Bitcoin recua à medida que prêmio de prazo reduzido do Tesouro dos EUA pesa no sentimento, diz analista do Standard Chartered

O Bitcoin enfrentou uma correção acentuada de seu recorde histórico de mais de $99.000 na sexta-feira, caindo mais de 3% nas últimas 24 horas. Geoff Kendrick, Chefe Global de Pesquisa de Ativos Digitais do Standard Chartered, apontou vários fatores que impulsionam esse retrocesso, incluindo mudanças no mercado de Tesouro dos EUA e as próximas expirações mensais de opções.

Kendrick atribuiu a recente turbulência do mercado, incluindo a queda do bitcoin e um rali nos títulos de longo prazo do Tesouro dos EUA, a uma redução no prêmio de prazo para os Tesouros dos EUA. O prêmio de prazo é o rendimento adicional que os investidores exigem por manter títulos de longo prazo em vez de renovar títulos de curto prazo.

O analista do Standard Chartered disse que, como o bitcoin é frequentemente visto como uma proteção contra a instabilidade nos mercados financeiros tradicionais, a confiança melhorada nos Tesouros dos EUA pode diminuir o apelo do bitcoin no curto prazo, contribuindo para a queda de seu preço.

"Isso importa para o bitcoin porque um de seus usos principais é proteger contra problemas do TradFi, relacionados ao setor bancário ou ao Tesouro," disse Kendrick em uma nota na terça-feira. "Portanto, um prêmio de prazo mais baixo prejudica o bitcoin, pelo menos temporariamente."

No entanto, ele permanece otimista sobre as perspectivas de longo prazo do bitcoin. Kendrick reiterou sua meta projetada para o final do ano para o bitcoin de $125.000, com crescimento adicional para $200.000 até o final de 2025.

Expiração de opções adiciona pressão de curto prazo ao bitcoin

Enquanto isso, outro fator que pesa sobre o preço do bitcoin no curto prazo é a expiração mensal de opções do ativo, marcada para sexta-feira. Kendrick apontou dados da Deribit que mostraram 18.000 bitcoins em aberto com preços de exercício variando entre $85.000 e $100.000, o que poderia limitar o movimento de preços até a expiração. "Isso muitas vezes significa que os preços ficam presos à medida que nos aproximamos das expirações," disse Kendrick.

No entanto, ele disse que, apesar do retrocesso, o bitcoin continua a ver uma demanda significativa de jogadores institucionais. Kendrick destacou que, desde a eleição nos EUA no início deste mês, fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista acumularam aproximadamente 77.000 bitcoins, enquanto a MicroStrategy (MSTR) comprou mais 134.000 bitcoins.

"As compras da MicroStrategy não mostram sinais de desaceleração, e é improvável que vendam, no entanto, o preço médio de compra para ETFs e MSTR desde a eleição é de $88.700," disse Kendrick. "Isso poderia atuar como um piso de curto prazo, com o bitcoin potencialmente se consolidando na faixa de $85.000 a $88.700 antes de retomar sua trajetória ascendente."