ABCDE 按下暫停鍵，華人 VC 生存現狀如何？

作者：念青

近日，ABCDE 聯創杜均正式發文宣布ABCDE Capital 已停止新項目投資並中止二期基金募資計劃，並宣布推出新的孵化器產品Vernal。ABCDE 在過去一年出手19次，並不算特別保守，儘管彈藥充足，但仍無法抵抗眼下無聊的加密市場。

從FUD VC 的革命開始後，Crypto VC 在地獄級難度下開始按下暫停鍵，有的選擇不再出手只保留核心人員維持投後服務，部分VC開始尋求向二級投資、做項目、孵化器、加密行銷等方向轉型。

與同期的歐美VC相比，亞洲VC似乎要更加保守。ABCDE 投研合夥人Lao bai在一個月前曾提出疑問------為何我們亞洲"哑火"的同時，歐美還在不斷"開炮"，他們敢於在這個估值 Pull the Trigger 的原因是什麼？對此，他推測原因可能包括退出週期不同、投資決策不同，以及價值觀上亞洲VC更在意收益率，歐美同行在理想主義和長期主義等。

此外，據 RootData 平台的投資者數據，在過去一年的出手次數上，大部分華語地區VC採取了更為保守的投資策略，出手次數小於10次。當然，也有Animoca Brands、OKX Ventures、HashKey Capital、SNZ Holding、Waterdrip Capital、Mask Network、Nomad Capital、NGC Ventures等頭部風投仍保持著高頻交易，近一年出手仍在20次以上。IOSG Ventures、Fenbushi Capital、SevenX Ventures、LongHash Ventures、PAKA等過去一年出手雖然仍大於10次，但相比上一年投資次數明顯降低。

本文對過去一年出手次數較少的主要華語VC/華人創辦的VC 的現狀進行了梳理。

（注意：本文數據基於已公開披露的投資，並不排除可能有未披露的內部操作或投資，可能與真實投資數據存在差異。）

Continue Captial

幣圈OG 匹馬（Pima）創立的Continue Captial近一年投資筆數僅為0筆，最近一筆投資為去年3月，參與了io.net 的A輪融資。匹馬是幣圈資深投資人，2013年進入數字貨幣領域，投資過多個知名區塊鏈項目。目前不論是兩個聯合創始人，還是Continue Captial都處於"躺平"狀態，官方博客和推特均沒有運營。最近一條關於Continue Captial的動態還是去年10月，Continue Capital 聯合創始人林嚇洪疑似被盜 3500 萬美元，林嚇洪本人在 X 平台發文回應："一不小心暴露我沒退圈，被動做了次慈善上頭條了"。

LD Capital

LD Capital近一年投資筆數僅為8筆，最近一筆投資為去年9月，相較之前的投資頻率大幅降低。LD Capital 還有二級市場投資和交易基金等業務，旗下基金包括 Beco Fund、FoF、對沖基金、Meta Fund 等。2023年，LD Capital還成立了專注於Infra、AI 和Dapp 的早期投資基金Cycle Ventures。

LD Capital 創始人易理華針對VC困境表示，Web3 投資人沒落歸因於鎖倉規則變化、投資成功率低以及"好項目、低估值、大額度"構成投資人無法兼得的"三角難題"。他還指出，許多投資人最終僅拿到零點幾的額度，不僅可能承擔財務損失，還面臨名譽風險。

Bixin Ventures

由華語幣圈 OG 星空創立的Bixin Ventures近一年投資筆數僅為5筆，最近一筆投資為今年1月，投資次數相較2024年明顯減少。Bixin Ventures 是 Bixin Group 的投資部門。Bixin Group 成立於 2014 年，是亞洲最大的加密貨幣錢包提供商之一，致力於為用戶提供存儲和管理區塊鏈資產的工具。Bixin Ventures 的社交媒體還處於常規運營狀態，團隊成員在社交媒體上都比較活躍。

Bixin Ventures 的創始人星空近期同樣在社交媒體上大吐苦水："花錢花成大冤家，這大概就能形容這界幣圈VC的下場了""大家對VC有誤解，VC就是幣圈最大韭菜，VC的LP就是幣圈最慘的存在。交易所、項目方、KOL掙的錢都是VC掏"。

LK Venture

LK Venture是由火星財經創始人王峰創立的風險投資機構，投資於區塊鏈技術和應用項目，前身為共識實驗室（Consensus Lab）。LK Venture近一年投資筆數僅為2筆，最近一筆投資為去年8月。儘管一級投資暫停，兩位合夥人王峰和Leo Deng還活躍於社交媒體。

LK Venture創始人王峰同時還創立了NFT市場Element、加密媒體 MarsBit News。近期，王峰在社交媒體上除了加密還密切關注AI以及機器人等新科技，他在最新的一條動態表示："比特幣、以太坊和SOL是公司做好的加密資產組合。對於比特幣，我們還要"賭"下去，儲備，我們也關心XRP和SUI。不排除我們完全採用比特幣本位管理公司。"

Mint Ventures

Mint Ventures 近一年都沒有在一級市場上進行投資，最近一筆投資為2022年11月。其業務重心逐漸轉到了投研和二級市場，其社交平台和播客「 WEB3 Mint To Be 」仍在保持較高頻的更新。

Youbi Capital

Youbi Capital 近一年投資筆數僅為3筆，最近一筆投資為去年11月，2022年之後出手次數減少。Youbi Capital官方社交平台仍在常規保持投後服務運營。Chen Li是國內早期比特幣礦工。擁有化學博士學位，曾在再生元製藥擔任科學家，因開發抗體藥物獲獎。2015年，他通過大學室友接觸比特幣礦業，隨後於2017年聯合創立Youbi Capital。

EVG

Everest Ventures Group (EVG) 近一年投資筆數僅為7筆，最近一筆投資為去年11月，投資次數相較2024年一年明顯減少。但是EVG嚴格來講是一家運營集團，其業務範圍非常廣泛，集團擁有 300 人的全球團隊，已構建並推出了多樣化產品組合，涵蓋各種用例，例如加密資產管理平台Aspen Digital，並推出了一系列涉及SocialFi、GameFi和金融科技的產品例如Defi產品Mugen Interactive、加密貨幣社交投資平台Kikitrade、LiveArt等品牌。

Fundamental Labs

Fundamental Labs 近一年投資筆數僅為1筆，最近一筆投資為去年7月。其創始人Raymond Yuan 擁有多年風險投資經驗，在半導體、TMT、人工智慧等領域擁有成功的投資記錄。2016年轉戰加密行業，創立CTH集團，三個核心業務包括區塊鏈基礎設施即服務Atlas、加密貨幣風險投資Fundamental Labs和數字資產管理IDEG。2023年，Raymond Yuan 還創立了全球數字支付公司WSPN，並推出美元穩定幣WUSD。

DeFiance Capital

DeFiance Capital 近一年投資筆數僅為1筆，最近一筆投資為去年5月，投資次數明顯減少。最新一筆是創始人自己對MIT-哈佛團隊 Optimum 的天使輪融資。儘管出手次數減少，DeFiance Capital 在社交媒體上仍較為活躍，年初還在招聘。創始人Arthur Cheong 作为知名KOL還在持續輸出。近期他表示，項目和做市商合謀操縱價格，CEX視而不見是導致現在的市場無法進行投資的主要原因。

Matrixport Ventures

Matrixport Ventures 近一年投資筆數僅為2次，最近一筆投資為去年12月。2024年一年投了8筆。Matrixport Ventures 是亞洲最大的加密金融服務平台 Matrixport 的風險投資部門。Matrixport 創始人是吳忌寒，Matrixport產品包括Cactus Custody、現貨場外交易、固定收益、結構性產品、貸款以及資產管理等。

Basics Capital

Basics Capital 近一年投資筆數僅為4筆，最近一筆投資為去年12月，相較2024年一年的投資數量明顯減少。

7 O'Clock Capital

7 O'Clock Capital 近一年投資筆數為0次，最近一筆投資為去年4月。其社交平台仍在進行常規運營，但投研等基本處於停滯狀態。

Old Fashion Research

Old Fashion Research 近一年投資筆數僅為1筆，最近一筆投資為去年9月。OFR是一支多策略的區塊鏈投資基金，團隊成員由前幣安高管和投資團隊於2021年7月創立。去年年初，有多位合夥人離職。

Puzzle Ventures

Puzzle Ventures 近一年投資筆數僅為3筆，最近一筆投資為去年12月。其創始人Qi Wang 還是去中心化交易平台 DODO 聯合創始人兼首席運營官、二級市場流動性基金Metrics Ventures 的聯合創始人兼普通合夥人。Puzzle Ventures 官方和創始人的社交媒體近期都不是很活躍。

Redline DAO

Redline DAO近一年投資筆數僅為1筆，最近一筆投資為去年8月。2024年初，Redline DAO 宣布升級為 Redline Labs，宣布將從投資到全面項目孵化轉變。項目之後研究重點將在繼續監測 BTC 和 Solana 等區塊鏈的發展和生態系統增長。其創始人兼管理合夥人Kris Li本身是一個成功的交易員，關注二級市場。

除了以上加密原生基金外，還有一些華語地區綜合性風投大幅減少了對加密領域的投資次數

• Zonff Partners 近一年投資筆數僅為2筆。最近一筆投資為11月；
• 丹華資本（DHVC）近一年投資筆數僅為0筆，最近一筆投資為去年6月；
• 雲九資本（Sky9）近一年投資筆數僅為5次，最近一筆投資為去年8月，負責加密領域投資的合夥人牛鳳軒於去年4月離職；
• 火鳳資本（Initiate Capital）近一年投資筆數僅為2次，最近一筆投資為去年11月。