SOL 重回 150 美元，Upexi 化身 “Solana 版微策略”，無限增長要開始了？

作者：Fairy，ChainCatcher

編輯：TB，ChainCatcher

隨著特朗普宣布將下調對中國的關稅，全球市場情緒迅速回暖。比特幣強勢突破 94,000 美元，Solana 也一舉升破 150 美元。而除了宏觀利好，Solana 的另一個顛覆性的增長引擎，似乎也在悄然啟動。

4 月 21 日，美股上市公司 Upexi 宣布獲得由知名加密做市商 GSR 領投的 1 億美元融資，其中約 95% 將用於設立和運營 Solana 財庫儲備。

在比特幣之後，SOL 正成為企業加密戰略的"下一個支點"。Upexi 的激進入局，是否會掀起Solana新一輪價值浪潮？

Upexi 氣勢勃勃走向加密

自 2018 年成立以來，Upexi一直專注於消費品的開發、製造與分銷，旗下擁有多個創新品牌，如藥用蘑菇產品品牌 Cure Mushrooms、寵物護理品牌 LuckyTail 以及主打能量軟糖的 Prax 系列。

2024年，為了聚焦高增長賽道，Upexi展開了大刀闊斧的業務重組：出售了 E-core / Neti 、Tytan Tiles與佛羅里達州克利爾沃特倉庫，關閉了兩個位於拉斯維加斯的運營點，並精簡了約30%的員工。

為進軍加密資產市場，Upexi 成立了兩家全資子公司 ChainBitMiner 和 QuantumHash，專門負責加密投資管理。當前，公司數字資產戰略主要圍繞比特幣挖礦與高成長潛力山寨幣的配置展開。ChainBitMiner 將建立一個多元化的加密貨幣投資組合，其中50-70%的資產將以比特幣形式持有，替代傳統現金儲備。而 QuantumHash 則通過自主挖礦擴展數字資產組合，旨在實現低風險、槓桿化的財庫增長。

在Upexi 公布的2025 年的戰略路線圖中，除了加密挖礦和投資外，Upexi還計劃深入探索質押、去中心化借貸和收益生成模型的區塊鏈項目。這一系列佈局展現了Upexi正蓄勢待發，準備在加密市場中"大展拳腳"。

Upexi 的"梭哈"，是Solana 的新引擎嗎？

Upexi 並不是孤軍奮戰，早在它之前，已有 SOL Strategies 和 DeFi Dev Corp 等項目深度佈局 Solana 生態，以下是他們的Sol持倉統計：

SOL Strategies 選擇的是一條慢但穩健的路。它的成長模式可以理解為"先無機，後有機"：初期主要依靠外部收購來擴展業務，後期再逐步轉向依靠自身團隊與基礎設施積累帶來的自然增長。

而 Upexi 的打法則不同，直接"梭哈 Sol"，更像Solana 版的微策略。Upexi已與部分投資者簽署證券購買協議，以每股2.28美元的價格，發行並出售43,859,649股普通股或預認購權證，預計募資高達 1 億美元。其計劃將其中約530萬美元用於營運資金和債務償還，其餘資金將用於建立公司的 Solana 財庫體系及加倉 Solana 資產。

A.G.P./Alliance Global Partners 擔任本次私募的獨家銷售代理。交易預計將在 2025 年 4 月 24 日左右完成，前提是滿足常規交割條件。

如果這種"上市公司通過不斷融資，持續買入加密資產"的模式在 Solana 身上能複刻成功，那麼Sol會不會迎來新一輪爆發？

Upexi 的策略：成敗幾何？

Upexi 宣布購入 SOL 代幣當天，公司股價從 2 美元暴漲至最高 22 美元，漲幅高達 1000%。儘管隨後回落至 9 美元，但這波行情已經充分說明，此舉引起了市場的廣泛關注。

Sonic SVM 的商務負責人 Arif Kazi 在 X 平台發文稱，這一舉動標誌著"傳統資本市場對鏈上收益的認知正在發生轉變"。他強調，Upexi 並非出於對沖目的配置 SOL，而是把 SOL 質押視作一項"基礎設施投資"。這次操作很可能是美國上市公司中最大規模的 Solana 原生財庫配置，定價高於市場價，無代幣激勵、無鎖倉期、無可轉債結構。

"當財庫戰略與 DeFi 原語結合，不只是'對齊'，是'加速'。"Arif 寫道，"Solana 如今已經有了一份資本配置者可以直接照抄的操作手冊。"

但市場不是只有掌聲，質疑聲同樣迅速湧現。

有人指出，比特幣因稀缺性和長期信仰者的存在，可以支持 Strategy 通過債務工具加槓桿持倉 BTC；而 SOL 並無供應上限，波動性更高，想讓傳統機構接受一個"高風險、高波動、持續增發"的資產作為核心財庫，並不容易。

SOL 在鏈上的籌碼分佈與 BTC 有區別。比特幣的"信仰鏈條"可以不斷轉化為持有動力，但 SOL 缺乏這種用戶結構。社區用戶 @DL_W59 指出，"如何激發持倉者長期持有甚至加倉的意願，將是 Upexi 策略成敗的關鍵。"

無論是 Solana 社區、傳統市場，還是加密 VC 與監管者，都在注視著 Upexi 的這場豪賭。隨著傳統資本越來越深地涉足鏈上世界，類似的故事將不斷上演。在這個新舊金融秩序交匯的時代，每一次"all in"都是一次豪賭，也是一場關於未來金融版圖的劇本預演。這一次，Upexi 把賭注壓在了 Solana 身上。

而這個春天，正在寫下答案。