Quando uma bull run de criptomoedas normalmente termina?

Uma bull run de cripto é um período de crescimento rápido e sustentado dos preços, geralmente caracterizado por euforia e aumento dos investimentos. Entretanto, nenhum mercado de alta dura para sempre. A história mostra que as bull run de cripto acabam atingindo o pico e dando lugar a mercados de baixa, geralmente após o surgimento de padrões específicos e sinais de alerta. Esta análise examina quando uma típica bull run tende a terminar, observando ciclos passados, indicadores on-chain e técnicos de exaustão, percepções de especialistas e fatores macroeconômicos que podem minar o momentum de alta. O objetivo é destacar padrões recorrentes e sinais de alerta que geralmente precedem o fim de um ciclo de alta das criptomoedas.

Lições históricas e sinais técnicos de bull cycles

As bull runs capturam as manchetes com ganhos dramáticos, mas todo aumento acaba chegando ao fim. Compreender os ciclos históricos de alta e os sinais técnicos que os acompanham é fundamental para reconhecer quando um rali de criptomoedas está perdendo força. Ao integrar esses insights em sua estratégia, você pode se preparar melhor para a transição da exuberância para a correção.

Histórico de ciclos de Bull Run: o que a história nos diz

Fonte: TradingView

1. O ciclo de 2013:

A ascensão do Bitcoin, de cerca de US$ 145 para mais de US$ 1.200, foi meteórica, mas o colapso subsequente, desencadeado por falhas em corretoras e movimentos regulatórios iniciais, serve como um conto de advertência.

2. O salto de 2017:

Impulsionado pela especulação generalizada e por novos instrumentos, como os futuros, o Bitcoin saltou de cerca de US$ 1.000 para quase US$ 20.000. O pico foi marcado por estratégias institucionais de posições short e repressões regulatórias que deram início a uma correção acentuada.

3. O rali de 2020-2021:

Com a crescente adoção institucional e ampla liquidez, o Bitcoin subiu de cerca de US$ 8.000 para quase US$ 70.000. No entanto, à medida que as políticas monetárias se tornaram mais rígidas, o momentum de alta também foi se dissipando gradualmente.

Sinais técnicos de alerta a serem observados

● Movimentos parabólicos e topos de alta: quando os preços sobem de forma exponencial e quase vertical, isso geralmente é um prelúdio de uma forte reversão.

● Divergência de volume: um rali saudável é acompanhada de um volume crescente. Se o preço continuar a subir e o volume cair, é provável que a pressão de compra esteja diminuindo.

● Condições de sobrecompra: indicadores como o RSI, que atingem níveis extremos (por exemplo, acima de 90), sinalizam que o mercado pode estar se estendendo demais.

● Padrões de reversão de tendência: padrões como a "cruz da morte" ou divergências pessimistas nas ferramentas de momentum geralmente confirmam que a bull run está prestes a se reverter.

Decodificando as métricas on-chain: as pistas de Blockchain sobre os picos de mercado

Além dos gráficos de preços tradicionais, a própria blockchain oferece um conjunto de dados que pode sinalizar quando uma bull run de criptomoedas está chegando ao fim.

As métricas on-chain fornecem uma visão exclusiva e orientada por dados sobre o sentimento do mercado. Quando vários indicadores apontam para níveis extremos de lucro e mudanças no comportamento dos detentores, a própria blockchain está avisando que o ciclo de alta pode terminar em breve. Para investidores bem informados, essas métricas são ferramentas inestimáveis para programar a saída do mercado e proteger os ganhos.

Agora, exploraremos as principais métricas críticas on-chain que revelam a saúde subjacente do mercado e preveem possíveis reversões de preço.

1. Perdas e lucros líquido não realizado (NUPL):

Quando a maioria dos detentores está sentada em grandes ganhos de papel (NUPL acima de 75%), isso sugere que a realização de lucros pode se intensificar em breve, geralmente anunciando um topo de mercado.

2. Valor de mercado a valor realizado (MVRV) Z-Score:

Um Z-score MVRV alto (normalmente acima de 5-7) indica que os ativos estão sendo operados com um prêmio significativo em relação ao seu custo histórico, sinalizando uma possível supervalorização.

Fonte: lookintobitcoin.com

3. Spent Output Profit Ratio (SOPR):

Um declínio na SOPR de níveis elevados de lucro para o ponto de equilíbrio indica que os detentores estão começando a lucrar, um sinal de que a fase de alta pode estar terminando.

Fonte: Glassnode

4. Dinâmica do detentor:

Quando os detentores de longo prazo começam a vender e a atividade de trading de curto prazo aumenta, isso sugere que os investidores experientes estão se desfazendo, abrindo caminho para uma correção.

5. Fluxo das Corretoras:

Um aumento no volume de moedas que passam das carteiras privadas para as corretoras geralmente indica que os investidores estão se preparando para vender, o que pode levar a uma pressão de queda nos preços.

6. Tendências de atividade de rede:

Se as métricas de uso da rede (endereços ativos, volume de transações) atingirem um patamar ou diminuírem enquanto os preços continuam a subir, isso pode ser um sinal de que o interesse de novos compradores está diminuindo.

Forças macro e percepções de especialistas: catalisadores externos que encerram bull runs de cripto

Os mercados de cripto não são isolados – eles são profundamente afetados por influências externas. Portanto, o fim de uma bull run de cripto raramente é impulsionado por um único fator, mas o resultado de uma convergência de forças macroeconômicas, mudanças regulatórias e alterações no sentimento do investidor. Ficar de olho nessas influências externas e nas percepções dos especialistas significa que você pode prever melhor quando a fase de alta dará lugar a um período de consolidação ou declínio.

Influências externas que moldam os ciclos do mercado

● Política monetária e liquidez:

As bull runs normalmente florescem em ambientes de baixas taxas de juros e liquidez abundante. Quando os bancos centrais apertam a política monetária, a redução resultante no capital disponível geralmente sinaliza o fim de uma corrida especulativa.

● Desenvolvimentos regulatórios:

O aumento da fiscalização regulatória ou novas restrições podem alterar rapidamente o sentimento do mercado. Os anúncios de repressão ou proibição têm historicamente precipitado grandes correções nos mercados cripto.

● Choques econômicos e mudanças no sentimento de risco:

Eventos econômicos mais amplos – como correções no mercado de ações ou tensões geopolíticas – podem provocar uma mudança de comportamento "risk-on" para "risk-off", fazendo com que os investidores se afastem de ativos de alto risco como as criptomoedas.

● Dinâmica de alavancagem e liquidação:

A alavancagem excessiva amplia os ganhos, mas também aumenta o risco. Quando o mercado muda, a alta alavancagem pode desencadear liquidações em massa, acelerando a queda.

Perspectivas institucionais e de especialistas

● Realização de lucros institucionais:

Os grandes investidores geralmente começam a reduzir suas posições nos picos do mercado. Sua abordagem cautelosa pode ser um indicador precoce de que a bull run é insustentável.

● Mudanças no sentimento:

O otimismo extremo é um precursor bem conhecido dos topos de mercado. Quando os indicadores de sentimento passam da exuberância para a cautela, isso geralmente marca o início de uma reversão de preço.

Fonte: lookintobitcoin.com

● Modelos quantitativos:

Alguns analistas usam modelos baseados no uso da rede e em critérios de avaliação para determinar quando o mercado está sobrecarregado. Esses modelos frequentemente indicam que os ganhos logo serão difíceis de justificar.

Conclusão

Uma típica bull run de cripto tende a terminar quando ocorre uma tempestade perfeita de exaustão interna e pressão externa. Os preços ultrapassam o limite, os primeiros usuários saem do mercado, os novos compradores diminuem e algum catalisador desequilibra a balança. As bull runs históricas (2013, 2017, 2021) mostram um período de ganhos espetaculares seguidos por um pico e, em seguida, um declínio acentuado e, em cada caso, havia sinais de alerta que, em retrospectiva, sinalizavam o topo. Se alguém combinar percepções históricas, indicadores técnicos e on-chain, comentários de especialistas e contexto macro, poderá avaliar melhor quando um mercado de criptomoedas em alta provavelmente está chegando ao fim. Embora o momento exato seja difícil, estar alerta para os sinais de alerta recorrentes descritos acima pode ajudar os participantes do mercado a navegar na transição da bull run para a bear run com os olhos bem abertos, protegendo os lucros acumulados durante os bons tempos e se preparando para o próximo ciclo, quando a música começar de novo.

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