Kailan Karaniwang Nagtatapos ang isang Crypto Bull?

Ang cryptocurrency bull run ay isang panahon ng mabilis at patuloy na paglago ng presyo, kadalasang nailalarawan sa pamamagitan ng euphoria at surging investment. Gayunpaman, walang bull market na tumatagal magpakailanman. Ipinakikita ng kasaysayan na ang crypto bull ay tumatakbo sa kalaunan at nagbibigay-daan upang makayanan ang mga market, madalas pagkatapos lumitaw ang mga partikular na pattern at warning signs emerge. Sinusuri ng pagsusuring ito kung ang isang typical crypto bull run ay may posibilidad na magwakas sa pamamagitan ng pagtingin sa mga nakaraang cycle, technical at on-chain indicators ng exhaustion, mga expert insight, at macroeconomic na mga salik na maaaring magpababa ng bullish momentum. Ang layunin ay i-highlight ang mga umuulit na pattern at mga red flag na madalas nauuna sa pagtatapos ng isang crypto bull cycle.

Historical Lessons and Technical Signs in Crypto Bull Cycles

Ang Crypto bull runs ng pagkuha ng mga headline na may mga kapansin-pansing nadagdag, ngunit ang bawat surge sa kalaunan ay nagtatapos. Ang pag-unawa sa mga makasaysayang bull cycle at ang mga technical signal na kasama ng mga ito ay susi sa pagkilala kapag ang isang crypto rally ay nauubusan na ng singaw. Sa pamamagitan ng pagsasama ng mga insight na ito sa iyong diskarte, mas makakapaghanda ka para sa paglipat mula sa kagalakan patungo sa pagwawasto.

Mga Makasaysayang Bull Run Cycles: Kung Ano ang Sinasabi sa Amin ng Kasaysayan

Source: TradingView

1. The 2013 Cycle:

Ang pag-akyat ng Bitcoin mula sa humigit-kumulang $145 hanggang sa mahigit $1,200 ay naging meteoric—ngunit ang kasunod na pagbagsak, na na-trigger ng mga pagkabigo sa palitan at maagang mga hakbang sa regulasyon, ay nagsisilbing isang babala.

2. Ang 2017 Surge:

Dahil sa widespread speculation at mga bagong instrumento tulad ng futures, tumalon ang Bitcoin mula sa humigit-kumulang $1,000 hanggang sa halos $20,000. Ang rurok ay minarkahan ng mga diskarte sa pag-ikli ng institusyonal at mga paglabag sa regulasyon na nag-udyok sa isang matarik na pagwawasto.

3. The 2020–2021 Rally:

Sa lumalagong institutional adoption at ample liquidity, umakyat ang Bitcoin mula sa humigit-kumulang $8,000 hanggang sa halos $70,000. Gayunpaman, habang humihigpit ang mga patakaran sa pananalapi, unti-unting kumupas ang bullish momentum.

Mga Teknikal na Palatandaan ng Babala na Panoorin

● Mga Parabolic Movement at Blow-Off Tops: Kapag tumaas ang mga presyo sa halos patayo, exponential na paraan, ito ay madalas na panimula sa isang matalim na pagbaliktad.

● Volume Divergence: Ang isang malusog na rally ay nakikita ang pagtaas ng volume. Kung patuloy na tumataas ang presyo habang bumababa ang volume, malamang na humihina ang presyon ng pagbili.

● Mga Kondisyon ng Overbought: Ang mga tagapagpahiwatig tulad ng RSI na umaabot sa matinding antas (hal., sa itaas ng 90) ay senyales na ang market ay maaaring overextended.

● Trend Reversal Patterns: Ang mga pattern tulad ng "death cross" o bearish divergence sa momentum tool ay madalas na nagpapatunay na ang bull run ay malapit nang baligtarin.

Decoding On-Chain Metrics: The Blockchain's Clues to Market Tops

Higit pa sa tradisyunal na mga chart ng presyo, ang blockchain mismo ay nag-aalok ng isang trove ng data na maaaring magsenyas kapag ang isang crypto bull run ay malapit nang matapos.

Nagbibigay ang mga on-chain na sukatan ng natatangi, batay sa data na insight sa sentiment ng market. Kapag ang maraming indicator ay tumuturo sa matinding antas ng kita at shifting holder behavior, ang blockchain mismo ay nagbabala na ang bull cycle ay malapit nang matapos. Para sa mga may kaalamang investor, ang mga sukatan na ito ay napakahalagang kasangkapan para sa pagtiyempo ng mga paglabas sa market at pagprotekta sa mga kita.

Susuriin namin ngayon ang mga pangunahing critical on-chain metrics na nagpapakita ng pinagbabatayan ng kalusugan ng merkado at hulaan ang mga potensyal na pagbabalik.

1. Net Unrealized Profit/Loss (NUPL):

Kapag ang karamihan sa mga holder ay nakaupo sa malalaking mga kita sa papel (NUPL na higit sa 75%), iminumungkahi nito na ang pagkuha ng tubo ay maaaring lumakas sa lalong madaling panahon, kadalasang nagbabadya ng isang nangungunang market.

2. Market Value to Realized Value (MVRV) Z-Score:

Ang isang mataas na MVRV Z-score (karaniwang nasa itaas ng 5–7) ay nagpapahiwatig na ang mga asset ay nakikipagkalakalan sa isang makabuluhang premium sa kanilang makasaysayang gastos, na nagpapahiwatig ng potensyal na labis na halaga.

Source: lookintobitcoin.com

3. Spent Output Profit Ratio (SOPR):

Ang pagbaba sa SOPR mula sa mataas na antas ng kita patungo sa break-even ay nagpapahiwatig na ang mga holder ay nagsisimula nang mag-cash in, isang senyales na ang bullish phase ay maaaring magtatapos.

Source: Glassnode

4. Holder Dynamics:

Kapag nagsimulang magbenta ang long-term holders at lumakas ang aktibidad ng short-term trading, iminumungkahi nito na ang mga experienced investor ay nag-aalis, na nagbibigay ng daan para sa pagwawasto.

5. Exchange Flows:

Ang pagtaas sa dami ng mga coin na lumilipat mula sa mga pribadong wallet patungo sa mga exchange ay kadalasang nagpapahiwatig na ang mga investor ay naghahanda na magbenta, na maaaring humantong sa pababang presyon ng presyo.

6. Network Activity Trends:

Kung ang mga sukatan ng paggamit ng network (mga aktibong address, dami ng transaksyon) ay talampas o bumaba habang patuloy na tumataas ang mga presyo, maaaring ito ay isang senyales na ang bagong interes ng mamimili ay kumukupas.

Macro Forces at Expert Insights: Mga Panlabas na Catalyst na Nagtatapos sa Crypto Bull Run

Ang mga merkado ng crypto ay hindi naka-insulate—malalim silang apektado ng mga panlabas na impluwensya. Samakatuwid, ang pagtatapos ng isang crypto bull run ay bihirang hinihimok ng isang kadahilanan, ngunit ang resulta ng isang convergence ng macroeconomic forces, mga pagbabago sa regulasyon, at mga pagbabago sa sentiment ng investor. Nangangahulugan ang pagsubaybay sa mga panlabas na impluwensyang ito at mga ekspertong insight na mas mahulaan mo kung kailan magbibigay daan ang bullish phase sa isang panahon ng pagsasama-sama o pagbaba.

Mga Panlabas na Impluwensya na Humuhubog sa Mga Siklo ng Market

● Monetary Policy at Liquidity:

Karaniwang umuunlad ang mga bull run sa mga kapaligirang may mababang rate ng interes at masaganang liquidity. Kapag hinihigpitan ng mga sentral na bangko ang patakaran sa pananalapi, ang nagreresultang pagbawas sa magagamit na kapital ay kadalasang nagpapahiwatig ng pagtatapos ng isang speculative run.

● Regulatory Developments:

Ang pagtaas ng pagsusuri sa regulasyon o mga bagong paghihigpit ay maaaring mabilis na mabago ang sentimento sa market. Ang mga anunsyo ng mga crackdown o pagbabawal ay naging sanhi ng mga pangunahing pagwawasto sa mga market ng crypto.

● Mga Pagkabigla sa Ekonomiya at Pagbabago ng Sentiment sa Panganib:

Ang mas malawak na mga kaganapang pang-ekonomiya—tulad ng mga pagwawasto sa stock market o geopolitical na tensyon—ay maaaring mag-udyok ng paglipat mula sa "risk-on" patungo sa "risk-off" na gawi, na nagiging sanhi ng mga investor na umatras mula sa mga asset na may mataas na peligro tulad ng crypto.

● Leverage and Liquidation Dynamics:

Ang sobrang leverage ay nagpapalaki ng mga nadagdag ngunit pinapataas din ang panganib. Kapag lumiliko ang market, ang mataas na leverage ay maaaring mag-trigger ng mass liquidation, na nagpapabilis ng downturn.

Mga Pananaw ng Dalubhasa at Institusyon

● Institutional Profit-Taking:

Ang mga malalaking investors ay madalas na nagsisimula sa pagbabawas ng mga posisyon sa mga taluktok ng market. Ang kanilang maingat na diskarte ay maaaring maging isang maagang tagapagpahiwatig na ang bull run ay hindi mapanatili.

● Mga Pagbabago sa Sentimento:

Ang matinding optimismo ay isang kilalang precursor sa mga nangungunang market. Kapag ang mga tagapagpahiwatig ng damdamin ay lumipat mula sa labis na kagalakan patungo sa pag-iingat, madalas itong nagmamarka ng simula ng isang pagbabalik.

Source: lookintobitcoin.com

● Quantitative Models:

Gumagamit ang ilang analyst ng mga modelo batay sa paggamit ng network at mga threshold sa pagpapahalaga upang matukoy kung ang market ay overextended. Ang mga modelong ito ay madalas na nagpapahiwatig na ang mga nadagdag ay malapit nang mahirap bigyang-katwiran.

Conclusion

Ang isang tipikal na crypto bull run ay may posibilidad na magwakas kapag ang isang perpektong bagyo ng panloob na pagkahapo at panlabas na presyon ay tumama. Ang mga presyo ay sumobra, ang mga naunang nag-aampon ay nag-cash out, ang mga bagong mamimili ay bumababa, at ang ilang mga katalista ay nagbibigay ng balanse. Ang mga makasaysayang bull run (2013, 2017, 2021) ay nagpapakita ng isang yugto ng mga kamangha-manghang tagumpay na sinusundan ng isang peak at pagkatapos ay isang matarik na pagbaba, at sa bawat kaso, may mga babalang senyales na, sa pagbabalik-tanaw, hudyat ng tuktok. Kung pagsasamahin ng isang tao ang mga makasaysayang insight, teknikal at on-chain na indicator, komentaryo ng eksperto, at macro context, mas mahuhusgahan nila kapag ang umuungal na crypto market ay malamang na malapit nang matapos. Bagama't mahirap ang eksaktong tiyempo, ang pagiging alerto sa mga umuulit na pulang bandila na nakabalangkas sa itaas ay makakatulong sa mga kalahok sa merkado na mag-navigate sa paglipat mula sa bull to bear na nakadilat ang mga mata, sana ay maprotektahan ang mga kita na naipon sa magagandang panahon at naghahanda para sa susunod na cycle kapag muling nagsimula ang musika.

Disclaimer: Ang mga opinyon na ipinahayag sa artikulong ito ay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Ang artikulong ito ay hindi bumubuo ng pag-endorso ng alinman sa mga produkto at serbisyong tinalakay o advice sa investment, pananalapi, o trading. Dapat kumonsulta sa mga kwalipikadong propesyonal bago gumawa ng mga pinansyal desisyon.