Por João Canhada, fundador do Grupo Foxbit

O ano de 2024 marcou o quarto halving do Bitcoin, e para muitos investidores, a expectativa era de que a criptomoeda tivesse um desempenho superior. Afinal, apesar de uma alta histórica de US$ 73 mil, o consenso geral era de que o valor poderia ser ainda maior. Muitos atribuíram a “fraqueza” do bull market ao halving do Bitcoin. No entanto, o que muitos não percebem é que a dinâmica de preço e o impacto do choque entre oferta e demanda leva tempo para se manifestar. Agora, finalmente começamos a ver sinais mais claros desse efeito no mercado.

Menos Bitcoin em circulação

Antes de analisar os sinais recentes, é importante entender o conceito por trás do halving e como ele afeta o mercado. O halving é um evento automático e irreversível no protocolo do Bitcoin que reduz pela metade a recompensa dos mineradores a cada quatro anos. Esse mecanismo é essencialmente deflacionário, limitando a emissão de novos BTCs.

Veja o histórico de halvings e suas respectivas reduções:

  • 2012: de 50 BTC para 25 BTC
  • 2016: de 25 BTC para 12,5 BTC
  • 2020: de 12,5 BTC para 6,25 BTC
  • 2024: de 6,25 BTC para 3,125 BTC

Com cada halving, há menos Bitcoins disponíveis no mercado, o que naturalmente impacta a oferta. Quando a oferta diminui e a demanda permanece constante ou aumenta, o resultado é um choque de oferta que geralmente eleva os preços do Bitcoin.

Este é um ciclo diferente?

Historicamente, após cada halving, o Bitcoin registrou valorizações impressionantes, com aumentos superiores a 1.000% em alguns casos. A cada ciclo, a máxima histórica era renovada, como mostram os valores abaixo:

  • 2012: US$ 1.163
  • 2016: US$ 19.666
  • 2020: US$ 69.000
  • 2024: US$ 73.800 (até agora)

O que torna o ciclo de 2024 interessante é que essa nova máxima foi alcançada um mês antes do halving, o que levanta algumas hipóteses sobre o motivo. Tradicionalmente, leva-se de 10 a 12 meses após o halving para que o Bitcoin alcance um novo pico histórico.

Fatores que influenciam o preço do Bitcoin

Dois fatores principais parecem ter influenciado o movimento de alta em 2024. O primeiro é a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos. A introdução desses fundos trouxe maior visibilidade e segurança para investidores institucionais, injetando uma quantidade significativa de capital no mercado de criptomoedas.

O segundo fator foi a especulação do mercado que antecipou o impacto do halving e realizou lucros antes do evento. Embora o halving em si tenha tido pouco impacto direto no preço do Bitcoin até o momento, essa tendência parece estar começando a mudar.

Resiliência e o futuro do Bitcoin

Em resumo, o halving é um evento técnico fundamental para a economia do Bitcoin, e seus efeitos continuarão a ser sentidos até o último BTC ser minerado. No entanto, como o mercado de criptomoedas é notoriamente volátil, os investidores precisarão de paciência e resiliência para enfrentar os altos e baixos que virão.

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