成本上升,體現在圖表上就是 Cointime Price 的快速上漲。
利用此特性,筆者設計了一個觀察派發速率的指標,暫時命名為「Cointime Price 日派發率」。
2. Cointime Price 日派發率指標
要衡量變化速率,筆者採用了一個最簡單的公式:(今日 CP - 昨日 CP)/ 今日 CP 的簡寫)
將這個公式寫入 glassnode 後,可得到以下圖表:
我們可以看到,每次派牛市主浪的出現,都伴隨著牛市主升。除了 2019 年在接近底部時出現過一次高派發率,其他時間只要出現高派發率,通常就是長期持有者加速派發的信號。至於 2019 年那次,實際操作上並不會導致誤判,因為當時光看價格走勢就能知道那邊不可能是頂部
3. 歷史頂部的日派發率狀況 & 當前市場階段
按照常派來說,每次出現時都不會出現「BTC」(pTC>
按照常見理髮」。不管從 UPDR、Realized Profit 等指標都可以看出這一點,這在邏輯上也成立,因為派發是一個過程,而不是一蹴而就的事件。
讀者可以點開上圖(圖三),在頂部形成期間,日派發率往往會出現不只一次的明顯提升。而在本輪牛市週期中,日派發率曾在今年三月出現過一次加速,這一點也能從 Realized Profit 的數據中得到印證,說明當時確實有部分長期持有者選擇了獲利了結。
如果你還不了解什麼是 Realized Profit,可以參考這篇貼文:《鏈上數據學堂(三):底部吸籌的莊家們獲利了結了嗎? 》
今年三月是本輪週期中第一次派發率明顯提升的時間點,而在 11 月特朗普當選、價格迅速拉升期間,派發率又出現了第二次提升。
這也呼應了筆者在第二期逃頂週報中引用的 Realized Profit 資料:「鏈上資料》
從鏈上資料的角度來看,這是一個值得持續關注的警訊。
三、結語
本文是 Cointime Price 系列的第三篇,這個系列就先告一段落。希望對大家有幫助,也希望讀者們盡量多回饋留言;如果有任何想法,歡迎在下方留言和我交流!如果你不是 glassnode 用戶,也可以透過閱讀我每週發布的周報,一起即時追蹤市場動向。
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